Bristow Group
VTOL Small CapEnergy · Oil & Gas Equipment & Services
Aktualisiert: Jul 6, 2026, 22:20 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Bristow Group Aktie auf einen Blick
Bristow Group (VTOL) wird aktuell zu 36,80 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 1,1 Mrd. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 10.96x, das Forward-KGV bei 8x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 28,64 € bis 44,04 €; der aktuelle Kurs liegt 16.4% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt +10,9%. Die Nettomarge beträgt 7.51%.
💰 Dividende
Bristow Group zahlt eine jährliche Dividende von 0,44 € je Aktie, was einer Dividendenrendite von 1.19% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei 3.26%.
📊 Analystenbewertung
3 Analysten bewerten Bristow Group (VTOL) im Konsens als: Starker Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 54,20 €, was einem Potenzial von +47.27% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 48,96 € bis 61,19 €.
Bristow Group: Die Investment-Case im Detail
Bristow Group (VTOL) operiert im Energy-Sektor — konkret Oil & Gas Equipment & Services — mit Sitz in United States. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bull-Case
Der Umsatz wächst mit 10.9% YoY in gesundem Tempo, was darauf hindeutet, dass das Geschäftsmodell weiterhin neue Kunden und Preissetzungsspielraum findet. Der Wall-Street-Konsens lautet Starker Kauf bei einem durchschnittlichen Kursziel mit etwa 47.27% Aufwärtspotenzial — die Analystenstimmung ist eindeutig konstruktiv. Unser Bewertungs-Screen stuft die Aktie relativ zu den Fundamentaldaten als unterbewertet ein — die Multiples liegen unter dem, was das Cashflow-Profil normalerweise rechtfertigen würde.
Bewertung im Kontext
Das EV/EBITDA-Multiple von 8.34x liegt unter dem historischen Aktienmarkt-Schnitt — strategische Käufer würden das Cashflow-Profil zu diesem Niveau attraktiv finden.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Das Forward-KGV von 8x liegt deutlich unter dem aktuellen 10.96x — Analysten erwarten steigende Gewinne; das nächste Earnings-Release ist der Test.
- Das Konsens-Kursziel impliziert 47.27% Aufwärtspotenzial — wenn die nächsten zwei Quartale die zugrunde liegende These bestätigen, folgen Ziel-Anhebungen typischerweise nach.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Analysten-Konsens: Starker Kauf
- Aktuell als unterbewertet eingestuft
- Positiver Free Cash Flow
Keine signifikanten Risiken in den aktuellen Kennzahlen.
Technische Übersicht
Der Kurs ist kurzfristig schwach (unter 50d-MA) aber langfristig noch im Aufwärtstrend (über 200d-MA).
Risikoprofil
Die Daten deuten auf marktnahe Volatilität.
Trading-Daten
💵 Dividenden-Info
Ähnliche Aktien aus dem Sektor
Bristow Group 2026: Offshore-Helikopter- und SAR-Pure-Play bei 6,87er-Forward-KGV mit 43 Prozent Analystenpotenzial
Die echte Story
Bristow Group (NYSE: VTOL) ist der globale Marktführer im Offshore-Hubschraubertransport für Öl- und Gas-Crews plus staatliche Search-and-Rescue-(SAR-)Verträge. Mit Hauptsitz in Houston und großen Operativbasen in Aberdeen (Schottland), Stavanger (Norwegen), Lagos und im US-Golf von Mexiko hat Bristow 3.627 Mitarbeiter und eine der jüngsten großen Offshore-Hubschrauberflotten der Welt nach der 2019er Era-Group-Fusion und dem 2024er Sikorsky-S-92-Flottenerneuerungsprogramm.
Das Unternehmen betreibt drei Segmente. Offshore Energy Services (rund 70 Prozent vom Umsatz) fliegt Öl- und Gas-Crews von Küstenbasen zu Tiefsee-Bohrinseln und Plattformen, mit mehrjährigen Verträgen im Schnitt 5 bis 7 Jahre, die Hubschrauber-Tagessätze gegen Treibstoffpreis-Bewegungen sichern. Government Services (rund 22 Prozent) betreibt den UK-Coast-Guard-SAR-Vertrag (verlängert bis 2034) und den Niederlande-Coast-Guard-Vertrag, beide mit inflationsgekoppelten Tarifeskalatoren. Other Services (rund 8 Prozent) deckt Medevac, Fixed-Wing-Transport in Westafrika und das wachsende Geschäft mit unbemannten Luftsystemen (UAS) ab. Der Q4-2025-Umsatz wuchs trotz schwächerer Ölpreise um 11 Prozent year-on-year, weil neue SAR-Vertragsgewinne zu höheren Tagessätzen wirksam wurden.
