US Physical Therapy
USPH Small CapHealthcare · Medical Care Facilities
Aktualisiert: Jul 6, 2026, 22:20 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
US Physical Therapy Aktie auf einen Blick
US Physical Therapy (USPH) wird aktuell zu 64,12 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 976 Mio. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 146.76x, das Forward-KGV bei 21.5x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 50,85 € bis 81,70 €; der aktuelle Kurs liegt 21.5% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt +7,9%. Die Nettomarge beträgt 4.41%.
💰 Dividende
US Physical Therapy zahlt eine jährliche Dividende von 1,59 € je Aktie, was einer Dividendenrendite von 2.48% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei 362%. Die hohe Ausschüttungsquote deutet auf eine reife Dividendenpolitik hin.
📊 Analystenbewertung
6 Analysten bewerten US Physical Therapy (USPH) im Konsens als: Kaufen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 81,85 €, was einem Potenzial von +27.65% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 76,90 € bis 87,38 €.
US Physical Therapy: Die Investment-Case im Detail
US Physical Therapy (USPH) operiert im Healthcare-Sektor — konkret Medical Care Facilities — mit Sitz in United States. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bull-Case
Der Wall-Street-Konsens lautet Kaufen bei einem durchschnittlichen Kursziel mit etwa 27.65% Aufwärtspotenzial — die Analystenstimmung ist eindeutig konstruktiv.
Die Bear-Case
Mit einer Nettomarge von nur 4.41% bleibt kaum Puffer für Kostenschocks oder Preisdruck — ein einziges schwaches Quartal kann das Unternehmen in den Verlust kippen. Ein KGV über 50 in Kombination mit einem Umsatzwachstum unter 20% ist eine riskante Kombination — der Markt zahlt ein hohes Wachstumsmultiple für nur moderates Wachstum. Unser Bewertungs-Screen stuft die Aktie als überbewertet ein — die aktuellen Multiples setzen voraus, dass das Unternehmen deutlich über seinen jüngsten Trend hinaus liefert, um den Preis zu rechtfertigen.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Das Forward-KGV von 21.5x liegt deutlich unter dem aktuellen 146.76x — Analysten erwarten steigende Gewinne; das nächste Earnings-Release ist der Test.
- Das Konsens-Kursziel impliziert 27.65% Aufwärtspotenzial — wenn die nächsten zwei Quartale die zugrunde liegende These bestätigen, folgen Ziel-Anhebungen typischerweise nach.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Analysten-Konsens: Kaufen
- Solide Dividendenrendite von 2.48%
- Solide Bilanz mit niedriger Verschuldung (D/E 46.35)
- Positiver Free Cash Flow
- –Geringe Profitabilität (4.41% Nettomarge)
- –Hohes Bewertungsniveau (KGV 146.76x)
- –Aktuell als überbewertet eingestuft
Technische Übersicht
Der Kurs befindet sich in einer Übergangsphase zwischen den gleitenden Durchschnitten — kein klares Signal.
Risikoprofil
Die Daten deuten auf marktnahe Volatilität, erhöhte Short-Quote (8.62%).
Trading-Daten
💵 Dividenden-Info
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U.S. Physical Therapy (USPH) 2026: 62,81 USD US-Ambulante-Physiotherapie-Klinik-Operator Qualitäts-Compounder mit Partnerschafts-Modell-Burggraben
Die echte Story
U.S. Physical Therapy Inc. (NYSE: USPH) ist ein in Houston, Texas ansässiger Betreiber-und-Manager von ambulanten Physiotherapie-Kliniken, 1990 gegründet. Ca. 700+ Kliniken in 39 US-Staaten via charakteristisches Partnerschafts-Modell, in dem USPH typisch 60-65 Prozent Equity je Klinik hält, lokaler Klinik-Leader 35-40 Prozent. Zwei Segmente: Physiotherapie-Operationen (ca. 85 Prozent) und Industrielle-Verletzungs-Präventions-Services (ca. 15 Prozent).
Strukturelle Wachstums-These: alternde US-Bevölkerung-Physiotherapie-Nachfrage-Rückenwind, Medicare-Erstattungs-Stabilität 2026-2028, fortgesetzte M&A-Roll-up. Forward-KGV 18,5x reflektiert defensive Qualitäts-Healthcare-Bewertung.
Was Smart Money denkt
USPH hat institutionelle Basis. BlackRock bei rund 13,1 Prozent, Vanguard bei rund 10,8 Prozent. Brown Brothers Harriman bei rund 5,4 Prozent, Dimensional bei rund 4,2 Prozent. CEO Christopher Reading (seit 2004) hält ca. 1,8 Prozent. Short-Interest bei rund 3,2 Prozent — sehr niedrig.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
USPHs charakteristisches Partnerschafts-Equity-Modell schafft strukturell alignierte Anreize. Modell ist Burggraben seit 30+ Jahren, generiert organisches Klinik-Wachstum ca. 4-6 Prozent jährlich.
Medicare-Physiotherapie-Visit-Volumen wachsen 4-6 Prozent jährlich. Medicare-Erstattungs-Zyklus endet Multi-Year-Cuts 2024 und stützt stabile Preisgestaltung 2026-2028.
USPH hat 80+ regionale Praxen über die letzte Dekade bei durchschnittlichen Akquisitions-Multiples 6-8x EBITDA versus 14-15x Public-Multiple — wertakkretiv. Fortgesetzte Pipeline 5-10 Deals jährlich.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Erneuter Druck auf Physiotherapie-Erstattung könnte 2027-2028 auftauchen. 5-10 Prozent Medicare-Cut würde USPH-EBITDA um 12-18 Prozent komprimieren.
Wenn Arbeitskosten-Inflation über 6 Prozent jährlich persistiert, könnten Operating-Margen 100-200 Basispunkte komprimieren.
USPHs 18,5x reflektiert Fair-Value mit limitiertem Multiple-Expansions-Potenzial.
Bewertung im Kontext
USPH zu 62,81 USD je Aktie bei rund 15,2 Millionen Aktien hat Marktkapitalisierung ca. 956 Millionen USD. Mit 145 Millionen USD Netto-Schulden ergibt sich EV ca. 1,1 Milliarden USD gegen TTM-Umsatz 605 Millionen USD (ca. 1,8x EV/Umsatz).
Auf Forward-Earnings handelt USPH bei ca. 18,5x Konsens-Fiscal-2026-EPS 3,40 USD. Anwendung Peer-Blended-Multiple 19-23x auf Fiscal-2027-EPS 4,00 USD ergibt Range 76-92 USD — 21-46 Prozent Aufwärts. Bär 48-55 USD. Bullen 100-115 USD. 2,9 Prozent Dividende.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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2026 Q3:
Q2-2026-Earnings (Anfang August 2026). Watch-Items: Comparable-Klinik-Visit-Volumen, Medicare-Update, M&A-Pipeline.
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2026 Q4:
Q3-2026-Earnings (Anfang November 2026) plus Fiscal-2027-vorläufige Guidance.
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2027 Q1:
Fiscal-2026-Volljahres plus Fiscal-2027-Guidance. Bullishe 4,20+ USD würde 80-95 USD freischalten.
💬 Daniels Take
USPH ist defensiv-qualitativer US-Ambulante-Physiotherapie-Klinik-Operator-Compounder mit Partnerschafts-Equity-Modell-Burggraben, alternder Bevölkerungs-Rückenwind, M&A-Roll-up und 2,9 Prozent Dividendenrendite. Positionsgröße: 1,0–1,8 Prozent in Defensiv-Qualität-Healthcare-Sleeve.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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