Wie wird ROI berechnet? — Formel, Beispiele, Fallstricke
Der ROI (Return on Investment) ist die einfachste Renditekennzahl der Welt — und gleichzeitig die am häufigsten missverstandene. Wer ROI sauber berechnen kann, vermeidet die Fallen Inflation, Zeitdimension und Steuer-Verwechslung. Diese Anleitung zeigt dir die Formel, drei konkrete Beispiele und wann du stattdessen CAGR oder IRR brauchst.
„Gewinn” = Verkaufserlös minus Einsatz, also der Nettogewinn vor Steuern. ROI wird üblicherweise als Prozentwert ausgedrückt. Achtung: Diese Formel berücksichtigt keine Zeitdimension — 30 % ROI in 1 Jahr ist anders zu bewerten als 30 % ROI in 10 Jahren.
Beispiel 1: Aktienkauf
Du kaufst 100 Aktien zu je 50 € (Einsatz 5.000 €) und verkaufst sie zwei Jahre später für 65 € (Erlös 6.500 €). Außerdem hast du 200 € Dividenden bekommen.
Berechnung: (1.700 / 5.000) × 100 = 34 % über 2 Jahre. Annualisiert sind das ca. 15,8 % p.a. — die Annualisierungs-Formel: (1 + ROI)^(1/Jahre) − 1.
Beispiel 2: Immobilien-Investment
Du kaufst eine Wohnung für 250.000 €, finanzierst 200.000 € (Eigenkapital 50.000 €), verkaufst nach 10 Jahren für 320.000 €. Während der Haltedauer hast du 60.000 € Mieteinnahmen erzielt und 40.000 € an Zinsen, Instandhaltung und Steuern bezahlt.
Annualisiert ergibt das ~10,9 % p.a. auf das Eigenkapital — der Hebel der Fremdfinanzierung erklärt einen großen Teil der hohen Zahl. Ohne Hebel (250.000 € EK) wären es nur ca. 36 % ROI = 3,1 % p.a.
ROI vs. CAGR vs. IRR
| Kennzahl | Was sie misst | Wann benutzen |
|---|---|---|
| ROI | Gesamtrendite über die Haltedauer in % | Single-Investment, ohne Zeitvergleich |
| CAGR | Jährliche Wachstumsrate (geometrisch) | Mehrjähriger Vergleich zw. Anlagen |
| IRR | Jährliche Rendite mit Zwischen-Cashflows | Sparpläne, Immobilien mit Mieten |
| TWR | Zeitgewichtete Rendite | Performance-Beurteilung von Managern |
Faustregel: Für einfaches „Habe ich Gewinn gemacht?” reicht ROI. Sobald du Anlagen vergleichst oder Cashflows hast, ist IRR oder CAGR genauer.
Pro/Contra des ROI als Kennzahl
- Sehr einfach zu berechnen
- Direkter Vergleich mehrerer Anlagen
- Universell anwendbar — Aktien, Immobilien, Marketing
- Schnell verständlich auch für Laien
- Ignoriert Zeitdimension — 30 % in 1 Jahr ≠ 30 % in 10
- Ignoriert Inflation — Realrendite kann negativ sein
- Vor Steuern — Netto-ROI deutlich niedriger
- Risiko nicht berücksichtigt — Sharpe Ratio besser dafür
Häufige Fragen
Wie rechne ich ROI in jährliche Rendite um?
Mit (1 + ROI/100)^(1/Jahre) − 1. Beispiel: 50 % ROI in 5 Jahren = (1,5)^0,2 − 1 = 0,0845 = 8,45 % p.a. Diese Annualisierung wird als CAGR (Compound Annual Growth Rate) bezeichnet.
Welcher ROI ist gut?
Hängt vollständig von Anlageklasse, Zeitraum und Risiko ab. Aktien-ETFs liefern langjährig 6–8 % p.a. real, Anleihen 0–2 %, Immobilien 3–5 %. ROI über die Haltedauer entsprechend hoch — 50 % ROI in 5 Jahren ist gut für ETFs (≈8,5 % p.a.), schwach für Krypto-Spekulation (Risiko viel höher).
Wie berücksichtige ich Inflation?
Realrendite = nominale Rendite − Inflationsrate. Beispiel: 6 % nominaler ROI bei 3 % Inflation = 3 % real. Für Mehrjahres-Beträge sauber: (1+nominal)/(1+inflation) − 1. Unser Echte-Rendite-Rechner macht das automatisch.
Was ist ein guter ROI für Marketing/Werbung?
Im Online-Marketing wird ROAS (Return on Ad Spend) verwendet — Umsatz / Werbeausgaben. Ein ROAS von 4× heißt: 1 € Werbung = 4 € Umsatz. ROI ist davon zu unterscheiden, da er auch Kosten der Ware, Versand, Retouren berücksichtigt — typische Schwellenwerte für gesundes E-Commerce: ROI 30–60 %.
Realrendite berechnen, Sparpläne simulieren, Inflation einrechnen
Der reine Buch-ROI ist selten die ganze Wahrheit. Diese Tools helfen, die echten Renditen zu sehen:
- Echte-Rendite-Rechner — nominal vs. real, mit Inflation und Steuer
- DCA-Simulator — Sparplan-Rendite über Jahrzehnte
- Korrelations-Matrix — Risiko-Profil bei Mehr-Asset-Strategien
- Steuer-Rechner — Netto nach Abgeltungsteuer und Soli