Apple

Apple liefert 2026 das stärkste März-Quartal seiner Geschichte und steht zugleich vor dem größten Führungswechsel seit 2011. Im am 30. April gemeldeten Q2/2026 (Geschäftsjahr) stieg der Umsatz um 17% auf 111,2 Mrd. $, der Gewinn je Aktie um 22% auf 2,01 $ und der Nettogewinn auf 29,6 Mrd. $. Getragen wird das von der außergewöhnlich starken iPhone-17-Nachfrage (iPhone-Umsatz 57,0 Mrd. $) und einem neuen Services-Rekord von 31,0 Mrd. $.

Die eigentliche Schlagzeile ist aber personell: Apple hat angekündigt, dass Tim Cook zum 1. September 2026 als CEO abtritt und Executive Chairman wird — Hardware-Chef John Ternus (51) übernimmt. Cook führt das Unternehmen durch den Sommer, bevor Ternus eine Apple übernimmt, die in der generativen KI als Nachzügler gilt und genau das auf der WWDC am 8. Juni adressieren will.

Spannend: Greater China dreht ins Plus (+28% auf 20,5 Mrd. $), die Bruttomarge klettert auf 49,3%. Der Markt feiert das — die Aktie notiert um 306 $ bei einer Marktkapitalisierung von rund 4,5 Bio. $. Damit ist Apple kein Schnäppchen mehr, sondern eine Wette darauf, dass die WWDC-KI-Roadmap und der iPhone-18-Zyklus die hohe Bewertung tragen.

Das wichtigste Smart-Money-Signal kommt aus Omaha: Im 13F für Q1/2026 — dem ersten unter dem neuen Berkshire-CEO Greg Abel — wurde die Apple-Position bei rund 228 Mio. Aktien (~22% des Portfolios) gehalten statt weiter abgebaut. Damit endet die fast zweijährige Verkaufsserie aus der Buffett-Ära. Bemerkenswert: Berkshire baute parallel die Alphabet-Position deutlich aus — ein Hinweis, wie das neue Management den KI-Wettlauf gewichtet.

Apple bleibt mit Abstand die größte Berkshire-Beteiligung. Die Smart-Money-Community liest den Hold-Entscheid als vorsichtiges Vertrauensvotum in die Cash-Maschine — nicht als aggressiven Bull-Call, denn aufgestockt wurde eben nicht.

Insider-Aktivität (Form 4): Routinemäßige 10b5-1-Verkäufe durch das Management sind weiterhin der Normalfall, befeuert durch den Kursanstieg seit dem Earnings-Report. Ungewöhnliche Insider-Käufe waren in den letzten 12 Monaten nicht zu beobachten.

Nach dem Rekord-Quartal und der Rally auf rund 306 $ liegt die Marktkapitalisierung bei etwa 4,5 Bio. $, der Forward-P/E bei rund 35× — historisch im oberen Extrem der eigenen Zehnjahres-Spanne. Das setzt voraus, dass die WWDC-KI-Roadmap und der iPhone-18-Zyklus liefern. Microsoft und Alphabet bieten höhere KI-Cloud-Wachstumsraten zu vergleichbaren Multiples. Die Wall-Street-Konsensus-Kursziele bewegen sich grob zwischen 215 $ (vorsichtigste Häuser) und 400 $ (Wedbush, Bullenszenario), mit einem Median um 310 $. Bei rund 48 abdeckenden Analysten überwiegen Kauf-Voten, aber rund ein Drittel rät zu Halten oder Verkaufen — die Spreizung der Ziele zeigt, wie sehr die These an der KI-Ausführung hängt.

1. 8. Juni 2026: WWDC 2026 — große Siri-Überarbeitung und On-Device-KI-Strategie; der erste echte Test der Apple-Intelligence-Roadmap
2. Ende Juli 2026: Q3/2026 Earnings-Call — China-Momentum, Services-Wachstum und Margenausblick für den iPhone-18-Zyklus
3. 1. September 2026: John Ternus wird CEO, Tim Cook Executive Chairman — kurz darauf iPhone-18-Launch (inkl. erwartetem Foldable)

Apple hat gerade sein bestes März-Quartal überhaupt abgeliefert — und genau deshalb wird es jetzt kompliziert. Bei einem Forward-P/E um 35× kaufst du nicht mehr nur die Cash-Maschine, sondern bezahlst im Voraus für eine KI-Story, die Apple auf der WWDC erst beweisen muss. Mir gefällt der Hold-Entscheid von Greg Abel und die China-Trendwende, aber der CEO-Wechsel zu Ternus mitten im iPhone-18-Zyklus ist ein Ausführungsrisiko, das man nicht wegdiskutieren kann. Ich verfolge AAPL weiterhin als 'Quality-Yield-Compounder', nicht als KI-Rakete. Mein persönlicher Aufstock-Trigger liegt deutlich tiefer als der heutige Kurs — ich will die Prämie nicht auf einem Rekord-Hoch bezahlen.