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Domo
DOMO Micro CapTechnology · Software - Application
Aktualisiert: May 22, 2026, 22:06 UTC
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Domo Aktie auf einen Blick
Domo (DOMO) wird aktuell zu 3,13 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 141 Mio. €. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 2,06 € bis 15,93 €; der aktuelle Kurs liegt 80.4% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt +1,1%.
💰 Dividende
Domo zahlt aktuell keine Dividende. Das Unternehmen reinvestiert erwirtschaftete Gewinne typischerweise in weiteres Wachstum und Produktentwicklung.
📊 Analystenbewertung
6 Analysten bewerten Domo (DOMO) im Konsens als: None. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 5,60 €, was einem Potenzial von +79.06% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 3,02 € bis 7,76 €.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Hohe Bruttomarge von 74.99% — Hinweis auf Pricing Power
- Positiver Free Cash Flow
- –Aktuell unprofitabel
- –Hohes Short-Interest (11.29%)
Technische Übersicht
Der Kurs befindet sich in einer Übergangsphase zwischen den gleitenden Durchschnitten — kein klares Signal.
Risikoprofil
Die Daten deuten auf überdurchschnittliche Schwankungen, erhöhte Short-Quote (11.29%).
Trading-Daten
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Domo 2026: Business-Intelligence-Software bei 1x EV-to-Sales, Subscription-Reset, KI-Pivot-Spekulation
Die echte Story
Domo ist das in American Fork, Utah ansässige cloud-basierte Business-Intelligence- und Datenanalyse-Unternehmen, gegründet 2010 von Josh James, der zuvor Omniture mitgegründet hatte (von Adobe 2009 für 1,8 Milliarden USD übernommen). Die Domo-Plattform verbindet sich mit Enterprise-Datenquellen, transformiert Daten in Dashboards und Berichte und umfasst eine Schicht von KI-Agenten, die natürlich-sprachliche Abfragen in Datenvisualisierungen übersetzen. Das Unternehmen konkurriert im überfüllten Business-Intelligence-Raum gegen Tableau (Salesforce-eigen), Microsoft Power BI, Qlik, Looker (Google-eigen) und einen langen Schwanz vertikal-spezifischer Analytics-Tools.
2024 bis 2026 war die schwierigste Periode des Unternehmens seit dem 2018-IPO. Die Post-COVID-Enterprise-Software-Ausgaben-Normalisierung kombiniert mit dem Aufstieg von Microsoft Power BI als Standard-Enterprise-BI-Tool, das in M365-Abonnements enthalten ist, hat Domo-Subscription-Wachstum von 20-plus-Prozent in 2021 auf 1,1 Prozent gegenüber Vorjahr in Trailing-Twelve-Months komprimiert. Net Revenue Retention ist von rund 110 Prozent in 2022 auf rund 95 Prozent in 2025 gefallen — was bedeutet, dass die bestehende Kunden-Kohorte auf annualisierter Basis schrumpft. Die Aktie ist von einem 2021-Peak von 96 USD auf heute 3,51 USD gefallen, ein 96-Prozent-Drawdown.
Unter dem neuen CEO Josh James (Josh James kehrte 2023 als CEO zurück, nachdem er 2019 zum Executive Chairman zurückgetreten war) hat das Unternehmen eine umfassende Restrukturierung durchgeführt: Personalabbau von rund 25 Prozent über 2024, Refokussierung auf Subscription-Kundenexpansion versus Neukunden-Akquisition (der vorherige CEO jagte aggressives ARR-Wachstum auf Kosten der Unit-Ökonomie) und eine KI-Produkt-Roadmap zentriert auf agentische BI-Workflows. Der 2025-Produktlaunch Domo Brain ist der erste Versuch des Unternehmens, in der konversationellen-BI-Kategorie gegen Microsoft Copilot für Power BI und Salesforce Einstein Analytics zu konkurrieren.
