Taiwan Semiconductor Manufacturing Company acaba de demostrar que el boom de los chips de IA no se está desacelerando. Los ingresos del primer trimestre alcanzaron 1,134 billones de dólares taiwaneses (35.710 millones de dólares estadounidenses), un aumento del 35% interanual que superó las expectativas de los analistas. Esta es la empresa que fabrica chips para NVIDIA, Apple, AMD y prácticamente todas las grandes compañías tecnológicas del planeta.

Las cifras son relevantes más allá de TSMC. Cuando el mayor fabricante de chips por contrato del mundo registra un aumento de ingresos del 35%, eso nos dice algo fundamental sobre la demanda global de semiconductores avanzados. El gasto en infraestructura de IA no se está desacelerando, se está acelerando.

El comodín geopolítico

Pero hay una sombra sobre estas cifras que los inversores no pueden ignorar: Taiwán. La isla se encuentra a 160 kilómetros de la costa de China, y el conflicto en curso con Irán ha recordado a todos lo que ocurre cuando se interrumpe un punto crítico de estrangulamiento geográfico. El estrangulamiento en el Estrecho de Ormuz ha llevado el precio del petróleo de 70 a más de 100 dólares. Una crisis en el Estrecho de Taiwán haría que eso pareciera trivial.

TSMC fabrica aproximadamente el 90% de los chips más avanzados del mundo. No hay alternativa. El proyecto Terafab de Intel con Elon Musk está a años de lograr una producción significativa. El negocio de fundición de Samsung es un distante segundo puesto. Si algo interrumpe las operaciones de TSMC, la economía mundial no solo se desacelera, se detiene.

Lo que está haciendo el dinero inteligente

A pesar del riesgo geopolítico, los inversores institucionales están ampliando sus posiciones en TSMC. Nuestro href=»https://butterflymarketinsider.com/es/gestores-smart-money/»>Smart Money Tracker muestra que Berkshire Hathaway de Warren Buffett vendió su participación en TSMC en 2023 citando preocupaciones geopolíticas, pero varios otros gestores que seguimos han construido posiciones a lo largo de 2025 y hasta 2026.

La acción cotiza a aproximadamente 22 veces los beneficios esperados, lo cual es razonable para una empresa con un crecimiento de ingresos del 35%. En comparación: NVIDIA cotiza a más de 30 veces y AMD a 25 veces. TSMC es posiblemente la forma más barata de jugar la expansión de la infraestructura de IA, con la salvedad de que también estás comprando riesgo de Taiwán.

La conclusión

Los resultados de TSMC confirman que el gasto en IA es real, está creciendo y no es una burbuja, al menos todavía no. La pregunta no es si habrá demanda de chips. La pregunta es si la cadena de suministro que los produce puede sobrevivir a las tensiones geopolíticas que están reconfigurando el mundo en 2026.

Aviso legal: Este análisis tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.