Dan Loeb
Third Point
Profil & Anlagephilosophie
Dan Loebs Third Point ist auf ereignisgetriebene Situationen ausgelegt - und das 2. Quartal 2026 war das aktivste seit Jahren: Das offengelegte Buch verdoppelte sich auf 4,7 Mrd. $ in 43 Positionen. Warner Bros. Discovery stieg mit 533 Mio. $ (11 %) direkt als größte Einzelposition ein, dazu kamen Keysight, Block und Flex neu ins Depot. Loeb versechsfachte seine Alphabet-Position nahezu, stockte Live Nation (+144 %) und Taiwan Semiconductor (+67 %) auf und verabschiedete sich komplett von Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research und seinem Gold-ETF.
Track Record
Loeb gründete Third Point 1995 mit rund 3,4 Mio. USD. Über etwa drei Jahrzehnte kompoundierte das Flaggschiff im niedrigen zweistelligen Netto-Bereich annualisiert, AUM stieg auf über 15 Mrd. USD. Third Point ist bekannt für ‚Event-Driven Value' und Shareholder-Aktivismus, exekutiert über die markentypischen öffentlichen Briefe mit Forderungen nach Boardwechsel, Kapitalrückgaben oder Breakups. Ziele waren u.a. Sotheby's, Yahoo, Sony, Nestlé und Disney. Loeb ist auch grosser Kunstsammler und Philanthrop. Das Rückversicherungs-Vehikel von Third Point wurde separat ausgegliedert. Die annualisierte Performance lag im konzentrationsgetriebenen Bullenmarkt der letzten Jahre hinter dem S&P, lieferte historisch aber einen starken Langfrist-Excess-Return.
Bedeutende Trades
Aktuelle Strategie (2026)
Third Points 13F für das 2. Quartal 2026 war das aktivste seit Jahren: Das offengelegte Buch verdoppelte sich auf 4,7 Mrd. $ in 43 Positionen, und das Gewicht kippte deutlich von KI-Hardware hin zu ereignisgetriebenen Situationen. Warner Bros. Discovery stieg als größte Position mit 11 % ein, dazu neu Keysight, Block, Flex und TTM Technologies, während Norfolk Southern versechsfacht wurde — mitten in der Debatte um die Bahnkonsolidierung — und Live Nation um 144 % zulegte. Alphabet wurde nahezu versechsfacht, Taiwan Semiconductor um 67 % aufgestockt, während Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA und der Gold-ETF komplett verkauft wurden. Das Buch dreht sich jetzt um Unternehmensveränderung — Abspaltungen, Fusionen, Turnarounds — statt um Index-Tech-Beta.
BMI Counter-Take
Loebs Hybrid-Buch — AI-Kern plus Aktivisten-Alpha — ist eine der ehrlicheren Antworten auf das aktuelle Setup: Gegen Mega-Cap-Tech anzukämpfen, geht nicht, aber jeden Preis zahlen auch nicht. Das Aktivisten-Sleeve ist, wo das Alpha wirklich liegt — Retail kann aber die Plattform nicht kopieren, die ihm eine glaubwürdige Board-Drohung verleiht. Übertragbar ist die Linse: Suche Unternehmen mit einer simpleren Version ihrer selbst im Inneren und reite das Rerating, wenn das Management handeln muss. Risiko: Die jüngste Aktivisten-Trefferquote war gemischt; nicht jedes Disney wird ein Yahoo. Wir respektieren die Disziplin, offensichtliche Gewinner zu trimmen.
Aktuelles Portfolio
NEUSTES 13F 2026-06-30Aktuellste SEC-Form-13F-Meldung. Gesamtportfoliowert: 4,03 Mrd. €. Positionen: 43 Positionen.
| Wertpapier | Stück | Δ ggü. Vor-Q | Wert (€) | Portfolio % |
|---|---|---|---|---|
| Warner Bros Discovery Inc. | 20,0 Mio. | ★ NEU | 459 Mio. € | 11,4 % |
| Amazon Com Inc. | 1,75 Mio. | -9.8% | 359 Mio. € | 8,91 % |
| Alphabet Inc. | 1,03 Mio. | +485.7% | 316 Mio. € | 7,83 % |
| Crh PLC | 2,20 Mio. | +15.5% | 202 Mio. € | 5,02 % |
| Telephone & Data Sys Inc. | 6,28 Mio. | -4.9% | 200 Mio. € | 4,96 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 460.000 | +67.3% | 189 Mio. € | 4,69 % |
| Live Nation Entertainment In | 1,14 Mio. | +144.1% | 179 Mio. € | 4,44 % |
| Keysight Technologies Inc. | 585.000 | ★ NEU | 176 Mio. € | 4,38 % |
| Somnigroup International Inc. | 2,57 Mio. | +13.2% | 174 Mio. € | 4,31 % |
| Block Inc. | 2,56 Mio. | ★ NEU | 168 Mio. € | 4,16 % |
QUELLE: SEC Form 13F (2026-08-14). BMI Smart Money Tracker.