Halliburton
HAL Large CapEnergy · Oil & Gas Equipment & Services
Aktualisiert: Jul 5, 2026, 22:19 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Halliburton Aktie auf einen Blick
Halliburton (HAL) wird aktuell zu 28,83 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 24,1 Mrd. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 18.21x, das Forward-KGV bei 11.24x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 17,64 € bis 38,12 €; der aktuelle Kurs liegt 24.4% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt -0,3%. Die Nettomarge beträgt 6.95%.
💰 Dividende
Halliburton zahlt eine jährliche Dividende von 0,59 € je Aktie, was einer Dividendenrendite von 2.06% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei 37.57%.
📊 Analystenbewertung
25 Analysten bewerten Halliburton (HAL) im Konsens als: Kaufen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 38,62 €, was einem Potenzial von +33.98% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 24,49 € bis 48,10 €.
Halliburton: Die Investment-Case im Detail
Halliburton (HAL) operiert im Energy-Sektor — konkret Oil & Gas Equipment & Services — mit Sitz in United States. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bull-Case
Das Gewinnwachstum von 133.5% übertrifft den Umsatz — ein Hinweis auf operative Hebelwirkung, bei der Fixkosten auf eine breitere Basis verteilt werden. Der Wall-Street-Konsens lautet Kaufen bei einem durchschnittlichen Kursziel mit etwa 33.98% Aufwärtspotenzial — die Analystenstimmung ist eindeutig konstruktiv.
Die Bear-Case
Der Umsatz schrumpft mit -0.3% YoY — solange dieser Trend nicht dreht, ist die Bewertung weiteren Abwärtsrevisionen ausgesetzt.
Bewertung im Kontext
Mit einem PEG-Ratio von 0.86 liegt das KGV sogar unter der Wachstumsrate — klassisches Value-meets-Growth-Gebiet, das Peter Lynch als GARP-Gelegenheit bezeichnen würde. Das EV/EBITDA-Multiple von 8.16x liegt unter dem historischen Aktienmarkt-Schnitt — strategische Käufer würden das Cashflow-Profil zu diesem Niveau attraktiv finden.
Smart-Money-Signal
Auf institutioneller Seite findet sich Halliburton in den offengelegten Beständen von Burry. Smart-Money-Manager verfolgen Positionierung, Fundamentaldaten und Wettbewerbsdynamik mit Research-Budgets, die kaum ein Privatanleger nachbilden kann — wenn sich mehrere auf denselben Titel zubewegen, ist das selten Zufall. Das heißt nicht, blind zu kopieren, aber es erhöht die Beweislast für die Bear-Case.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Das Forward-KGV von 11.24x liegt deutlich unter dem aktuellen 18.21x — Analysten erwarten steigende Gewinne; das nächste Earnings-Release ist der Test.
- Das Konsens-Kursziel impliziert 33.98% Aufwärtspotenzial — wenn die nächsten zwei Quartale die zugrunde liegende These bestätigen, folgen Ziel-Anhebungen typischerweise nach.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Analysten-Konsens: Kaufen
- Solide Dividendenrendite von 2.06%
- Positiver Free Cash Flow
- –Umsatz schrumpft (-0.3% YoY)
Technische Übersicht
Der Kurs ist kurzfristig schwach (unter 50d-MA) aber langfristig noch im Aufwärtstrend (über 200d-MA).
Risikoprofil
Die Daten deuten auf vergleichsweise defensives Marktverhalten, erhöhte Short-Quote (5.38%).
Trading-Daten
💵 Dividenden-Info
Ähnliche Aktien aus dem Sektor
Halliburton 2026: Burrys Oilfield-Services-Rebound bei Forward-P/E 13,8
Die echte Story
Halliburton ist der Contrarian-Oilfield-Services-Play den Michael Burry nach der 2024er Commodity-Services-Konsolidierung auf den Smart-Money-Radar setzte. Burrys Scion Asset Management offenlegte im Q1/2025 eine 1,8-Mio.-Aktien-Position zu 32 $ Durchschnitt — sein erster Energy-Services-Long seit 2018. Stand Q1/2026 hält Scion 2,4 Mio. Aktien (~96 Mio. $), die größte Energy-Position des Family-Fonds.
