Fiscalità ETF Germania 2026 — Esenzione parziale e Vorabpauschale
Il regime fiscale tedesco degli ETF è complesso ma economico: 30 % di esenzione parziale sugli ETF azionari riduce l'effettivo a ~18,46 % — sotto il 27,5 % austriaco.
Come si tassano gli ETF in Germania
Dalla Legge Riforma Imposte Investimenti 2018, gli ETF in DE sono tassati in tre componenti: distribuzioni, Vorabpauschale (per accumulatori), plusvalenza alla vendita. Tutti beneficiano dell'esenzione parziale.
Esenzione parziale — la regola chiave
| Tipo | % AZ | Esenz. | Effettiva | Esempi |
|---|---|---|---|---|
| Azionario | ≥51 % | 30 % | 18,46 % | MSCI World, S&P 500 |
| Misti | ≥25 % | 15 % | 22,42 % | LifeStrategy 60 |
| Immob. DE | interno | 60 % | 10,55 % | Immob. aperti DE |
| Immob. estero | esterno | 80 % | 5,28 % | REIT internaz. |
| Obbligazionari | 0 % | 0 % | 26,375 % | Bond govt EUR |
30 % dei redditi è completamente esente. 1.000 € di dividendo ETF azionario → solo 700 € tassati al 26,375 % = 184,62 € di imposta. Aliquota effettiva sui 1.000 € lordi = 18,46 %.
Vorabpauschale in breve
La Vorabpauschale è una imposta minima fittizia annuale sugli ETF ad accumulazione. Calcolata da valore del fondo × tasso base (2,53 % nel 2026) × 70 %, meno l'esenzione parziale. In parole semplici: 10.000 € MSCI World generano ~33 € di imposta nel 2026.
Accumulazione vs distribuzione — fiscalmente?
Pro: Compounding pieno, nessun riacquisto, accumulo automatico.
Contro: La Vorabpauschale viene addebitata ogni anno sul conto.
Pro: Le distribuzioni reali consumano la soglia di 1.000 €.
Contro: Reinvestire richiede tempo, lieve perdita di compounding.
Risparmiatori sotto 1.000 € di rendimenti da capitale all'anno: ETF a distribuzione leggero vantaggio (sfruttano la soglia). Costruttori di patrimonio aggressivi: ETF ad accumulazione lievemente meglio nel lungo periodo grazie al compounding pieno.
FAQ — ETF Germania
Quali ETF sono "azionari"?
Fondi con ≥51 % di azionario da prospetto. MSCI World, S&P 500, FTSE All-World, Nasdaq-100 — tutti qualificano.
Serve Allegato KAP per ogni ETF?
No — con broker tedesco tutto automatico.
Cambio fondo da DIST a ACC?
Se il provider cambia: nessun evento imponibile. Se tu cambi ISIN: realizzi plusvalenza.
ETF domiciliati in US sono cattivi?
Sì — non acquistabili in broker UE (PRIIPS). Usa sempre UCITS Irlanda/Lussemburgo.
ETP cripto?
Non sono fondi InvStG, sono titoli di debito. Plusvalenze al 26,375 % senza esenzione. Cripto diretta ha periodo 1 anno.