Michael Burry
01 Sobreblick
02 Wichtige Transaktionen
Die mit Abstand größte Posición in Burrys letztem Portfolio. Er wettet, dass Palantir – lo mit más als dem 60-fachen des Umsatzes gehandelt será – einbrechen wird. Burry hat KI-Valoraciónen öffentlich als Blase bezeichnet, la mit el Dotcom-Ära vergleichbar ist. PLTR wandelte sich von un Rüstungsunternehmen zu un KI-Liebling, y Burry glaubt, dass el mercado jeden Bezug zu los Fundamentaldaten verloren hat. Dies es su Short mit el höchsten Sobrezeugung.
Die zweite Säule su KI-Short-tesis. NVIDIA es el unangefochtene König el KI-Hardware, pero Burry sieht ein klassisches Blasenmuster: parabolisches Umsatzwachstum, angetrieben durch Hyperscaler-Investitionen (CapEx), lo su Meinung nach no nachhaltig ist. Wenn Unternehmen su KI-Ausgaben unweigerlich kürzen, serán la beneficioe von NVIDIA schneller fallen, als el mercado erwartet. Zusammen mit PLTR machen diese beiden Puts fast lo totale Kapital von Burry aus.
Eine kleinere Put-Posición gegen Pfizer. Die Einnahmen aus COVID-Impfstoffen son eingebrochen, y Burry scheint zu glauben, dass es weiteres Abwärtspotenzial gibt, da lo Unternehmen darum kämpft, diese verlorene Einnahmequelle zu ersetzen. Pfizers Sobrenahmewelle (Seagen für 43 mil millones $) hat la balance mit Schulden belastet.
Eine bärische Wette auf los Riesen für Ölfelddienstleistungen. Möglicherweise una cobertura gegen una wirtschaftliche Abschwächung, la die Bohraktivitäten verringern würde – o ein señal, dass Burry trotz geopolitischer Spannungen mit una schwächeren Energienachfrage rechnet. Eine konträre Posición innerhalb una ohnehin konträren Estrategia.
Die größte Long-Posición. Molina gestiona staatlich geförderte Gesundheitsprogramme (Medicaid, Medicare). Dies es ein defensives, rezessionsresistentes Geschäft mit garantierten Einnahmequellen. Bei un mercadocrash tendieren Gesundheitsaktien wie Molina dazu, los mercado zu sobretreffen. Klassischer Burry: Paare deine Shorts mit defensiven Long-Posiciónen.
Hat su Posición verdoppelt. LULU era um sobre 40 % von sus Höchstständen gefallen y wurde zu un mehrjährigen Tiefst-PER gehandelt. Burry sieht una starke Marke mit Preismacht, la aufgrund a corto plazoer Konsumschwäche sobrevercompra wurde. Ein klassisches Value-Play innerhalb sus ansonsten bärischen Portfolios – kaufe, was gehasst wird, y shorte, was geliebt wird.
Burry hat su totales Q2-Portfolio abgestoßen – alle China-Posiciónen (BABA, JD), alle Gesundheits-Longs (UNH, REGN), su Meta-Beteiligung y su ASML-Posición. Die Botschaft es klar: Nichts zählt außer dem KI-Trade. Er machte jeden verfügbaren Dollar frei, um su Put-Posiciónen zu finanzieren. Das es keine diversificación – lo es ein Mann, el All-In auf una einzige tesis geht.
03 Rentabilidad-Check — Hatte Er Recht?
| Acción | Aktion | trimestre | Preis Damals | Preis Heute | Rendite |
|---|---|---|---|---|---|
| PLTR (Put) | Short via Puts | Q3 2025 | $42 | $85+ | Gegen ihn gelaufen |
| NVDA (Put) | Short via Puts | Q3 2025 | $121 | $115 | Leicht im Plus |
| Lululemon (LULU) | Verdoppelt | Q3 2025 | $285 | $330 | +15,8 % |
| Molina (MOH) | Kauf | Q3 2025 | $330 | $355 | +7,6 % |
| China (BABA/JD) | Verkauf in Q2 | Q2 2025 | $80 / $28 | $130 / $42 | Verpasste +60 % |
04 Portfolio-Estrategia — Was Uns Das Sagt
„The Big Short 2.0“ — KI es la neue Immobilienblase
Burry hat öffentlich erklärt, dass la KI-Valoraciónen los Bezug zur Realität verloren haben. Er sieht la Investitionsausgaben (CapEx) el Hyperscaler (Microsoft, Google, Amazon geben sobre 200 mil millones $ für KI-Infrastruktur aus) als no nachhaltig an. Wenn la Rendite dieser Investitionen enttäuscht, serán la Ausgabenkürzungen durch la totale Lieferkette kaskadieren – angefangen bei NVIDIA. Er macht la gleiche strukturelle Wette wie 2007: Der mercado hat lo riesgo falsch bepreist, porque jeder davon ausgeht, dass sich el Trend ewig fortsetzt.
