Moody's
MCO Large CapFinancial Services · Financial Data & Stock Exchanges
Aktualisiert: May 20, 2026, 22:09 UTC
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Moody's Aktie auf einen Blick
Moody's (MCO) wird aktuell zu 382,47 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 66,8 Mrd. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 31.86x, das Forward-KGV bei 23.9x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 346,17 € bis 470,60 €; der aktuelle Kurs liegt 18.7% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt +8,1%. Die Nettomarge beträgt 31.69%.
💰 Dividende
Moody's zahlt eine jährliche Dividende von 3,55 € je Aktie, was einer Dividendenrendite von 0.93% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei 27.62%.
📊 Analystenbewertung
20 Analysten bewerten Moody's (MCO) im Konsens als: Kaufen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 461,23 €, was einem Potenzial von +20.59% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 420,79 € bis 524,91 €.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Profitabel mit 31.69% Nettomarge
- Hohe Eigenkapitalrendite (71.36% ROE)
- Hohe Bruttomarge von 74.43% — Hinweis auf Pricing Power
- Analysten-Konsens: Kaufen
- Positiver Free Cash Flow
- –Hohe Verschuldung (D/E 235.54)
Technische Übersicht
Der Kurs befindet sich in einer Übergangsphase zwischen den gleitenden Durchschnitten — kein klares Signal.
Risikoprofil
Die Daten deuten auf marktnahe Volatilität, höhere Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital.
Trading-Daten
💵 Dividenden-Info
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Moody's 2026: Buffetts stillster 9-Mrd.-$-Compounder hinter dem Rating-Duopol-Moat
Die echte Story
Moody's ist die zweite Säule des Zwei-Firmen-Kredit-Rating-Oligopols (die andere ist S&P Global). Warren Buffett kaufte seine erste Moody's-Position beim 2000er Spin-Off von Dun & Bradstreet zu durchschnittlich ~13 $ — und hat nie eine einzige Aktie verkauft, trotz des 2008-2010er Reputations-Desasters durch den Finanzkrisen-Rating-Skandal. Berkshires 24,7-Mio.-Aktien-Position ist jetzt 11,1 Mrd. $ wert (Q1/2026-Marks) — Buffetts drittgrößte Finanzdienstleister-Position nach AXP und BAC.
Die 2026-Story ist die KI- und Klima-Rating-Expansion. Moody's Analytics (der Nicht-Rating-Arm für 'ESG, Klima, Credit-Risk-Software') wuchs im Q1/2026 +14%, jetzt 53% des Gesamtumsatzes und 31% des Operating-Income. Die Climate-Risk-Scoring-Produktlinie (Four Twenty Seven Akquisition 2019) ist jetzt in jedem major US-Versicherungs-Underwriting-Workflow eingebettet — ein regulatorisch-getriebener Moat der mit jeder neuen Klima-Disclosure-Regel kompoundiert.
Der unterbewertete Tailwind ist der Corporate-Bond-Emissions-Zyklus. Nach dem 2022-2023 'Higher-for-Longer'-Rate-Freeze erreichte US-Investment-Grade-Bond-Emission 2025 1,62 Bio. $ (Rekord). Q1/2026 ist on-pace für weiteres 400-Mrd.-$+-Quartal. Moody's nimmt 4-7 bps pro Rated-Bond — die Mathematik kompoundiert schnell wenn Emissionen normalisieren.
Was Smart Money denkt
Berkshire Hathaway hält Moody's seit 2000 kontinuierlich — 26 Jahre ohne eine einzige verkaufte Aktie. Der ursprüngliche Kauf: 24 Mio. Aktien zu ~13 $. Trotz Splits ist Berkshires 24,7-Mio.-Position 35× vor Dividenden gestiegen. Q1/2026-Mark: 11,1 Mrd. $ (vs. 312 Mio. $ Cost-Basis). Das ist die single höchste-Multiple-Position im gesamten Berkshire-Portfolio, inkl. Apple.
Nennenswerte Adds in 2025-2026: Akre Capital's 1,4-Mio.-Aktien-Position (5 Jahre unverändert — 'verkaufe nicht was du nicht ersetzen kannst'); Pershing Square (Ackman) fügte im Q3/2025 800K Aktien zu 445 $ hinzu; Fundsmith (Terry Smith) fügte im Q1/2026 600K Aktien hinzu. Smart-Money-Konsens: Fundsmith-Style 'Forever-Quality'-Positionierung, kein Katalysator-Trading.
Insider-Aktivität (Form 4): CEO Robert Fauber verkaufte im März 2026 28.000 Aktien zu 467 $ (Routine 10b5-1-Plan, sein Standard-Quartalsverkauf). CFO Caroline Sullivan verkaufte zur selben Zeit 12.000 Aktien. Keine Insider-Käufe in 12 Monaten, aber Mature-Company-CEO-Baseline auf diesem Dividenden/Grant-Level zeigt keine ungewöhnlichen Signale in beide Richtungen.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
Moody's und S&P Global zusammen raten ~95% aller US-emittierten Corporate Bonds. Der Dodd-Frank-Act 2010, die SEC-Office-of-Credit-Ratings-Reform 2017 und die EU-CRA-Reform 2023 versuchten alle, das Duopol zu brechen — alle scheiterten. Strukturelle Begründung: Emittenten zahlen nicht für Ratings die der Bondmarkt nicht anerkennt, und der Bondmarkt erkennt nur Moody's und S&P an. Das Lehrbuch-2-Spieler-Oligopol — und es kompoundiert.
