Michael Burry

Profilo e filosofia di investimento

Michael Burry è uno degli investitori più anticonvenzionali della sua generazione e, da novembre 2025, anche uno dei più silenziosi. L'ultimo portafoglio dichiarato è il 13F del terzo trimestre 2025, depositato il 3 novembre 2025: otto posizioni dominate da opzioni put contro Palantir (66 % del valore dichiarato) e Nvidia (14 %), oltre a opzioni call su Pfizer e Halliburton e piccole quote azionarie in Molina Healthcare, Lululemon, SLM e Bruker. Poiché il 13F riporta le opzioni al valore di mercato delle azioni sottostanti, questi pesi sovrastimano il capitale realmente a rischio. Da allora Scion Asset Management non ha depositato altri 13F: la tabella mostra quindi l'ultimo portafoglio noto, non uno attuale.

Track Record

Michael Burry ha fondato Scion Capital nel 2000 dopo aver lasciato la medicina. Dal 2000 al 2008 Scion ha reso circa 489% lordo / 472% netto contro circa il 2% dello S&P 500 nello stesso periodo. E famoso per lo short subprime del 2008 tramite credit default swaps: circa 100 milioni di dollari di profitto personale piu 725 milioni per gli investitori. Dopo la chiusura di Scion nel 2008, ha riaperto come Scion Asset Management nel 2013. Il fondo resta piccolo — gli AUM tipici nel 13F variano da 50 a 200 milioni — e Burry opera deliberatamente fuori dai riflettori istituzionali. Reso celebre oltre Wall Street da The Big Short di Michael Lewis e dall'interpretazione di Christian Bale nel film del 2015.

Trade emblematici

Strategia attuale (2026)

L'ultimo portafoglio dichiarato di Burry è il 13F del terzo trimestre 2025 e si legge come una delle dichiarazioni ribassiste più aggressive della sua carriera: opzioni put su 5 milioni di azioni Palantir e 1 milione di Nvidia valgono insieme l'80 % del valore dichiarato, accanto a opzioni call su Pfizer e Halliburton. La piccola parte azionaria - Molina Healthcare, Lululemon, SLM e Bruker - è Burry allo stato puro: titoli fuori moda a multipli bassi. Due avvertenze contano: il 13F riporta le opzioni al valore nozionale del sottostante, quindi i pesi sovrastimano il premio realmente pagato, e le posizioni corte non compaiono affatto. Da allora Scion non ha depositato altri 13F: nulla qui riflette il posizionamento successivo a settembre 2025.

Burry e il contrarian piu intelligente sulla piazza e uno con i tempi peggiori. Le put SPY/QQQ del 2023 erano intellettualmente difendibili e immediatamente sbagliate. La tesi sulle megacap cinesi (BABA, JD, BIDU) sembra corretta su orizzonte 5 anni — sono business cash-generative scambiate a P/E a una sola cifra — ma il rischio di esecuzione e l'incognita del Partito rendono il percorso accidentato. Vista BMI: copia il processo di ricerca di Burry, non i suoi trade. Lui ti mostra l'asimmetria, tu la dimensioni per il tuo bilancio. Seguire i 13F significa comprare posizioni vecchie di 45 giorni; per le opzioni la disclosure sottostima drammaticamente il rischio di timing. Leggi le sue lettere, non gli screenshot di Twitter.

Ultima dichiarazione SEC Form 13F. Valore totale portafoglio: 1,19 mld €. Posizioni: 8 posizioni.