Bei 3,51 USD hat die Aktie eine 158-Millionen-USD-Marktkapitalisierung, Trailing-Umsatz von rund 320 Millionen USD, also EV/Sales rund 0,9x — ausserordentlich niedrig für ein Software-as-a-Service-Geschäft mit positiven Bruttomargen (74 Prozent Bruttomarge in Q4 2025). Die Cash-Position beträgt rund 60 Millionen USD, Schulden rund 100 Millionen USD — Netto-Schulden von 40 Millionen USD. Forward-KGV von 28x spiegelt 2027-EPS-Erholung auf rund 0,12 USD pro Aktie wider. Das Setup ist im Wesentlichen Distressed-Software-Spekulation: wenn Domo-Brain-Produkt-Traktion Net Revenue Retention wieder über 100 Prozent stabilisiert und operative Hebel aus der Kostenreduktion materialisieren, könnte die Aktie 3-5x machen. Wenn der KI-Pivot scheitert oder Kunden-Churn beschleunigt, steht das Unternehmen vor existenziellem Bilanz-Stress.
Was Smart Money denkt
Insider-Ownership ist stark in CEO Josh James konzentriert, der rund 12 Prozent des Grundkapitals plus Class-B-Super-Voting-Aktien hält, die ihm effektive Vorstand-Level-Kontrolle geben. Andere bedeutende Insider sind begrenzt — CFO David Jolley hält rund 0,5 Prozent. Die Dual-Class-Aktien-Struktur bedeutet, dass standardmässige Aktivisten-Intervention unabhängig von Free-Float-Eigentum-Zusammensetzung nahezu unmöglich ist.
Institutionelles Ownership wird von Small-Cap-Software-Spezialisten und Quant-Value-Fonds dominiert: BlackRock (3,4 Prozent passiv über Small-Cap-ETFs), Vanguard (3,1 Prozent passiv), Renaissance Technologies (1,8 Prozent — Quant-Signal), Geode Capital Management (1,6 Prozent), Dimensional Fund Advisors (1,3 Prozent), Driehaus Capital Management (0,9 Prozent — Small-Cap-Wachstums-Spekulant). Bemerkenswert abwesend: jede grosse Investmentfonds-Familie mit konzentrierten Positionen — der Post-2022-Drawdown zwang die meisten Wachstums-Software-Spezialisten-Manager zum Ausstieg. Tägliches Handelsvolumen ist rund 800.000 Aktien (2,8 Millionen USD) — ausreichende Liquidität für Hedge-Fund-Positionsaufbau.
Insider-Aktivität 2024 bis 2025 war Netto-Kauf mit Überzeugungs-Signalen. Josh James kaufte in drei separaten Open-Market-Transaktionen 300.000 Aktien zu 2,80 bis 3,40 USD durch 2024 (gesamt rund 950.000 USD — material-grosse Käufe angesichts dass er bereits 12 Prozent plus Super-Voting-Aktien hielt). CFO Jolley addierte 75.000 Aktien zu 3,10 USD. Neu ernannter Chief Product Officer Patrick Sarvas (trat Q2 2025 vom Microsoft-Power-BI-Team bei) kaufte 30.000 Aktien zu seinem Sign-on-Preis. Das Cluster von Insider-Käufen während einer Übergangsperiode ist konstruktiv, aber kontextualisiert durch die Dual-Class-Kontrollstruktur.
Short-Interest beträgt rund 18 Prozent des Float — hoch, was konzentrierte bärische Positionierung um die KI-Pivot-Erfolgs-Wahrscheinlichkeit und die Cash-Burn-Trajektorie widerspiegelt. Das doppelschneidige Schwert: wenn Domo Brain Traktion in Q1-bis-Q2-2026-Ergebnissen zeigt, könnte das Squeeze-Setup 50-Prozent-plus-Preisbewegungen treiben. Wenn der KI-Pivot enttäuscht, wird die Short-Positionierung Downside-Bewegungen verstärken.
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📈 Die 3 echten Bull-Punkte
Domo handelt zu rund 0,9x EV/Sales auf 320 Millionen USD Trailing-Umsatz mit 74 Prozent Bruttomargen. Dies ist eine Distressed-Software-Bewertung, die typischerweise nur gesehen wird, wenn Unternehmen nahe der Insolvenz sind. Vergleichbare BI-Software-Peers handeln zu 4 bis 8x EV/Sales (Power BI abgeleitet von Microsoft, Tableau vor Übernahme, Qlik kürzliche Transaktionen). Selbst eine teilweise Mean-Reversion zu 2x EV/Sales ohne ARR-Wachstum würde eine Verdoppelung des Equity-Werts implizieren. Der Bewertungs-Boden ist bedeutend: wenn das Unternehmen grundlegende Stabilität ausführt (kein weiterer Umsatzrückgang, Bruttomargen-Aufrechterhaltung), liefert die Multiple-Expansion allein 100 Prozent Upside.
