Hawesko Holding
HAW.DE Micro CapConsumer Defensive · Beverages - Wineries & Distilleries
Aktualisiert: Jul 6, 2026, 22:20 UTC
Kursverlauf
Kennzahlen
Bewertungs-Analyse
Über das Unternehmen
Hawesko Holding Aktie auf einen Blick
Hawesko Holding (HAW.DE) wird aktuell zu 17,60 € gehandelt und kommt auf eine Marktkapitalisierung von 138 Mio. €. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei 14.31x, das Forward-KGV bei 10.11x. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 16,70 € bis 25,00 €; der aktuelle Kurs liegt 29.6% unter dem Jahreshoch. Das Umsatzwachstum im Jahresvergleich beträgt -1,6%. Die Nettomarge beträgt 1.78%.
💰 Dividende
Hawesko Holding zahlt eine jährliche Dividende von 1,00 € je Aktie, was einer Dividendenrendite von 5.68% entspricht. Die Ausschüttungsquote liegt bei 106.02%. Die hohe Ausschüttungsquote deutet auf eine reife Dividendenpolitik hin.
📊 Analystenbewertung
2 Analysten bewerten Hawesko Holding (HAW.DE) im Konsens als: Kaufen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 27,75 €, was einem Potenzial von +57.67% gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht. Die Kurszielspanne der Analysten reicht von 23,50 € bis 32,00 €.
Hawesko Holding: Die Investment-Case im Detail
Hawesko Holding (HAW.DE) operiert im Consumer Defensive-Sektor — konkret Beverages - Wineries & Distilleries — mit Sitz in Germany. Im Folgenden eine strukturierte Lesung der Investment-Case, direkt aus den aktuellen Fundamentaldaten, Bewertungsmultiples, Analystenpositionierung und Smart-Money-Flows gebaut. Jede Sektion übersetzt nackte Zahlen in die Investment-Logik, die sie implizieren — damit du entscheiden kannst, ob das Risiko/Rendite-Profil zu deinem Portfolio passt.
Die Bull-Case
Der Wall-Street-Konsens lautet Kaufen bei einem durchschnittlichen Kursziel mit etwa 57.67% Aufwärtspotenzial — die Analystenstimmung ist eindeutig konstruktiv. Unser Bewertungs-Screen stuft die Aktie relativ zu den Fundamentaldaten als unterbewertet ein — die Multiples liegen unter dem, was das Cashflow-Profil normalerweise rechtfertigen würde.
Die Bear-Case
Der Umsatz schrumpft mit -1.6% YoY — solange dieser Trend nicht dreht, ist die Bewertung weiteren Abwärtsrevisionen ausgesetzt. Mit einer Nettomarge von nur 1.78% bleibt kaum Puffer für Kostenschocks oder Preisdruck — ein einziges schwaches Quartal kann das Unternehmen in den Verlust kippen.
Bewertung im Kontext
Das EV/EBITDA-Multiple von 9.6x liegt unter dem historischen Aktienmarkt-Schnitt — strategische Käufer würden das Cashflow-Profil zu diesem Niveau attraktiv finden.
Was als Nächstes zu beobachten ist
- Das Forward-KGV von 10.11x liegt deutlich unter dem aktuellen 14.31x — Analysten erwarten steigende Gewinne; das nächste Earnings-Release ist der Test.
- Der Kurs steht im unteren Viertel der 52-Wochen-Range — Value-Investoren beginnen oft in diesem Bereich Positionen aufzubauen, sofern die Fundamentaldaten halten.
- Das Konsens-Kursziel impliziert 57.67% Aufwärtspotenzial — wenn die nächsten zwei Quartale die zugrunde liegende These bestätigen, folgen Ziel-Anhebungen typischerweise nach.
Investment-Thesis: Stärken & Schwächen
- Analysten-Konsens: Kaufen
- Aktuell als unterbewertet eingestuft
- Solide Dividendenrendite von 5.68%
- Positiver Free Cash Flow
- –Umsatz schrumpft (-1.6% YoY)
- –Geringe Profitabilität (1.78% Nettomarge)
Technische Übersicht
Der Kurs liegt unter 50- und 200-Tage-Schnitt, der 50er liegt unter dem 200er — ein bearisches Bild (Death-Cross-Konstellation).
Risikoprofil
Die Daten deuten auf vergleichsweise defensives Marktverhalten, höhere Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital.
Trading-Daten
💵 Dividenden-Info
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Hawesko Holding zu 20 Euro: Deutschlands Premium-Wein-Einzelhändler zahlt 5 Prozent Dividende
Die echte Story
Hawesko Holding ist der größte Premium-Wein-Einzelhändler in den deutschsprachigen Ländern (Deutschland, Österreich, Schweiz) plus Tschechien und Schweden. Drei Segmente: E-Commerce (Hawesko.de, Vicampo, Wirwinzer), Retail (Jacques'-Wein-Depot-Filialnetz) und B2B (Restaurant- und Hotel-Großhandel). Besitzt oder vertreibt einige der renommiertesten deutschen Weinkataloge inklusive Riesling- und Burgunder-Kollektionen, die wohlhabende Sammler mittleren Alters ansprechen.
Der Markt war kühl auf HAW wegen zweier struktureller Sorgen: Jüngere Konsumenten trinken weniger Wein (Gen Z und Millennials kaufen mehr Spirituosen, RTDs und alkoholfrei), und deutscher Premium-Wein-Einzelhandel wurde von allgemeiner Konsum-Discretionary-Schwäche 2024 bis 2025 getroffen. Aber die Firma generiert weiter Cash, Dividenden-Payout ist konservativ, und die 5-Prozent-Dividendenrendite preist anhaltenden Slump ein, der vielleicht nicht passiert.
Was Smart Money denkt
Die Familie Tocos (Alexander Margaritoff und Familie) kontrolliert rund 33 Prozent. Kein großer Hedge-Fund-Whale. Deutsche institutionelle Anleger halten den meisten Rest des Free-Floats.
Mehr im BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Die 3 echten Bull-Punkte
📉 Die 3 echten Bear-Punkte
Bewertung im Kontext
Bei 20 EUR mit 1,18 EUR EPS ist das nachlaufende KGV 17,0 und das Forward-KGV 11,5 — defensives Value-Pricing. KBV 1,47 und EV/EBITDA 9,6 sind vernünftig für einen stabilen Premium-Retailer. 5 Prozent Dividende auf gedeckter Payout-Quote stützt den Floor.
🗓️ Die nächsten 3 Catalyst-Termine
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💬 Daniels Take
HAW ist ein Nischen-defensives deutsches Consumer-Staples-adjacentes Play mit echter 5-Prozent-Dividende. Risiko ist der Langzeit-Rückgang des Premium-Wein-Konsums; Belohnung ist geduldiges Compounden mit Downside-verteidigender Dividende. Ich würde 0,5 bis 1 Prozent in einem Income-Sleeve allokieren und Dividenden reinvestieren. Kein schneller Trade — ein stilles 8- bis 10-Prozent-Total-Return-Profil über 5 Jahre, wenn E-Commerce-Mix-Shift funktioniert.
Quellen (3)
Hinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Investments in Aktien sind mit Risiken verbunden, einschließlich Totalverlust.
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