Was Smart Money denkt
VTOL wird von mehreren spezialisierten Energy-Services-Fonds gehalten. Die größten aktiven institutionellen Halter sind Fidelity Investments (rund 8 Prozent über den Select Energy Services Fund), BlackRock (passiver Index, rund 7 Prozent) und die spezialisierte Offshore-Services-Boutique Solas Capital. Bemerkenswert: Der value-fokussierte Tower View Capital meldete in Q3 2025 einen 5,2-Prozent-Anteil und drängt öffentlich auf eine Überarbeitung der Flottennutzungs-Datenoffenlegung, um die SAR-Vertragsökonomie hervorzuheben.
Der Insider-Anteil von rund 8 Prozent ist für eine Industriedienstleistungs-Firma substanziell. CEO Chris Bradshaw stockte Ende 2025 um 25.000 Aktien bei 41,20 Dollar auf, und CFO Jennifer Whalen meldete ein Form 4 für 12.500 Aktien bei 39,80 Dollar Anfang 2026. Das Muster signalisiert Management-Vertrauen in die 2026er Vertragspipeline-Sichtbarkeit. Das Unternehmen hat 2024 die Dividendenzahlungen wieder aufgenommen, bei 0,10 Dollar quartalsweise (aktuelle annualisierte Rendite 1,19 Prozent bei 3,26 Prozent Payout-Quote), wobei das Management Kapazität für substanzielle Erhöhungen signalisiert hat, sobald der Flottenerneuerungs-Capex 2026-2027 nachlässt.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
Bristow verlängerte den UK-Coast-Guard-SAR-Vertrag bis 2034, mit inflationsgekoppelten jährlichen Tarifeskalatoren von durchschnittlich 3,2 Prozent und Mindestflugstunden-Garantien, die den Umsatz bei 380 Mio. Dollar jährlich absichern. Das ist ein hochwertiger, niedrigzyklischer Ertragsstrom, der bis 2030 auf 450 Mio. Dollar pro Jahr wachsen sollte, sobald neue SAR-Basen ans Netz gehen (Caernarfon, Inverness, St. Athan).
Globaler Offshore-Öl- und -Gas-Capex hat einen Boden gefunden und soll bis 2028 um 8 bis 12 Prozent wachsen, getrieben von Tiefsee-Guyana, brasilianischem Pre-Salt, Namibia und den Senegal-Mauretanien-Entdeckungen. Bristow-Verträge zu höheren Tagessätzen mit den großen Offshore-Operatoren (Shell, TotalEnergies, Petrobras, Equinor) bieten direkte Exposure zu diesem mehrjährigen Aufwärtszyklus.
Das Sikorsky-S-92- und Airbus-H175-Flottenerneuerungsprogramm 2022-2025 ist im Wesentlichen abgeschlossen, mit Capex der von 280 Mio. Dollar 2024 auf projizierte 110 Mio. Dollar 2027 sinkt. Dieser Free-Cashflow-Wendepunkt übersetzt sich in über 250 Mio. Dollar zusätzlichen jährlichen FCF, verfügbar für Dividenden, Rückkäufe und Schuldenabbau.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Während SAR- und Government-Umsatz inflationsgekoppelt ist, ist das Offshore-Energy-Services-Segment Öl- und Gas-Operator-Capex-Kürzungen ausgesetzt. Falls Brent für einen ausgedehnten Zeitraum unter 70 Dollar pro Fass durchschnittlich notiert (wie kurzzeitig Ende 2025), können einige flachere marginale Verträge niedriger nachverhandelt werden, was die Margen um 100 bis 200 Basispunkte belasten kann.
Hubschrauber haben eine wirtschaftliche Lebensdauer von 25-30 Jahren, und Bristow betreibt eine 220-Maschinen-Flotte. Auch nach der 2022-2025er Erneuerung muss das Unternehmen unbegrenzt 150 bis 180 Mio. Dollar pro Jahr Sustaining-Capex für Triebwerksüberholungen und Komponentenwechsel ausgeben. Das hält die Free-Cashflow-Konversion niedriger als das Schlagzeilen-EBITDA vermuten lässt.