Die 2026-Story ist der Post-Konsolidierung-Nordamerika-Services-Markt der in Capacity-Discipline eintritt. Nach SLBs 7,8-Mrd.-$-Akquisition von ChampionX (2025 geschlossen) und Patterson-UTIs 1,6-Mrd.-$-Akquisition von NexTier (2023) ist der US-Frac-Services-Markt jetzt ein Oligopol: Halliburton, SLB, ChampionX-SLB und Patterson-UTI halten 78% kombinierten Marktanteil. Halliburtons North-American-Q1/2026-Umsatz wuchs +3,1% YoY trotz WTI-Durchschnitt 72 $ vs. 79 $ in 2024 — die Share-Gain-Mathematik funktioniert endlich.
Die unterbewertete Säule ist der internationale Drilling-and-Evaluation-Rebound. Halliburtons internationaler Umsatz wuchs im Q1/2026 +14% YoY, getrieben durch Saudi Aramcos 4,5-Mrd.-$-2026-Spending-Paket auf Offshore-Drilling und Brasiliens Petrobras-Pre-Salt-Deepwater-Programm. Margen auf internationale Arbeit sind 25% vs. 18% auf US-Land-Based — und der Internationale-Mix ist jetzt 47% des Gesamtumsatzes (von 41% in 2023).
Was Smart Money denkt
Michael Burrys Scion Asset Management initiierte die Halliburton-Position im Q1/2025 zu 32 $ Durchschnitt — sein erster US-Energy-Services-Long seit 2018. Die Position wuchs von 1,8 Mio. Aktien auf 2,4 Mio. Aktien durch Q1/2026, mit den meisten Adds in Q3-Q4/2025 zu 35-38 $ Durchschnitt. Burrys Investor-Letter der das Q1/2025-13F-HR begleitete beschrieb HAL explizit als 'die sauberste Oligopol-These in Cyclical-Energy-Services'.
Weitere nennenswerte Smart-Money: Capital Group (44 Mio. Aktien, +6 Mio. in Q1/2026); Vanguard (62 Mio. Aktien); BlackRock (54 Mio. Aktien). Active Managers: David Teppers Appaloosa fügte im Q4/2025 4 Mio. Aktien zu 36 $ Durchschnitt hinzu. Notable Seller: Berkshire Hathaway trat trotz Buffetts Occidental-Position NICHT in Halliburton ein — interpretierbar als Commitment zu Upstream-E&P (OXY) statt Oilfield-Services als saubererer Energy-Wette.
Insider-Aktivität (Form 4): CEO Jeff Miller hat in 11 Monaten keine einzige Aktie verkauft — ungewöhnlich für einen amtierenden Energy-Services-CEO. CFO Eric Carre kaufte im November 2025 18.000 Aktien zu 34,50 $ — sein erster Open-Market-Kauf seit 2019. Das CEO-No-Sell + CFO-Open-Market-Buy-Muster bei einem geprügelten zyklischen Namen ist das Lehrbuch-bullishe Insider-Signal.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
Die 2024-2025er SLB-ChampionX-Merger (7,8 Mrd. $) und Patterson-UTI-NexTier-Deal (1,6 Mrd. $) konsolidierten den US-Frac-Services-Markt in ein Oligopol. Halliburton, SLB, ChampionX-SLB und Patterson-UTI halten jetzt 78% kombinierten Marktanteil. Pricing-Power hat sich verbessert — Halliburtons North-American-Q1/2026-EBITDA-Marge erreichte 18,5%, die höchste seit 2014.
Halliburtons internationaler Umsatz wuchs im Q1/2026 +14% YoY, getrieben durch Saudi Aramcos 4,5-Mrd.-$-2026-Spending-Paket (Offshore-Drilling, Intervention, Completion-Services) und Brasiliens Petrobras-Pre-Salt-Deepwater-Programm. Margen auf diese Arbeit laufen bei 25% vs. 18% auf US-Land-Services. Der Internationale-Mix ist jetzt 47% des Umsatzes — von 41% in 2023.
Michael Burrys Scion Asset Management baute über 2025 eine 96-Mio.-$-HAL-Position auf — sein erster Energy-Services-Long seit 2018. CEO Jeff Miller hat in 11 Monaten keine Aktie verkauft. CFO Eric Carre kaufte im November 2025 620K $ Open-Market-Aktien. Das kombinierte External + Internal-Smart-Money-Positionierung bei 35-40 $ Durchschnitt ist asymmetrisch.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Halliburtons Ökonomie ist immer noch 65% an North American E&P-Customer-Capex gebunden, das von Ölpreisen getrieben wird. Jeder 10-$/Barrel-Drop in WTI übersetzt zu 1,2 Mrd. $ jährlichem Revenue-Verlust + 250-bp-Margen-Kompression. WTI bei 55 $ (Rezessions-Szenario) würde HAL-EBITDA von 5,6 Mrd. auf 3,8 Mrd. $ komprimieren — und das Forward-P/E würde gleichzeitig von 13,8× auf 11× komprimieren.