Domo Brain ist das konversationelle-BI-Produkt des Unternehmens, Ende 2025 gelauncht, integriert mit der bestehenden Domo-Datenplattform, um natürliche-sprachliche Abfrage und KI-generierte Dashboard-Erstellung zu bieten. Die Produkt-Positionierung ist differenziert gegen Microsoft Copilot für Power BI (erfordert M365-Enterprise-Verpflichtung) und gegen Salesforce Einstein Analytics (erfordert Salesforce-Datenresidenz). Domo Brain funktioniert über Multi-Cloud-, Multi-Source-Enterprise-Daten, ohne Single-Vendor-Konsolidierung zu erfordern. Wenn Q1-2026-Kunden-Onboarding-Metriken bedeutende Domo-Brain-Attach-Rate zeigen (Ziel mehr als 25 Prozent der Expansion-Deals), wird das KI-Pivot-Narrativ validiert.
Der 25-Prozent-Personalabbau über 2024 plus nachfolgende Kostenoptimierung durch 2025 hat Domos gesamte operative Ausgaben von rund 380 Millionen USD annualisiert auf rund 290 Millionen USD gesenkt. Auf der aktuellen 320-Millionen-USD-Umsatzbasis bringt dies das Unternehmen zum ersten Mal seit IPO nahe Operating-Cashflow-Break-Even. Jegliches Subscription-Umsatzwachstum von aktuellen Niveaus fliesst weitgehend in operatives Einkommen durch — operative Hebel auf einer 290-Millionen-USD-Kostenbasis bedeutet, dass 10 Prozent Umsatzwachstum 25 bis 30 Millionen USD an operativem Einkommen addieren könnten, material wirksam gegen die 158-Millionen-USD-Marktkapitalisierung.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Net Revenue Retention von rund 95 Prozent bedeutet, dass bestehende Kunden auf annualisierter Basis netto-schrumpfen — jedes Jahr muss Domo 5 Prozent Umsatz aus Neukunden hinzufügen, nur um flach zu bleiben. Die 2024-bis-2025-Neukunden-Akquisitionsrate war schwach, da Enterprise-IT-Entscheider standardmässig zu Microsoft Power BI für kostengebündelte BI greifen. Anhaltende NRR unter 100 Prozent in einem wettbewerbsintensiven Markt sagt typischerweise eventuelle Umsatz-Beschleunigung zur Abwärtsseite voraus, was die Equity nahe null komprimieren würde. Der Domo-Brain-Produktlaunch muss diese Dynamik 2026 umkehren; wenn nicht, steht das Unternehmen bis 2027 vor ernsten Going-Concern-Fragen.
Microsoft Power BI ist kostenlos in den meisten Microsoft-365-Enterprise-Lizenzen enthalten, was bedeutet, dass die Grenzkosten der Standardisierung auf Power BI über ein Unternehmen rund null sind. Domo konkurriert dagegen als bezahlte Alternative, die inkrementellen Wert rechtfertigen muss, um den Kosten-von-null-Vergleich zu überwinden. Enterprise-IT-Konsolidierungstrends begünstigen Microsoft als Standard-Plattform über Produktivität, Analytics und KI-Tooling. Domos Kundenbindung kämpft gegen diese Konsolidierung. Der strukturelle Druck wird sich wahrscheinlich nicht umkehren, was bedeutet, dass die langfristige Gleichgewichts-Kundenbasis permanent kleiner als heute sein könnte.
Netto-Schulden von 40 Millionen USD gegen einen annualisierten Cash-Burn von rund 20 bis 30 Millionen USD bieten 18 bis 24 Monate Runway. Die 100 Millionen USD an Schulden umfassen eine revolvierende Kreditfazilität, die 2027 fällig wird — ein Refinanzierungsrisiko, das akut wird, wenn Subscription-Umsatz weiter sinkt. Eine Equity-Aufstockung bei aktueller 158-Millionen-USD-Marktkapitalisierung wäre hoch verwässernd (50-Prozent-plus-Aktienzahl-Erweiterung, um 75 bis 100 Millionen USD zu beschaffen). Das Unternehmen könnte nur einen Schuss haben, den KI-Pivot auszuführen, bevor die finanzielle Flexibilität ausläuft.
