Smart Money Profil

Michael Burry

Scion Asset Management

Scion

Hauptfonds

1,4 Mrd. $

13F-Portfoliowert

Contrarian · Deep Value

Investment-Stil

Profil & Anlagephilosophie

Michael Burry ist einer der unkonventionellsten Investoren seiner Generation. Im 1. Quartal 2026 prägte er die "Whale Fall"-These: Er zielt auf fundamental starke, "langweilige" Unternehmen ab, die vom KI-fokussierten Kapital verlassen wurden. Sein extrem konzentriertes Portfolio umfasst massive Wetten auf PayPal, Adobe und MercadoLibre sowie konträre Einstiege bei Titeln wie Lululemon. Burry ist überzeugt, dass Märkte kurzfristig oft irrational sind.

Track Record

Michael Burry gruendete Scion Capital 2000, nachdem er die Medizin verlassen hatte. Von 2000 bis 2008 lieferte Scion rund 489% brutto / 472% netto, waehrend der S&P 500 im selben Zeitraum etwa 2% machte. Beruehmt wurde sein Subprime-Short 2008 via Credit Default Swaps — rund 100 Millionen Dollar persoenlicher Gewinn plus 725 Millionen fuer Investoren. Nach der Scion-Schliessung 2008 eroeffnete er 2013 als Scion Asset Management neu. Der Fonds bleibt klein — typische 13F-AUM zwischen 50 und 200 Millionen — und Burry operiert bewusst ausserhalb des institutionellen Rampenlichts. Bekannt ueber die Wall Street hinaus durch Michael Lewis' The Big Short und Christian Bales Filmdarstellung 2015.

Bedeutende Trades

Subprime-CDS-Short (2005-2008)

Burry las Hypotheken-Prospekte von vorne bis hinten und erkannte, dass die 2005er-Subprime-ARM-Resets ab 2007 Ausfaelle triggern wuerden. Er ueberzeugte Goldman und Deutsche Bank, massgeschneiderte CDS-Kontrakte gegen Subprime-MBS aufzulegen, zahlte jahrelang Praemien, waehrend Investoren rebellierten und Rueckgaben forderten. Als die Musik 2007-2008 stoppte, zahlten seine Positionen Milliarden aus und machten ihn zur Hauptfigur von The Big Short.

GameStop vor dem Squeeze (2019-2020)

Burry baute 2019 eine Scion-Position in GameStop zu rund 4 Dollar auf und schrieb Briefe an den Board mit Aktienrueckkauf-Forderungen. Er markierte ungewoehnlich hohes Short-Interest und verwies auf Ryan Cohens Engagement. Scion stieg grossteils vor dem Januar-2021-Retail-Squeeze auf 483 Dollar aus, doch die Position lieferte trotzdem massive Renditen und validierte Burrys Deep-Value-plus-Catalyst-Prozess.

Big Short 2.0 (Q3 2023)

Burry offenbarte im August-2023-13F, dass er Put-Optionen mit 1.6 Milliarden Notional gegen S&P-500-ETF (SPY) und Nasdaq-100-ETF (QQQ) gekauft hatte. Die Maerkte panickten kurz, Indizes wackelten, dann ging es bis Jahresende hoch. Burry schloss die Puts angeblich innerhalb von Monaten mit Verlust. Erinnerung: Auch legendaere Contrarians werden gewhippt, und 13F-Optionen-Notionals ueberzeichnen das echte Exposure.

Aktuelle Strategie (2026)

Burrys 13F-Meldungen 2025 und in Q1 2026 zeigen einen scharfen Tilt Richtung China — Alibaba (BABA), JD.com (JD) und Baidu (BIDU) erscheinen als Kernpositionen, gerahmt um Bewertungen, die Worst-Case-Decoupling einpreisen. Er rotierte zudem in gepruegelte Namen wie Estee Lauder und Molina Healthcare. Hedges bleiben ein wiederkehrendes Thema: Kleine Notional-Put-Positionen tauchen in den meisten Quartalen auf. Er schloss 2023 seinen X-Account und kommuniziert fast ausschliesslich ueber Quartals-13Fs. Macro-Tweets waren, als er aktiv war, baerisch auf US-Aktien — unter Verweis auf Shiller-KGV, Margin Debt und den KI-Capex-Zyklus. Positionsgroessen sind in Dollar klein — Scion ist ein Research-Shop mit begrenztem Kapital, kein Mega-Fonds.

BMI

BMI Counter-Take

Burry ist der schlaueste Contrarian im Raum und einer mit dem schlechtesten Timing. Die 2023er-SPY/QQQ-Puts waren intellektuell vertretbar und sofort falsch. Die China-Megacap-These (BABA, JD, BIDU) wirkt auf 5-Jahres-Sicht richtig — das sind cash-generierende Geschaefte zu einstelligen KGVs — aber Execution-Risiko und KPCh-Overhang machen den Weg holprig. BMI-View: Kopiere Burrys Research-Prozess, nicht seine Trades. Er zeigt dir die Asymmetrie, du dimensionierst sie fuer deine eigene Bilanz. 13F-Folgen heisst 45-Tage-alte Positionen kaufen; bei Optionen unterschaetzt die Offenlegung das Timing-Risiko dramatisch. Lies seine Letter, nicht seine Twitter-Screenshots.

Aktuelles Portfolio

NEUSTES 13F 2025-09-30

Aktuellste SEC-Form-13F-Meldung. Gesamtportfoliowert: 1,21 Mrd. €. Positionen: 8 Positionen.

Wertpapier	Typ	Stück	Δ ggü. Vor-Q	Wert (€)	Portfolio %
Palantir Technologies Inc.	Put	5,00 Mio.	★ NEU	797 Mio. €	66,0 %
Nvidia Corporation	Put	1,00 Mio.	★ NEU	163 Mio. €	13,5 %
Pfizer Inc.	Call	6,00 Mio.	★ NEU	134 Mio. €	11,1 %
Halliburton Co.	Call	2,50 Mio.	★ NEU	53,7 Mio. €	4,45 %
Molina Healthcare Inc.	Common	125.000	★ NEU	20,9 Mio. €	1,73 %
Lululemon Athletica Inc.	Common	100.000	-77.8%	15,5 Mio. €	1,29 %
Slm Corp.	Common	480.054	★ NEU	11,6 Mio. €	0,96 %
Bruker Corp.	Common	48.334	★ NEU	11,5 Mio. €	0,95 %

QUELLE: SEC Form 13F (2025-11-03). BMI Smart Money Tracker.

NUR PRO · GESPERRT

Strategische Analyse — nur für Pro-Mitglieder

Das volle strategische Briefing — jede Position, die These hinter jedem Trade, der BMI-Konter-Take und das Makro-Signal — ist BMInsider Pro-Mitgliedern vorbehalten.

🔒 Mit Pro freischalten · ab 9,49 €/Monat