Der UK Maritime and Coastguard Agency Einzelvertrag repräsentiert rund 18 Prozent des gesamten Bristow-Umsatzes. Während der Vertrag bis 2034 mit starken Kündigungsschutzklauseln läuft, wäre jeder politische Druck, SAR ins Inhouse zu holen (wie im UK-Parlament gelegentlich diskutiert), ein größeres Schlagzeilenrisiko.
Bewertung im Kontext
VTOL handelt bei 42,17 Dollar mit rund 29 Mio. ausstehenden Aktien, was eine Marktkapitalisierung von 1,25 Mrd. Dollar impliziert. Die 2026er Konsens-EPS-Schätzung ist 6,14 Dollar, was das Forward-KGV bei 6,87 setzt. EV-zu-EBITDA bei 8,5 sitzt 20 bis 30 Prozent unter den Offshore-Services-Peers Tidewater (TDW) und Helix Energy Solutions (HLX), obwohl Bristow einen höherwertigen Umsatzmix hat (Government-SAR plus langfristige Verträge) und niedrigeres Ölpreis-Beta.
Drei abdeckende Analysten haben ein Durchschnittskursziel von 60,67 Dollar, was 43,86 Prozent Aufwärtspotenzial impliziert, mit den bullischen Zielen bei 70 Dollar von B. Riley und TD Cowen, die vollen Kredit für die SAR-Vertragspipeline und den Offshore-Capex-Wendepunkt widerspiegeln. Die Dividendenrendite von 1,19 Prozent ist bescheiden, aber das Unternehmen ist klar darin, Rückkäufe über Dividendenwachstum auf aktuellen Bewertungsniveaus zu priorisieren, mit 95 Mio. Dollar Rückkäufen in 2025.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
- Q2 2026: Norwegen-SAR-Vertragsverlängerungs-Entscheidung. Der Statens Luftambulanse-Vertrag im Wert von rund 120 Mio. Dollar jährlich kommt zur Verlängerung. Bristow ist Incumbent und Hauptbieter; Verlängerung würde die Government-Segment-Sichtbarkeit bis 2032 ausweiten.
- Q3 2026: Petrobras-Tiefsee-Vertragsankündigung. Bristow ist in der finalen Runde für einen 350-Mio.-Dollar-Vertrag über vier Jahre für Brasilien-Pre-Salt-Buzios und Sepia-Plattformen, was den Offshore-Umsatz um rund 8 Prozent jährlich steigern würde.
- Q4 2026: Kapitalallokations-Update. Das Management hat eine mögliche Verdopplung der Dividende signalisiert (auf 0,20 Dollar quartalsweise, rendiert rund 1,9 Prozent zum aktuellen Preis) plus eine erweiterte Rückkaufermächtigung, gegeben den 2027er Capex-Taper.
💬 Daniels Take
VTOL ist einer dieser missverstandenen Industriedienstleistungs-Namen, wo die Schlagzeilen-Kategorie (oel-services-nahe) Generalist-Investoren fernhält, während der zugrundeliegende Geschäftsmix zunehmend government-vertraglich und inflationsgekoppelt ist. Die Tatsache, dass Strong-Buy-Rating von drei Small-Cap-Analysten mit Insider-Käufen und einem klaren Capex-Wendepunkt kombiniert wird, ist die Kombination, die ich suche.
Davon abgesehen dimensioniere ich das nicht groß. VTOL hat reale Zyklizität im Offshore-Segment, die SAR-Vertragskonzentration ist ein Risiko, und der Free Float ist dünn genug, dass institutionelle Rotation die Aktie ohne fundamentale News 8 bis 12 Prozent bewegen kann. Ich ziele auf 2 Prozent Portfoliogewicht als Weg, am Offshore-Aufwärtszyklus plus Capex-Wendepunkt teilzuhaben, ohne es zu einer Make-or-Break-Position zu machen.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
Weitere Energie-Aktien
Top-Peers im gleichen Sektor — nach Marktkapitalisierung sortiert.
Wo kann ich Bristow Group kaufen?
Vergleiche die besten Broker — niedrige Gebühren, seriöse Anbieter, reguliert.
📊 Lieber einen Fonds statt einer Einzelaktie? ETFs im Vergleich:
Live-Marktdaten
Echtzeit-Chart, Finanzen, Quartalszahlen, Analysten, Insider-Trades, Events & News