Michael Burry

Profilo e filosofia di investimento

Michael Burry è uno degli investitori più anticonvenzionali della sua generazione. Nel primo trimestre del 2026, ha lanciato la sua tesi "Whale Fall", puntando su aziende "noiose" ma dai fondamentali solidi, abbandonate dai capitali che inseguono l'intelligenza artificiale. Il suo portafoglio presenta scommesse massicce su PayPal, Adobe e MercadoLibre, oltre a puntate contrarian su Lululemon.

Track Record

Michael Burry ha fondato Scion Capital nel 2000 dopo aver lasciato la medicina. Dal 2000 al 2008 Scion ha reso circa 489% lordo / 472% netto contro circa il 2% dello S&P 500 nello stesso periodo. E famoso per lo short subprime del 2008 tramite credit default swaps: circa 100 milioni di dollari di profitto personale piu 725 milioni per gli investitori. Dopo la chiusura di Scion nel 2008, ha riaperto come Scion Asset Management nel 2013. Il fondo resta piccolo — gli AUM tipici nel 13F variano da 50 a 200 milioni — e Burry opera deliberatamente fuori dai riflettori istituzionali. Reso celebre oltre Wall Street da The Big Short di Michael Lewis e dall'interpretazione di Christian Bale nel film del 2015.

Trade emblematici

Strategia attuale (2026)

I 13F di Burry del 2025 e del primo trimestre 2026 mostrano un netto spostamento verso la Cina: Alibaba (BABA), JD.com (JD) e Baidu (BIDU) appaiono come posizioni centrali, costruite su valutazioni che prezzano lo scenario peggiore di decoupling. Ha anche ruotato verso titoli bastonati come Estee Lauder e Molina Healthcare. Le coperture restano un tema ricorrente: piccole posizioni nozionali in put compaiono nella maggior parte dei trimestri. Ha chiuso il suo account X nel 2023 e comunica quasi esclusivamente tramite 13F trimestrali. Quando era attivo sui social, i tweet macro erano ribassisti sull'azionario USA, citando il PE di Shiller, il margin debt e il ciclo capex IA. Le dimensioni delle posizioni in dollari sono piccole: Scion e una research shop con capitale limitato, non un mega fondo.

Burry e il contrarian piu intelligente sulla piazza e uno con i tempi peggiori. Le put SPY/QQQ del 2023 erano intellettualmente difendibili e immediatamente sbagliate. La tesi sulle megacap cinesi (BABA, JD, BIDU) sembra corretta su orizzonte 5 anni — sono business cash-generative scambiate a P/E a una sola cifra — ma il rischio di esecuzione e l'incognita del Partito rendono il percorso accidentato. Vista BMI: copia il processo di ricerca di Burry, non i suoi trade. Lui ti mostra l'asimmetria, tu la dimensioni per il tuo bilancio. Seguire i 13F significa comprare posizioni vecchie di 45 giorni; per le opzioni la disclosure sottostima drammaticamente il rischio di timing. Leggi le sue lettere, non gli screenshot di Twitter.

Ultima dichiarazione SEC Form 13F. Valore totale portafoglio: 1,21 mld €. Posizioni: 8 posizioni.