Moody's Analytics (Klima-Risk-Scoring, Credit-Risk-Software, ESG-Ratings, KYC, Regulatory-Compliance) wuchs im Q1/2026 +14% YoY und repräsentiert 53% des Gesamtumsatzes. Das Geschäft läuft bei 31% Operating-Marge (vs. 65%+ für den Ratings-Core), aber mit 110% Net-Retention und sticky Enterprise-Kundenstamm. Bis 2028 soll Analytics Ratings im absoluten Operating-Income überholen.
2025 US-Investment-Grade-Corporate-Bond-Emission: 1,62 Bio. $ — Allzeit-Rekord. Q1/2026 on-pace für weitere 400 Mrd. $+. Moody's verdient 4-7 Basispunkte pro Rated-Bond. Plain Math: 1,62 Bio. $ × 5,5 bps = 890 Mio. $ Ratings-Revenue-Floor vor Preiserhöhungen. Der Hart-Rate-Cycle-Freeze 2022-2023 ist vollständig umgekehrt.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Moody's handelt im Mai 2026 bei Forward-P/E 24,3×, vs. S&P 500 bei 22× und S&P Global bei 21×. Selbst bei Duopol-Quality hat die Bewertung Peer-zu-Peer historische Prämien von 6 Punkten (2018) auf 3 Punkte (2026) komprimiert. Eine Rückkehr auf 21× würde 390 $ implizieren — 14% Downside ohne fundamentale Änderung.
Moody's D/E-Ratio von 235% ist die höchste in der Financial-Data/Ratings-Peer-Gruppe. Total Long-Term-Debt: 7,4 Mrd. $ in Q1/2026. Die 2026-2028-Maturity-Wall (2026: 1 Mrd. $; 2027: 1,5 Mrd. $; 2028: 1,7 Mrd. $) refinanziert in eine 5%+-Rate-Umgebung vs. aktuell 2,8% Blended-Rate. Annual-Interest-Expense steigt 130-150 Mio. $ bis 2028 — 4-5% EPS-Drag.
Startups Sygnia, Praedicat und BlackRocks Aladdin Climate pitchen pure-quantitative Credit-und-Klima-Risk-Scoring als Alternativen zu Moody's traditionellem Analyst-Opinion-Modell — bei 30-50% Preis-Discount. Wenn auch nur 10% des Corporate-Markts diese Alternativen bis 2028 adoptiert, fallen Moody's Umsätze um 400 Mio. $ und das Multiple komprimiert 4-5 Turns. Most-discussed-but-least-understood Risiko für die These.
Bewertung im Kontext
Moody's handelt im Mai 2026 bei Forward-P/E 24,3× und EV/EBITDA 19×. Vergleichbare Peers: S&P Global (21×), MSCI (32×), FactSet (24×), Verisk Analytics (28×). Der Bull-Case (Wells Fargo, JP Morgan) bewertet Moody's auf 545 $ basierend auf voller Analytics-Revenue-Overtake-of-Ratings bis 2028 und fortgesetzter Duopol-Pricing-Power. Der Bear-Case (BMO Capital) bei 410 $ setzt voraus, dass die KI-Disruption-These die Ratings-Revenue 8-10% bis 2028 komprimiert. Wall-Street-Targets von 460 $ (BMO) bis 610 $ (Wells Fargo), Median 535 $ vs. aktuell 451 $ — 19% Upside vor der bescheidenen 0,9%-Dividende.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
- 23. Juli 2026: Q2/2026-Earnings — Moody's-Analytics-Organic-Growth-Rate ist der entscheidende KPI; <12% würde Bull-These deflationieren
- September 2026: EU-Klima-Disclosure-Regulatory-Effective-Date — treibt direkt Moody's-Analytics-Klima-Scoring-Revenue-Acceleration
- Februar 2027: Investor Day — erstes formelles Framework wie Management die Ratings-Revenue gegen KI/Quant-Alternativen verteidigen will
💬 Daniels Take
Moody's ist die single beste Illustration warum Buffetts 'Quality kaufen und für immer halten'-Framework die meisten Aktiv-Strategien übertrifft. Berkshires 35×-Wertzuwachs seit 2000 — ohne eine einzige verkaufte Aktie durch den 2008-Rating-Skandal, 2020-COVID und 2022-Rate-Schock — ist das Lehrbuch-Beispiel wie Moats kompoundieren wenn man sie nicht unterbricht. Bei 451 $ heute ist Moody's fair gepreist, nicht günstig. Ich halte MCO mit 4% Portfoliogewicht, eine No-Add-Zone zwischen 450-520 $ und Active-Add-Trigger unter 400 $ (Forward-P/E ~21, ein Level das das Duopol selten erreichen sollte). Die Analytics-überholt-Ratings-Story bis 2028 ist der underdiscussed Compounding-Kicker — und der Klima-Disclosure-Regulatory-Tailwind bis 2027 ist der single größte Revenue-Beschleuniger den der Markt fehlbewertet.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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