InMode
INMD Small CapHealthcare · Medical Devices
Aktualisiert: Jul 6, 2026, 22:20 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
InMode Aktie auf einen Blick
InMode (INMD) wird aktuell zu 12,76 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 734 Mio. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 10.81x, das Forward-KGV bei 10.04x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 11,12 € bis 14,63 €; der aktuelle Kurs liegt 12.8% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt +5,3%. Die Nettomarge beträgt 23.27%.
💰 Dividende
InMode zahlt aktuell keine Dividende. Das Unternehmen reinvestiert erwirtschaftete Gewinne typischerweise in weiteres Wachstum und Produktentwicklung.
📊 Analystenbewertung
3 Analysten bewerten InMode (INMD) im Konsens als: Halten. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 12,53 €, was einem Potenzial von -1.83% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 12,24 € bis 13,11 €.
InMode: Die Investment-Case im Detail
InMode (INMD) operiert im Healthcare-Sektor — konkret Medical Devices — mit Sitz in Israel. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bull-Case
Mit einer Bruttomarge nahe 77.84% gehört das Unternehmen zur Spitzengruppe seiner Branche — solche strukturellen Margen schützen die Gewinne auch in Abschwüngen. Der Free Cash Flow ist positiv, die Nettomarge liegt bei 23.27% — der ausgewiesene Gewinn ist also auch real verfügbares Kapital für Rückkäufe, Dividenden oder Übernahmen. Unser Bewertungs-Screen stuft die Aktie relativ zu den Fundamentaldaten als unterbewertet ein — die Multiples liegen unter dem, was das Cashflow-Profil normalerweise rechtfertigen würde.
Die Bear-Case
Mit einem Beta von etwa 1.91 schwankt der Kurs deutlich stärker als der Gesamtmarkt — Drawdowns in Korrekturphasen können ungewöhnlich schmerzhaft sein und erfordern starke Nerven.
Bewertung im Kontext
Mit einem PEG-Ratio von 0.83 liegt das KGV sogar unter der Wachstumsrate — klassisches Value-meets-Growth-Gebiet, das Peter Lynch als GARP-Gelegenheit bezeichnen würde. Das EV/EBITDA-Multiple von 5.04x liegt unter dem historischen Aktienmarkt-Schnitt — strategische Käufer würden das Cashflow-Profil zu diesem Niveau attraktiv finden.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Profitabel mit 23.27% Nettomarge
- Hohe Bruttomarge von 77.84% — Hinweis auf Pricing Power
- Aktuell als unterbewertet eingestuft
- Solide Bilanz mit niedriger Verschuldung (D/E 0.73)
- Positiver Free Cash Flow
Keine signifikanten Risiken in den aktuellen Kennzahlen.
Technische Übersicht
Der Kurs befindet sich in einer Übergangsphase zwischen den gleitenden Durchschnitten — kein klares Signal.
Risikoprofil
Die Daten deuten auf überdurchschnittliche Schwankungen, erhöhte Short-Quote (6.47%).
Trading-Daten
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InMode (INMD) 2026: 13,90 USD israelische minimal-invasive Ästhetik-Medizingeräte bei 9,4x Forward-KGV mit RF-Lipolyse-Technologie-Burggraben
Die echte Story
InMode Ltd. (NASDAQ: INMD) ist ein in Yokneam, Israel ansässiges Medizintechnik-Unternehmen, das minimal-invasive Ästhetik-Geräte basierend auf proprietärer Radio-Frequency-Assisted-Lipolysis (RFAL) und Fractional-RF-Technologie designt. Marken-Systeme: BodyTite, FaceTite, Morpheus8, AccuTite, EmpowerRF (Frauen-Gesundheit), Optimas. 2008 von Moshe Mizrahy (CEO) und Michael Kreindel gegründet.
