MarineMax
HZO Small CapConsumer Cyclical · Specialty Retail
Aktualisiert: Jul 6, 2026, 22:20 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
MarineMax Aktie auf einen Blick
MarineMax (HZO) wird aktuell zu 30,89 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 680 Mio. €. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 18,72 € bis 33,34 €; der aktuelle Kurs liegt 7.4% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt -16,5%.
💰 Dividende
MarineMax zahlt aktuell keine Dividende. Das Unternehmen reinvestiert erwirtschaftete Gewinne typischerweise in weiteres Wachstum und Produktentwicklung.
📊 Analystenbewertung
7 Analysten bewerten MarineMax (HZO) im Konsens als: None. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 30,85 €, was einem Potenzial von -0.13% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 28,85 € bis 34,09 €.
MarineMax: Die Investment-Case im Detail
MarineMax (HZO) operiert im Consumer Cyclical-Sektor — konkret Specialty Retail — mit Sitz in United States. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bear-Case
Der Umsatz schrumpft mit -16.5% YoY — solange dieser Trend nicht dreht, ist die Bewertung weiteren Abwärtsrevisionen ausgesetzt. Die Nettomarge ist negativ — jeder Euro Umsatz erzeugt aktuell Verlust. Der Weg zur Profitabilität ist die zentrale Frage für Aktionäre. Das Short Interest liegt bei 17.15% des Free Floats — eine beachtliche Gruppe Profis wettet auf fallende Kurse. Das verdient Aufmerksamkeit, auch wenn die These am Ende falsch sein kann.
Bewertung im Kontext
Das PEG-Ratio von 1.09 liegt im vernünftigen Bereich — der Preis ist grob im Einklang mit dem Wachstumsprofil, weder bestrafend noch euphorisch.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Positiver Free Cash Flow
- –Umsatz schrumpft (-16.5% YoY)
- –Aktuell unprofitabel
- –Hohes Short-Interest (17.15%)
Technische Übersicht
Der Kurs notiert über 50- und 200-Tage-Schnitt, und der 50er liegt über dem 200er — ein klassisches bullishes Setup (Golden-Cross-Konstellation).
Risikoprofil
Die Daten deuten auf überdurchschnittliche Schwankungen, erhöhte Short-Quote (17.15%), höhere Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital.
Trading-Daten
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MarineMax (HZO) 2026: 33,02 USD größter US-Bootshändler bei 0,78x KBV mit IGY-Marinas-Superyacht-Services-Pivot
Die echte Story
MarineMax Inc. (NYSE: HZO) ist ein in Clearwater, Florida ansässiges Freizeit-Boots-und-Yacht-Händler-und-Superyacht-Services-Unternehmen. Ca. 130 Händler-Standorte plus internationale Superyacht-Services. Zwei Segmente: Retail Operations (ca. 90 Prozent, Neu-und-Gebrauchtboot-Verkauf, Teile-und-Service, Finanzierung) und Product Manufacturing (Cruisers Yachts, Aquila Power Catamarans). Die 2022 IGY-Marinas-Akquise (ca. 480 Millionen USD) fügte Superyacht-Marina-Services und Charter-Services hinzu.
2023–2025: Post-COVID-Pleasure-Boot-Zyklus-Peak 2022 gefolgt von Normalisierung 2024–2025. IGY-Marinas-Superyacht-Services-Pivot schafft strukturell wiederkehrende Umsatz-Basis weniger Retail-Zyklus-korreliert.
Was Smart Money denkt
MarineMax hat institutionelle Basis. BlackRock bei rund 11,5 Prozent, Vanguard bei rund 9,8 Prozent. Wasatch bei rund 4,2 Prozent, Royce bei rund 3,4 Prozent. CEO Brett McGill hält ca. 1,2 Prozent. Short-Interest bei rund 9,5 Prozent.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
IGY Marinas (2022 für ca. 480 Millionen USD akquiriert) betreibt Premium-Superyacht-Marina-Standorte und Charter-Services in Karibik-und-Mittelmeer. Wiederkehrende Marina-Services-Umsatz-Basis (ca. 12-15 Prozent des konsolidierten Umsatzes) ist strukturell weniger Retail-Zyklus-korreliert.
MarineMaxs 0,78x KBV und 20x Forward reflektieren Deep-Cyclical-Trough-Bewertung versus historisches Mid-Cycle 1,2-1,5x KBV und 12-15x Forward. Re-Rating auf Mid-Cycle auf Fiscal-2027-EPS 2,30 USD stützt 35-40 USD Fair-Value.
MarineMaxs ca. 130 Händler-Standorte repräsentieren größtes US-Freizeit-Boots-Händler-Netzwerk und bieten Skala-Economics. Durch Zyklus-Tief kann MarineMax Anteil von kleineren regionalen Händler-Insolvenzen erfassen.
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
MarineMaxs Pleasure-Boot-Retail-Umsatz ist strukturell Konsumenten-Discretionary-Spending-korreliert. Erneute Konsumenten-Rezession 2026–2027 würde Fiscal-2026-EBITDA 25–35 Prozent komprimieren.
2022-IGY-Marinas-Akquise war schuldenfinanziert, Netto-Schulden-EBITDA bei ca. 3,2x post-Close. Schulden-Overhang könnte Dividende-oder-Rückkauf-Kapazität einschränken.
Ca. 70 Prozent der US-Freizeit-Boots-Käufe nutzen Konsumenten-Finanzierung. Steigende Zinsen 2022–2024 reduzierten Affordability ca. 15-20 Prozent versus 2022-Peak.
Bewertung im Kontext
MarineMax zu 33,02 USD je Aktie bei rund 22 Millionen Aktien hat Marktkapitalisierung ca. 727 Millionen USD. Mit 800 Millionen USD Netto-Schulden ergibt sich EV ca. 1,5 Milliarden USD gegen TTM-Umsatz 2,3 Milliarden USD (ca. 0,65x EV/Umsatz).
Auf Forward-Earnings handelt MarineMax bei ca. 20x Konsens-Fiscal-2026-EPS 1,65 USD. Anwendung Peer-Blended-Multiple 12–16x auf Fiscal-2027-EPS 2,30 USD ergibt Range 27–37 USD. Bär 20–25 USD. Bullen 42–52 USD über 24-36 Monate.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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2026 Q3:
Q3-Fiscal-2026-Earnings (Anfang August 2026, GJ-Ende September 2026). Watch-Items: Comparable-Store-Sales, IGY-Umsatzwachstum.
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2026 Q4:
Q4-Fiscal-2026-Earnings plus Fiscal-2027-Guidance.
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2027 Q2:
Q2-Fiscal-2027-Earnings (Anfang Mai 2027). Watch-Items: Zyklus-Erholung, Deleveraging.
💬 Daniels Take
MarineMax ist Deep-Cyclical US-Freizeit-Boots-Händler-und-Superyacht-Services-Compounder mit IGY-Marinas-Defensiv-Umsatz-Pivot, 0,78x KBV Deep-Value und struktureller Zyklus-Erholungs-Optionalität. Positionsgröße: 0,5–1,2 Prozent in Deep-Value-Zyklisch-Consumer-Discretionary-Sleeve.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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