Vorabpauschale bei mehreren ETFs — wie sie für ein Portfolio berechnet wird
Die wichtigste Wahrheit vorweg: Die Vorabpauschale wird pro ETF einzeln berechnet, nicht aufs Gesamt-Portfolio. Wer 5 ETFs hält, hat 5 separate Berechnungen — und Verluste in einem ETF reduzieren nicht automatisch die Vorabpauschale eines anderen. Dieser Guide zeigt mit drei Rechenbeispielen, wie ein typisches Welt-Portfolio besteuert wird, und welche Optimierungs-Hebel du als Multi-ETF-Halter hast.
Jeder ETF wird mit seinem eigenen Wert am 1.1., seinen Ausschüttungen und seinem Wertzuwachs einzeln gerechnet. Erst am Ende werden alle Einzel-VP-Beträge zur Gesamt-Vorabpauschale addiert — gegen die wiederum der Sparerpauschbetrag und der Aktien-Verlusttopf laufen.
Beispiel-Portfolio: drei ETFs, ein Anleger
Anlegerin Sarah hat zum 1.1.2026 drei thesaurierende ETFs in einem Trade-Republic-Depot:
| ETF | Wert 1.1. | Wertzuwachs 2026 | Basisertrag (1,603 %) | Vorabpauschale |
|---|---|---|---|---|
| iShares Core MSCI World | 40.000 € | +4.500 € | 641,20 € | 641,20 € |
| iShares Core MSCI EM | 10.000 € | −800 € | 160,30 € | 0 € |
| Xtrackers EUR Corp Bond | 20.000 € | +300 € | 320,60 € | 300,00 € |
| Summe | 70.000 € | +4.000 € | 1.122,10 € | 941,20 € |
Wichtig: Beim EM-ETF fällt VP weg, weil der Wertzuwachs negativ ist (Wertzuwachs ≤ 0 → VP = 0). Beim Bond-ETF wird die VP auf den realen Wertzuwachs gedeckelt (300 € statt 320,60 €), weil der Wertzuwachs unter dem Basisertrag liegt.
Sparerpauschbetrag-Verrechnung über alle ETFs
Sarah hat einen Freistellungsauftrag über 1.000 € bei Trade Republic. Wie wird der genutzt?
Der Pauschbetrag wird auf die steuerpflichtige VP nach Teilfreistellung angewandt — nicht auf die Brutto-Vorabpauschale. Bei 749 € Belastung bleiben Sarah noch 251 € Pauschbetrag-Headroom für weitere Ausschüttungen oder Verkaufsgewinne im Jahr.
Was bei Multi-Broker-Depots passiert
Hat Sarah die ETFs auf zwei Broker verteilt — etwa 50.000 € bei Trade Republic und 20.000 € bei der DKB — gilt: jeder Broker rechnet eigenständig. Die Vorabpauschale wird pro Depot/Broker konsolidiert. Daraus ergeben sich zwei Konsequenzen:
- Freistellungsauftrag aufteilen: 700 € bei Broker A, 300 € bei Broker B — Summe 1.000 €.
- Verluste innerhalb desselben Brokers werden gegen VP verrechnet.
- Konsolidierung in der Steuererklärung via Verlustbescheinigung — spart Ende des Jahres beim Sparerpauschbetrag-Optimieren.
- Verluste aus Broker B werden nicht automatisch mit Gewinnen aus Broker A verrechnet — nur via Steuererklärung.
- Pauschbetrag-Doppelung — der Gesamt-Pauschbetrag bleibt 1.000 € (Single) bzw. 2.000 € (Verheiratet), egal wie viele Broker.
- Quellensteuer-Anrechnung verteilt sich auf Broker — bei kleinen Beträgen verfällt manchmal Anrechenbarkeit.
Optimierungs-Strategien für Multi-ETF-Halter
Drei konkrete Hebel, die nur greifen, wenn du mehrere ETFs in deinem Portfolio hast:
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Häufige Fragen
Werden die VP-Berechnungen aller ETFs automatisch zusammengerechnet?
Ja — pro Broker. Dein Broker addiert intern alle ETF-VPs und stellt sie als einen Betrag in der jährlichen Steuerbescheinigung dar. Über mehrere Broker hinweg passiert das nur, wenn du die Steuerbescheinigungen in deiner KAP zusammenführst.
Kann ich Verluste eines ETFs gegen die VP eines anderen ETFs verrechnen?
Ja, innerhalb desselben Brokers und desselben Verlustverrechnungstopfes (Aktien-Topf bei Aktien-ETFs, Sonstige-Topf bei Anleihen-ETFs). Cross-Broker geht das erst über die Anlage KAP in der Steuererklärung.
Lohnt es sich, die VP zu vermeiden indem ich nur einen ETF halte?
Nein. Die Steuerlast ist identisch ob 1 oder 5 ETFs — in Summe wird derselbe Betrag versteuert. Diversifikation ist ein Risiko-Argument, kein Steuer-Argument.
Wie wird die VP bei einem ETF-Wechsel mitten im Jahr berechnet?
Beim Verkauf wird die bisher gezahlte VP angerechnet. Für das Jahr des Verkaufs wird keine neue VP erhoben (anteilige Tagesgenauigkeit), die Schlussabrechnung erfolgt über den Verkaufsgewinn. Beim neu gekauften ETF startet die VP-Uhr ab dem nächsten 1.1.
Was ist mit ETF-Sparplänen?
Bei monatlichen Sparplänen wird die VP auf den Wert am 1.1. berechnet — Einzahlungen während des Jahres erhöhen die VP des laufenden Jahres nicht. Erst die VP-Berechnung für das Folgejahr berücksichtigt den dann höheren Wert.
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