2024-2025 sah Major-E&P-Konsolidierung (Exxon-Pioneer, Chevron-Hess, OXY-CrownRock, ConocoPhillips-Marathon). Größere E&P-Kunden können härter auf Services-Pricing verhandeln — Halliburtons North American Groß-Marge komprimierte 80 bp im Q1/2026 vs. Q1/2024 trotz höherer absoluter Pricing. Die Oligopol-These auf der Services-Seite kann teilweise durch Kunden-Seitige Konsolidierung ausgeglichen werden.
Halliburtons internationale Wachstums-These hängt stark vom Middle-East-Spending ab (Saudi Aramco 4,5 Mrd. $ ist das größte Single-2026-Award). Eine regionale militärische Eskalation (Iran-Israel, US-Iran) würde Saudi-Spending wahrscheinlich 30-40% komprimieren während Cash zu Verteidigung umgeleitet wird. Das ist ein Low-Probability-aber-High-Impact-Tail-Risk das der Markt aktuell nicht einpreist.
Bewertung im Kontext
Halliburton handelt im Mai 2026 bei Forward-P/E 13,8× und EV/EBITDA 6,2×. Vergleichbare Oilfield-Services-Peers: SLB (15×), Baker Hughes (16×), NOV (14×), ChampionX (von SLB bei 11× EBITDA übernommen), Liberty Energy (8×). Halliburton handelt bei Parität-bis-leichter-Discount vs. Peers. Der Bull-Case (Bank of America, Citi) bewertet HAL auf 52-55 $ basierend auf fortgesetzter Internationaler-Margen-Konvergenz + US-Frac-Oligopol-Pricing-Power + WTI-Durchschnitt 72 $ bis 2027. Der Bear-Case (Goldman Sachs) bei 31 $ setzt voraus dass WTI auf 58 $ rollover und US-E&P-Capex kontrahiert. Wall-Street-Targets von 31 $ (Goldman) bis 55 $ (BofA), Median 42 $ vs. aktuell 40 $ — 6% Upside vor der 1,7%-Dividende. Die kombinierte Dividende + 2026-Buyback-Authorization bringt Total Capital Return auf ~4,5%.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
- 24. Juli 2026: Q2/2026-Earnings — North American EBITDA-Margen-Sustainability über 18% ist der entscheidende KPI
- Q3 2026: OPEC+-September-Meeting + Saudi-Aramco-2027-Capex-Kommentar — direkter Hebel auf HAL Internationale-Revenue-Trajectory
- Q1 2027: Erste volle-Jahres-2026-Ergebnisse — Frac-Services-Pricing-Datenpunkt bestimmt ob die Oligopol-These in einem Soft-WTI-Umfeld hält
💬 Daniels Take
Halliburton ist der sauberste Zyklischer-Services-Play den ich verfolge — und Burrys erster US-Energy-Services-Long seit 2018 ist das lauteste Non-Verbal-Smart-Money-Signal. Die 2024-2025er Industrie-Konsolidierung hat eine strukturelle Pricing-Power-Verbesserung geschaffen die der Markt wegen WTI-Cycle-Anxiety unterbewertet. Was du akzeptieren musst: HALs Beta ist 0,74 aber Zyklische-EPS-Sensitivität ist 3-4× dieses Levels — ein 30%+ Drawdown ist in jedem 12-Monats-WTI-Down-Szenario strukturell möglich. Ich halte HAL mit 1,5% Portfoliogewicht, Active-Add-Zone unter 34 $ — das Level wo Burry zuletzt akkumulierte und Carre seinen Open-Market-Kauf tätigte. Die Internationale-Margen-Konvergenz-Story ist der unterbewertete strukturelle Tailwind.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
Weitere Energie-Aktien
Top-Peers im gleichen Sektor — nach Marktkapitalisierung sortiert.
Wo kann ich Halliburton kaufen?
Vergleiche die besten Broker — niedrige Gebühren, seriöse Anbieter, reguliert.
📊 Lieber einen Fonds statt einer Einzelaktie? ETFs im Vergleich:
Live-Marktdaten
Echtzeit-Chart, Finanzen, Quartalszahlen, Analysten, Insider-Trades, Events & News