Ray Dalio
Bridgewater Associates
Profil & Anlagephilosophie
Ray Dalios Bridgewater Associates konzentriert sich weiterhin auf den "Großen Zyklus" globaler wirtschaftlicher und geopolitischer Verschiebungen. Im 1. Quartal 2026 initiierte der Fonds bedeutende neue Positionen in Taiwan Semiconductor (TSM) und Nucor, was eine Wette auf KI-Infrastruktur und industrielle Stärke widerspiegelt. Dalio warnt weiterhin vor historischen Zyklen, die durch Schulden und interne Konflikte getrieben werden.
Track Record
Ray Dalio gruendete Bridgewater Associates 1975 in seiner New Yorker Wohnung. Bis 2022 war es der weltgroesste Hedgefonds mit Peak-AUM um 150 Milliarden Dollar. Die Flagship-Strategie Pure Alpha lieferte 1991 bis 2022 rund 11.5% netto annualisiert. All Weather, die 1996 lancierte Risk-Parity-Strategie, kompoundierte 7-8% bei tieferer Volatilitaet als 60/40-Portfolios. Bridgewater navigierte die Dotcom-Pleite, 2008 (Pure Alpha +9.5% waehrend Maerkte kollabierten) und die Euro-Schuldenkrise. Dalio trat im Oktober 2022 nach einem mehrjaehrigen Nachfolgeprozess als Co-CIO ab und agiert nun als Mentor und Makro-Kommentator. AUM 2026 liegt bei rund 112 Milliarden.
Bedeutende Trades
Aktuelle Strategie (2026)
Dalios oeffentliche 2026-Erzaehlung dreht sich um den 'Big Cycle' — Schulden, interner politischer Konflikt, externe Machtverschiebungen und Technologie-Disruption. Er warnt, dass die USA in der Spaetphase des Schuldenzyklus stecken, mit Schulden/BIP nahe 130%, Defiziten von 6-7% und Risiko erzwungener Monetisierung. Sein persoenlicher Portfolio-Rat: 15% Gold, diversifiziert ueber Geografien und Anlageklassen, mit Exposure zu China trotz US-China-Spannungsthese. Bridgewater (nach-Dalio gefuehrt von Karen Karniol-Tambour und Bob Prince) hat All Weather Richtung mehr Inflations-Hedges, Rohstoffe und Emerging Asia rotiert. KI ist ein wiederkehrendes Thema — Bridgewater lancierte KI-getriebene systematische Strategien und Dalio nennt KI oeffentlich sowohl Produktivitaets-Boom als auch Arbeitsmarkt-Disruption.
BMI Counter-Take
Dalio ist der beste Makro-Kommunikator seiner Generation und das Framework — Schuldenzyklen, Waehrungszyklen, Weltordnung — ist wirklich nuetzlich. Der Haken: Er ist seit Jahren baerisch auf Dollar und US-Aktien, waehrend der S&P 500 sich grob verdoppelt hat. BMI-View: All Weather ist ein sinnvolles Basis-Portfolio fuer Retail-Investoren, die Diversifikation zum Ruhig-Schlafen suchen, hat aber 60/40 im letzten Jahrzehnt unterperformt. Der China-Exposure-Call wirkt kontrarisch-korrekt, wenn man glaubt, dass Bewertungen mehr zaehlen als Narrative. Wir nehmen Dalios Frameworks ernst und seine Kurzfristprognosen mit Salz — er hat recht beim Ziel, nicht beim Timing.
Aktuelles Portfolio
NEUSTES 13F 2026-03-31Aktuellste SEC-Form-13F-Meldung. Gesamtportfoliowert: 19,6 Mrd. €. Positionen: 993 Positionen.
| Wertpapier | Stück | Δ ggü. Vor-Q | Wert (€) | Portfolio % |
|---|---|---|---|---|
| State Str Spdr S&P 500 ETF T | 4,36 Mio. | -2.0% | 2,48 Mrd. € | 12,7 % |
| Ishares Tr | 2,68 Mio. | -36.0% | 1,53 Mrd. € | 7,81 % |
| Amazon Com Inc. | 4,39 Mio. | +125.3% | 798 Mio. € | 4,08 % |
| Nvidia Corporation | 4,69 Mio. | +21.4% | 715 Mio. € | 3,65 % |
| Alphabet Inc. | 2,00 Mio. | +25.6% | 502 Mio. € | 2,56 % |
| Broadcom Inc. | 1,84 Mio. | +57.4% | 496 Mio. € | 2,54 % |
| Micron Technology Inc. | 1,48 Mio. | +65.9% | 435 Mio. € | 2,23 % |
| Microsoft Corp. | 1,08 Mio. | +10.3% | 351 Mio. € | 1,79 % |
| GE Vernova Inc. | 434.897 | -34.7% | 332 Mio. € | 1,69 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 1,08 Mio. | ★ NEU | 318 Mio. € | 1,62 % |
QUELLE: SEC Form 13F (2026-05-15). BMI Smart Money Tracker.