Bewertung im Kontext
Bei 3,51 USD hat Domo eine 158-Millionen-USD-Marktkapitalisierung, 60 Millionen USD Cash, 100 Millionen USD Schulden — EV rund 200 Millionen USD. EV/Sales Trailing 0,9x, EV/Sales Forward 2027 (5 Prozent Umsatzwachstum annehmend) rund 0,8x. Forward-KGV 28x auf 0,12 USD EPS-Erholung. Drei Szenarien. (1) Domo Brain gelingt, NRR kehrt zu 100-105 Prozent zurück, Umsatz wächst 8 Prozent in 2027, EV/Sales re-ratet auf 2x = 12 USD pro Aktie, 242 Prozent Upside. (2) Domo Brain liefert moderate Traktion, NRR stabilisiert bei 97-99 Prozent, Umsatz flach, EV/Sales 1,5x = 7 USD pro Aktie, 100 Prozent Upside. (3) KI-Pivot scheitert, NRR fällt auf 90 Prozent, Umsatz fällt 5 Prozent, Equity-Aufstockung bei 50 Prozent Verwässerung erforderlich, EV/Sales 0,5x = 1,50 USD pro Aktie, 57 Prozent Downside. Wall-Street-Analysten-Coverage ist begrenzt: Needham 6 USD (Buy), DA Davidson 5 USD (Buy), Northland Securities 4 USD (Hold), JMP Securities 4 USD (Hold), Citi 3 USD (Hold). Durchschnitt 4,40 USD impliziert 25 Prozent Upside auf Konsens.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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Q1-2026-Ergebnisse (März 2026):
Erster Quartalsbericht, der aussagekräftige Domo-Brain-Kunden-Onboarding-Metriken enthält. Management-Kommentar zu KI-Attach-Rate, NRR-Trajektorie und Vollohres-Guidance werden Sentiment treiben.
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Domopalooza-User-Konferenz (März 2026):
Jährliche Kundenkonferenz, wo Domo Produkt-Roadmap ankündigt und Kunden-Erfolgsgeschichten zeigt. Starkes Kunden-Zeugnis-Momentum auf Domo Brain würde das KI-Pivot-Narrativ validieren.
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Strategische Akquisitions-Spekulation:
Bei 158 Millionen USD Marktkapitalisierung mit 320 Millionen USD Umsatz könnte Domo ein Bolt-on-Akquisitionsziel für einen strategischen Acquirer sein (Snowflake, Oracle, ServiceNow wurden in Trade-Presse erwähnt). Eine Übernahme zu 50-100-Prozent-Aufschlag wäre der Bull-Case-Exit. Die Dual-Class-Aktien-Struktur mit Josh James Super-Voting-Kontrolle bedeutet, dass jegliche Akquisition seine Zustimmung erfordern würde — möglich, aber nicht hoch wahrscheinlich ohne eine bedeutende Prämie.
💬 Daniels Take
Domo ist eine hochüberzeugte Distressed-Software-Spekulation mit binärem KI-Pivot-Ergebnis. Die Bewertung ist genuin extrem bei 0,9x EV/Sales für ein 74-Prozent-Bruttomargen-SaaS-Geschäft, die Kostenrestrukturierung hat echten operativen Hebel geschaffen, und CEO Josh James Rückkehr plus materielle Open-Market-Insider-Käufe validiert, dass Management bedeutenden Wert bei aktuellen Preisen sieht. Aber die strukturellen Bedrohungen sind real: Microsoft-Power-BI-Default-Bundle-Druck, Sub-100-Prozent-NRR, begrenzter Bilanz-Runway und Dual-Class-Kontrolle, die Aktivisten-Intervention limitiert.
Ich würde dies bei 0,5 bis 0,75 Prozent Portfolio mit 24-Monats-Horizont positionieren und anerkennen, dass die Position 50-Prozent-plus fallen kann, wenn der KI-Pivot enttäuscht. Am besten als Teil eines Korbs von Distressed-Software-Wetten behandelt (Cloudera-Style-Legacy-BI-Plays), wo ein oder zwei erfolgreiche Pivots Positionen ausgleichen, die enttäuschen. Upside-Szenarien clustern bei 7 bis 12 USD; Downside bei 1,50 bis 2,50 USD. Chance-Risiko ist rund 2,5-zu-1 günstig in Erwartung. Investoren, die keine schweren Drawdowns auf einzelnen Positionen tolerieren können, sollten fernbleiben.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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