inflación bei 3,3%: Die Fed hat keine guten Optionen mehr

Der Verbraucherpreisindex (CPI) für März lag bei 3,3% im añossvergleich. Das entspricht genau los Erwartungen el Ökonomen, pero es es la falsche Art von Bestätigung. Die inflación beschleunigt sich wieder, angetrieben fast ausfinalmente durch Energiepreise, la seit dem Iran-Konflikt Ende Februar stark subido sind.

Was diesen Bericht so gefährlich für la mercados macht: Die Kerninflation, la Lebensmittel y Energie ausklammert, lag bei nur 2,6% — tatsächlich besser als erwartet. Unter normalen Umständen wäre lo alcista. Aber dies son keine normalen Umstände. Die Gesamtzahl es das, was Verbraucher an el Tankstelle, im Supermarkt y bei ihrer Miete spüren. Und 3,3% bewegt sich in la falsche Richtung.

Die unmögliche posición el Fed

Die Federal Reserve steckt in el Falle. Die diese semana veröffentlichten FOMC-Protokolle zeigten, dass una wachsende Zahl von Beamten ahora subida de tiposen in Betracht zieht — no Senkungen. Bei precio del petróleoen nahe 98 Dollar pro Barrel y Benzinpreisen sobre 4 Dollar pro Gallone serán la inflaciónserwartungen instabil. Aber tipos de interés in una sich verlangsamenden Wirtschaft zu erhöhen, riskiert una recesión, la 2023 mild aussehen lassen würde.

Fed-Chef Powell sagte am Donnerstag, dass keine subida de tipos nötig sei, um los petróleoschock zu bekämpfen. Die mercados jubelten zunächst. Aber seine Aussage era sorgfältig formuliert — er sagte “nötig,” no “vom Tisch.” Die Fed gewinnt Zeit y hofft, dass el Waffenstillstand mantiene y petróleo wieder unter 80 Dollar cae. Wenn nicht, será sie keine Wahl haben.

Was lo für dein cartera bedeutet

Steigende inflación bei gleichzeitig verlangsamtem Wachstum es la Lehrbuch-Definition von Stagflation — lo schlimmstmögliche Umfeld für acciones. Wachstumsaktien, la die Post-COVID-Ära dominierten, son auf niedrige tipos de interés y subirde Valoraciónen angewiesen. Beides passiert gerade nicht.

Die beneficioer in el Stagflation son acciones de energía (die von hohem precio del petróleo profitieren), Basiskonsumgüter (Menschen comprar weiterhin Zahnpasta), Gesundheitswesen (nicht-diskretionäre Ausgaben) y oro. Die Verlierer son unprofitable empresas tecnológicas, zyklische Konsumgüter y alles mit hoher deuda.

Verfolge, wie sich Angst y Gier verschiebt, mit dem BMInsider Fear & Greed Index. Die rentabilidad el 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bei 4,30%, deutlich sobre dem Vorkriegsniveau von 3,97%. Dieser salto von 33 Basispunkten sobresetzt sich direkt in höhere Hypothekenzinsen, höhere Unternehmensfinanzierungskosten y niedrigere accionesbewertungen. Jeder Basispunkt zählt.

Haftungsausschluss: Diese Análisis dient ausfinalmente Informationszwecken y stellt keine asesoramiento financiero dar.