Howard Marks
Filosofía de inversión
Howard Marks ist Cofundador von Oaktree Capital Management und einer der nachdenklichsten inversoren der Geschichte. Seine desde 1990 veröffentlichten Memos an Kunden sind Pflichtlektüre an der Wall Street und werden von Warren Buffett persönlich genau verfolgt. Marks’ Filosofía de inversión dreht sich um das Verständnis von Marktzyklen, Risikokontrolle und die Bedeutung des „Second-Level-Thinking”.
Er glaubt, dass sobrelegene Rentabilidadn no durch den Kauf guter patrimonioswerte entstehen, sondern durch den Kauf von patrimonioswerten zu guten Preisen. Seine Spezialität ist Kredit und Distressed Debt, wo er durch den Kauf von Schulden angeschlagener Unternehmen zu tiefen Abschlägen konstant sobredurchschnittliche Rentabilidadn erzielt hat.
Marks’ Rahmenwerk zum Verständnis des aktuellen Stands im Marktzyklus — und was das für das Risiko bedeutet — ist unsobretroffen. Sein Konzept des Second-Level-Thinking fordert inversoren auf, sobre den offensichtlichen Konsens hinaus zu gehen und zu fragen, was der Markt bereits eingepreist hat, was eine asymmetrische Positionierung in falsch bewerteten Situationen ermöglicht.
Aktuelles Portfolio
Fuente: SEC 13F Filing (Q4 2025)
| Ticker / Security Name | Shares (MM) | Δ Shares (%) | Value (Full $) | Portfolio (%) |
|---|---|---|---|---|
| AAPL / Apple Inc. | 1.56 | +9.35% | $424,810,000 | 1.55% |
| ALSN / Allison Transmission Holdings | 0.40 | +164.86% | $205,490,000 | 0.14% |
| AIRR / First Trust RBA Industrial ETF | 0.02 | +157.32% | $161,920,000 | 0.01% |
| AEE / Ameren Corporation | 0.19 | +171.50% | $159,760,000 | 0.07% |
| ADC / Agree Realty Corporation | 0.36 | +130.59% | $133,810,000 | 0.10% |
| AA / Alcoa Corporation | 0.61 | +38.92% | $124,460,000 | 0.12% |
| AEP / American Electric Power | 0.07 | +118.86% | $124,310,000 | 0.03% |
| ALK / Alaska Air Group, Inc. | 0.68 | +121.76% | $124,080,000 | 0.13% |
| ABNB / Airbnb, Inc. | 0.78 | +11,589.60% | $106,340,000 | 0.39% |
| ADSK / Autodesk, Inc. | 0.04 | +120.93% | $105,880,000 | 0.04% |
| ADI / Analog Devices, Inc. | 0.12 | +84.33% | $103,460,000 | 0.12% |
| AAL / American Airlines Group | 1.44 | +33.94% | $82,690,000 | 0.08% |
| ABT / Abbott Laboratories | 0.11 | +75.23% | $63,920,000 | 0.05% |
| ACGL / Arch Capital Group Ltd. | 0.07 | +47.52% | $55,960,000 | 0.03% |
| ACI / Albertsons Companies, Inc. | 1.73 | +56.86% | $53,820,000 | 0.11% |
| ADBE / Adobe Inc. | 0.10 | +8.89% | $36,440,000 | 0.13% |
| AGCO / AGCO Corporation | 0.23 | +38.27% | $34,720,000 | 0.09% |
| AMD / Advanced Micro Devices | 0.12 | +0.64% | $33,220,000 | 0.09% |
| AGO / Assured Guaranty Ltd. | 0.23 | +24.31% | $31,970,000 | 0.08% |
| AMAT / Applied Materials, Inc. | 0.15 | +3.57% | $30,060,000 | 0.14% |
| ACN / Accenture plc | 0.09 | +8.54% | $25,220,000 | 0.09% |
| A / Agilent Technologies, Inc. | 0.16 | +269.12% | $21,500,000 | 0.08% |
| ABBV / AbbVie Inc. | 0.09 | +77.45% | $19,650,000 | 0.07% |
| AFG / American Financial Group | 0.14 | +15.51% | $19,500,000 | 0.07% |
| ADI / Analog Devices, Inc. | 0.12 | +84.33% | $103,460,000 | 0.12% |
| ADM / Archer-Daniels-Midland | 0.46 | +19.89% | $15,370,000 | 0.10% |
| AAP / Advance Auto Parts, Inc. | 0.17 | +23.38% | $6,850,000 | 0.03% |
| AHL / Aspen Insurance Holdings | 0.01 | NEW | $1,900,000 | 0.00% |
| AER / AerCap Holdings N.V. | 0.00 | NEW | $1,500,000 | 0.00% |
| ADUS / Addus HomeCare | 0.00 | NEW | $800,000 | 0.00% |
| BAX / Baxter International Inc. | 0.18 | -70.89% | $3,470,000 | 0.01% |
| ADP / Automatic Data Processing | 0.10 | -26.62% | $25,880,000 | 0.09% |
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