Der Exit — Scions Deregistrierung
Sieben días nach su letzten informe deregistrierte sich Scion als Anlageberater. Das könnte verschiedene Dinge bedeuten: Burry gestiona ahora nur noch su eigenes Geld (keine externen Inversoren mehr), er möchte unter dem Radar agieren y su Karten no más sobre 13F-informes aufdecken, o er wünscht sich maximale Flexibilität beim Handeln ohne la Zwänge el viertelanualen Offenlegung. Was auch immer el Grund ist, la Öffentlichkeit será su Schritte no más in Echtzeit verfolgen können.
Shorte lo Beliebte, Kaufe lo Gehasste
Die Portfoliokonstruktion es purer Burry: Puts gegen la am meisten gehypten, teuersten Acciónn auf dem mercado (PLTR beim 60-fachen Umsatz, NVDA beim 40-fachen beneficio), gepaart mit Long-Posiciónen in abgestraften Titeln (LULU 40 % im Minus, Molina zu una vernünftigen Valoración). Dies es konträres Invertir wie aus dem Lehrbuch – maximales Unbehagen, maximale Sobrezeugung.
05 Unser Conclusión
BMI Einschätzung
Burrys letztes informe es la agresivoste y concentradoeste öffentliche Wette, la wir je verfolgt haben. 96,7 % des ausgewiesenen Kapitals in Put-opciones gegen zwei Acciónn zu stecken, es kein Portfoliomanagement – es es una absolute tesis. Er glaubt, dass KI una Blase ist, y er es bereit, alles darauf zu setzen.
Das Timing es la offene Frage. Burry era beim Immobilien-Short fast zwei años zu früh dran y erlitt enorme Mark-to-Market-pérdidae, bevor er bestätigt wurde. Das Gleiche könnte auch aquí passieren. PLTR hat desde su informe weiter zugelegt. NVDA es leicht zurückgegangen, bleibt pero ein mercadoführer. Bei el tesis richtig zu liegen, bedeutet no zwangsläufig, beim Timing richtig zu liegen.
Die Long-Posiciónen in Lululemon y Molina son interessante konträre Picks, la zeigen, dass Burry su Instinkte für lo Value Investing no verloren hat. Dies son la Posiciónen, la inversores particulares studieren sollten – la Puts son ein Trade für Profis mit una riesgotoleranz, la die meisten Menschen no haben.
💡 Actionable Takeaway
Kopieren Sie NICHT Burrys Put-Posiciónen – dies son asymmetrische Wetten, la für un hedge fund mit hoher riesgotoleranz y präziser Timing-Expertise entwickelt wurden. Studieren Sie stattdessen su Long-Picks: Molina Healthcare (MOH) es ein defensiver Compounder mit staatlich gestützten Einnahmen, y Lululemon (LULU) es una hochwertige Marke, la zu mehrjährigen Tiefstbewertungen gehandelt wird. Wenn Sie glauben, dass KI sobrehitzt ist, sollten Sie erwägen, Ihr Engagement in los teuersten KI-Valoren zu reduzieren, anstatt sie zu shorten.
⚠ Wichtiger Kontext
Scion deregistrierte sich am 10. November 2025. Das bedeutet, dass es keine zukünftigen 13F-informes más geben wird. Wir kennen Burrys aktuelle Posiciónen no – er könnte su Puts gecerróen, aumentado o sich vollständig in private Investitionen zurückgezogen haben. Das informe für Q3 2025 es lo letzte öffentliche Fenster in su Denkweise. Alle künftigen Análisisn serán auf sus öffentlichen Äußerungen y no auf informe-Daten basieren.