2022–2024: post-COVID-Ästhetik-Procedur-Spending-Zyklus-Peak 2022, Kompression 2023–2024. CEO Mizrahy exekutierte: aggressiven Rückkauf (~1,1 Milliarden USD kumulativ 2024–2025, ~20 Prozent Float retired), R&D-Investition und internationale Marktexpansion.
Was Smart Money denkt
InMode hat Founder-alignierte Basis. CEO Moshe Mizrahy hält ca. 18 Prozent direkt. Mitgründer Michael Kreindel hält ca. 6 Prozent. BlackRock bei rund 7,8 Prozent, Vanguard bei rund 6,2 Prozent. Mizrahy hat seit 2020 keine material Positionen verkauft. Short-Interest bei rund 11 Prozent.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
InModes proprietäre RFAL-Technologie liefert überlegene klinische Outcomes versus Wettbewerber-Laser-und-Ultraschall-Body-Contouring. Klinischer Burggraben plus breites Procedur-Portfolio stützt Arzt-Loyalität.
InMode hält ca. 700 Millionen USD Netto-Cash (kein Debt) was ca. 1,1 Milliarden USD kumulative Rückkäufe 2024–2025 plus laufende 75 Millionen USD jährlich stützt. Cash-Rich-Bilanz bietet strukturelle Verteidigung durch Zyklus-Tief.
InModes internationale Umsatz wuchs ca. 25–35 Prozent 2024 versus sinkendem Nordamerika. Internationaler Umsatz-Mix wuchs von 28 Prozent 2021 auf 42 Prozent 2025.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
InModes elective-Ästhetik-Umsatz ist Konsumenten-Discretionary-Spending-korreliert. Erneute Konsumenten-Rezession 2026–2027 würde Umsatz 15–20 Prozent komprimieren.
Breitere GLP-1-Adoption für Gewichtsverlust hat unsicheren Impact auf Body-Contouring. Wenn GLP-1 Body-Contouring substituiert, könnte InMode-Umsatz strukturell über 3–5 Jahre komprimieren.
InMode steht Wettbewerbsdruck von Cynosure, Allergan Aesthetics, chinesisch-koreanischen Wettbewerbern gegenüber. Pricing-Power könnte 3–5 Prozent über 18–24 Monate komprimieren.
Bewertung im Kontext
InMode zu 13,90 USD je Aktie bei rund 60,8 Millionen Aktien hat Marktkapitalisierung ca. 845 Millionen USD. Mit 700 Millionen USD Netto-Cash und null Debt ergibt sich EV ca. 145 Millionen USD gegen TTM-Umsatz 400 Millionen USD (ca. 0,4x EV/Umsatz).
Auf Forward-Earnings handelt InMode bei ca. 9,4x Konsens-Fiscal-2026-EPS 1,48 USD. Anwendung Peer-Blended-Multiple 14–18x auf Fiscal-2027-EPS 1,75 USD ergibt Range 24–32 USD — 73–130 Prozent Aufwärts. Bär 9–11 USD. Bullen 35–45 USD über 24-36 Monate.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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2026 Q3:
Q2-2026-Earnings (Anfang August 2026). Watch-Items: US-Umsatz-Trajektorie, internationales-Umsatz-Wachstum, Rückkauf-Pace.
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2026 Q4:
Q3-2026-Earnings (Anfang November 2026) plus Fiscal-2027-vorläufige Guidance.
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2027 Q1:
Fiscal-2026-Volljahres plus Fiscal-2027-Guidance. Bullishe 1,90+ USD EPS plus internationale Beschleunigung würde 28–36 USD freischalten.
💬 Daniels Take
InMode ist Deep-Value israelischer Ästhetik-Medizintechnik-Spezialist mit RF-Technologie-Burggraben, Founder-aligned Cash-Rich-Bilanz, aggressivem Rückkauf-Disziplin und 9,4x Forward-KGV Deep-Cyclical-Trough-Multiple. Positionsgröße: 1,0–1,8 Prozent in Deep-Value-Zyklisch-Medizintechnik-Sleeve.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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