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Ence Energia y Celulosa
ENC.MC Small CapBasic Materials · Paper & Paper Products
Aktualisiert: May 22, 2026, 22:06 UTC
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Ence Energia y Celulosa Aktie auf einen Blick
Ence Energia y Celulosa (ENC.MC) wird aktuell zu 2,48 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 518 Mio. €. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 2,14 € bis 3,04 €; der aktuelle Kurs liegt 18.4% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt -17,7%.
💰 Dividende
Ence Energia y Celulosa zahlt aktuell keine Dividende. Das Unternehmen reinvestiert erwirtschaftete Gewinne typischerweise in weiteres Wachstum und Produktentwicklung.
📊 Analystenbewertung
9 Analysten bewerten Ence Energia y Celulosa (ENC.MC) im Konsens als: None. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 3,43 €, was einem Potenzial von +38.28% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 2,70 € bis 4,20 €.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
Aktuell keine herausragenden Stärken in den Daten erkennbar.
- –Umsatz schrumpft (-17.7% YoY)
- –Aktuell unprofitabel
- –Negativer Free Cash Flow
Technische Übersicht
Der Kurs befindet sich in einer Übergangsphase zwischen den gleitenden Durchschnitten — kein klares Signal.
Risikoprofil
Die Daten deuten auf vergleichsweise defensives Marktverhalten, höhere Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital.
Trading-Daten
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Ence Energia y Celulosa (ENC.MC) 2026: 2,38 EUR spanischer Eukalyptus-Zellstoff-und-Renewable-Energy-Spezialist mit Pontevedra-Konzessions-Litigation
Die echte Story
Ence Energia y Celulosa S.A. (Madrid: ENC) ist ein spanischer Hardwood-Pulp-Produzent und Renewable-Energy-Generator. Zwei Hauptzellstoffmühlen (Pontevedra und Navia, ca. 1,1 Millionen Tonnen BHKP-Eukalyptus-Pulp-Kapazität jährlich) plus Biomasse-Renewable-Energy-Portfolio (ca. 220 MW).
Strukturelle Herausforderungen: Pontevedra-Mühle-Konzessions-Litigation seit 2016, Spanisches Oberstes Gericht 2021 gegen Extension. Pulp-Pricing-Zyklus 2024-2025 im Tief, jetzt in früher Erholung.
Was Smart Money denkt
Ence hat spanische institutionelle Basis. Imantia Capital bei rund 5,2 Prozent, BlackRock bei rund 3,8 Prozent. Bestinver Gestión bei rund 2,4 Prozent. Short-Interest bei rund 8 Prozent.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
BHKP-Pulp-Preise erreichten 2024-2025 Tief bei 650-700 USD pro Tonne. Jeder 50 USD Anstieg pro Tonne entspricht 35-45 Millionen EUR inkrementellem Ence-EBITDA.
Ence betreibt ca. 220 MW Biomasse-Renewable-Energy-Anlagen, generiert ca. 100-130 Millionen EUR jährlich unter Long-Duration-PPAs.
Re-Rating auf Pulp-Zyklus-Erholung plus Pontevedra-Resolution stützt 3,50-4,80 EUR — 47-100 Prozent Aufwärts.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Wenn Final-Resolution Pontevedra-Shutdown bis 2030-2035 erfordert, würde Ence ca. 500.000 Tonne Kapazität und 200-300 Millionen EUR jährlichen Umsatz verlieren.
BHKP-Pricing-Zyklus ist strukturell volatil mit Chinesisch-und-Brasilianisch (Suzano, Bracell) Supply-Druck.
Wenn Erholung slippt, Bewertungs-Kompressions-Risiko material.
Bewertung im Kontext
Ence zu 2,38 EUR je Aktie bei rund 242,8 Millionen Aktien hat Marktkapitalisierung ca. 578 Millionen EUR. EV ca. 930 Millionen EUR gegen TTM-Umsatz 850 Millionen EUR.
Sum-of-Parts: Pulp bei Peak-EBITDA ca. 200 Millionen EUR stützt 700-900 Millionen EUR EV; Renewable bei 11-14x EBITDA 350-450 Millionen EUR EV. Total Fair-Value 1,1-1,4 Milliarden EUR — ca. 4,30-5,80 EUR. Bär (Pontevedra-Shutdown) 1,40-1,80 EUR. Bullen 6-8 EUR.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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2026 Q3:
H1-2026-Earnings (Anfang September 2026). Watch-Items: BHKP-Pulp-Pricing, Renewable-Energy-Umsatz, Pontevedra-Litigation-Update.
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2027 Q1:
Fiscal-2026-Volljahres plus Fiscal-2027-Guidance.
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2027 H2:
Potenzielle Pontevedra-Litigation-Final-Resolution.
💬 Daniels Take
Ence Energia y Celulosa ist Deep-Value spanischer Eukalyptus-Pulp-und-Renewable-Energy-Spezialist mit Zyklus-Erholungs-Optionalität, Pontevedra-Konzessions-Litigation-Overhang und 1,3x KBV Deep-Value. Positionsgröße: 0,3–0,8 Prozent.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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