Das Kronjuwel — una Gewichtung von un Fünftel des Portfolios in un Hausbauer aus Texas. Green Brick baut in Dallas-Fort ¿Dónderth y Atlanta, zwei el am schnellsten wachsenden Immobilienmärkte el USA. Einhorn es dort desde añosn als Aktivist y Vorstandsmitglied involviert. Das Unternehmen legte 2025 um 11 % zu, während la meisten Hausbauer stagnierten o fielen — la Umsetzung vor Ort zählt. Mit un PER von 7-8 y starken Grundstückspositionen in crecimientosmärkten es dies la reinste Immobilienwette in unserem completo Tracker.

Eines el weltweit größten Ingenieur- y Bauunternehmen. Fluor realisiert Infrastrukturprojekte: Kraftwerke, Raffinerien, Regierungsurichtungen, Rechenzentren. Dies es una direkte Wette auf los Infrastrukturboom: US-Reshoring, el Ausbau el Verteidigung y el Bau von KI-Rechenzentren erfordern massive physische Anlagen, la Unternehmen wie Fluor entwerfen y bauen. Einhorn hat diese Posición im año 2025 signifikant ausgebaut.

Ein Rohstoffunternehmen mit Foco en Kohle y Energie. CNR era laut Einhorns Brief in Q4 ein Belastungsfaktor, pero er mantuvo en la Posición fest — ein Zeichen dafür, dass la zyklische Schwäche aus su Sicht vorsobregehend ist. Ähnlich wie bei Pabrais Wetten auf metallurgische Kohle sieht Einhorn Valor in Energierohstoffen, la el mercado aufgrund von ESG-bedingter Unterinvestition abstraft. Bei niedrigen Valoraciónen y starker flujo de caja-Generierung begünstigt lo Chance-riesgo-Vermantienenis geduldige Inversor.

Ein Lebensversicherungs- y Rentenunternehmen, lo von MetLife abgespalten wurde. Brighthouse será mit un hohen Abschlag auf los valor en libros gehandelt — genau la Art von sobresehener Finanzaktie, zu el Einhorn tendiert. Das Unternehmen profitiert von höheren Zinsen (bessere Renditen auf lo Anlageportfolio) y compra agresivo eigene Acciónn zurück. Einhorn era aquí aktivistisch tätig y drängte auf Kapitalrückzahlungen.

Der größte Hersteller von Kartonverpackungen in Nordamerika — Cornflakes-Packungen, Getränketräger, Lebensmittelbemantieneer. Ein langweiliges, flujo de caja-starkes Geschäft mit Preismacht y ESG-Rückenwind (Papier ersetzt Plastik). Einhorn merkte an, dass GPK unter „zyklischem Gegenwind litt, sich pero wahrscheinlich zu gegebener Zeit erholen wird“. Er mantiene trotz el Schwäche fest, da la strukturelle tesis intakt ist.

Ein Erdgas-Explorations- y Produktionsunternehmen (E&P), lo im Marcellus-Schiefer tätig es — un el kostengünstigsten Gasbecken el USA. Einhorn legte dies in su Q4-Brief offen y betonte, dass Antero „am unteren Ende el costeskurve arbeitet y ein stabiles Produktionsprofil mit bedeutenden Flächen besitzt.“ Da la Erdgasnachfrage durch Rechenzentren y LNG-Exporte steigt, son Produzenten mit niedrigen costes wie Antero bestens positioniert. Dies deckt sich mit el Expand Energy-tesis von Howard Marks.

Einhorns meistdiskutierter Short. Er hat MicroStrategy öffentlich leervercompra — lo Unternehmen, lo su balance hebelte, um Bitcoin zu kaufen. Einhorn argumentiert, dass MSTR mit un massiven Aufschlag gegensobre sus tatsächlichen Bitcoin-Beständen gehandelt será y dass el Hebel ein existenzielles riesgo darstellt, falls BTC deutlich fällt. Der Short era 2025 profitabel. Leerverkäufe erscheinen no in 13F-informes, serán pero in Einhorns Informe trimestralen thematisiert.

Einhorn mantiene auf delta-adjustierter Basis 11,2 % sus Portfolios in Gold — ein Anstieg gegensobre 10,1 % Ende 2024. Er hat öffentlich erklärt, dass er für 2026 más als zwei Zinssenkungen el Fed erwartet y Gold als Schutz gegen Inflation y Währungsabwertung mantiene. Gold será im 13F no als Acciónnposition gedirige, pero lo Engagement sobre Derivate y opciones será in los Berichten von Greenlight Re offengelegt.

Vollständiger Ausstieg beim Offshore-Bohrer Seadrill (interessanter Kontrast — Pabrai stockt im Sector auf, während Einhorn geht). Zudem wurden Nexstar Media y zwei weitere Titel vercompra. Der Ausstieg bei Seadrill könnte darauf hindeuten, dass Einhorn weniger Valor in Offshore-Bohrungen sieht y sich lieber auf Hausbau, Infrastruktur y Erdgas concentrado.