Principio: cada ETF se calcula por separado

La Vorabpauschale se calcula por cada ETF de forma independiente. La fórmula se aplica a cada posición: valor inicial 01.01.2026 × Basiszins (2,29 % para 2026) × 0,7 − distribuciones pagadas durante 2026. El resultado por ETF se suma posteriormente y se compara con la plusvalía no realizada al cierre del año (cap real).

Ejemplo: cartera de 4 ETF (50.000 € total)

Composición a 01.01.2026:

• iShares MSCI World (acumulación): 25.000 €
• Vanguard FTSE All-World (acumulación): 15.000 €
• iShares Core MSCI Emerging Markets (acumulación): 5.000 €
• iShares MSCI World ESG Enhanced (distribución, 1,8 % yield): 5.000 €

Cálculo por ETF (factor 2,29 % × 0,7 = 1,603 %):

• MSCI World: 25.000 × 1,603 % = 400,75 €
• FTSE All-World: 15.000 × 1,603 % = 240,45 €
• EM: 5.000 × 1,603 % = 80,15 €
• ESG (distribución 1,8 %): 5.000 × 1,603 % = 80,15 € − distribución 90 € = 0 € (no hay Vorabpauschale residual; las distribuciones ya tributaron en su momento)

Total Vorabpauschale bruta: 400,75 + 240,45 + 80,15 + 0 = 721,35 €

Exención parcial 30 %: 721,35 × 0,7 = 504,95 € (base imponible bruta)

Freistellungsauftrag 1.000 €: cubre íntegramente la base. Impuesto a pagar en enero de 2027: 0 €.

¿Y si la cartera supera el Freistellungsauftrag?

El cap (techo): la Vorabpauschale total nunca puede superar la plusvalía no realizada efectivamente acumulada en 2026. El bróker calcula ambos valores y aplica siempre el menor. Si el mercado cayó durante el año (plusvalía no realizada < cálculo nominal), la Vorabpauschale puede reducirse drásticamente o ser cero.

Reparto del Freistellungsauftrag: si tiene varios brókeres, debe asignar manualmente las cuotas. El total de los Freistellungsaufträge de todos los brókeres no puede superar los 1.000 € (2.000 € para parejas casadas conjuntas).