Smart Money Profil

Leopold Aschenbrenner

Situational Awareness

Situational

Hauptfonds

20,2 Mrd. $

13F-Portfoliowert

AGI · Long/Short

Investment-Stil

Profil & Anlagephilosophie

Leopold Aschenbrenner ist der deutsch-amerikanische ehemalige OpenAI-Superalignment-Forscher, dessen Situational Awareness LP von rund 225 Mio. $ beim Start 2024 auf mehr als 20 Mrd. $ wuchs - getragen von einer einzigen AGI-These. Das 2. Quartal 2026 war seine bislang radikalste Wende: Die gesamte Put-Wand ist verschwunden. Die Wetten gegen Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD und den Halbleiter-ETF - ein Quartal zuvor noch über 7 Mrd. $ an Puts - wurden geschlossen, das Geld floss long in Speicher. SanDisk (+119 %) und Micron machen jetzt 56 % eines 20,2 Mrd. $ schweren Portfolios aus, dazu kamen Nebius und STMicroelectronics neu ins Depot.

Track Record

Aschenbrenner schloss die Columbia University mit 19 als Jahrgangsbester ab, arbeitete an Oxford-nahen Forschungsinstituten und trat dann 2023 dem Superalignment-Team von OpenAI bei, bevor er im April 2024 inmitten von Streitigkeiten über Sicherheit und Schutz entlassen wurde. Sein 165-seitiger Essay „Situational Awareness: The Decade Ahead“ argumentierte, dass AGI bereits 2027 eintreffen könnte. Noch im selben Jahr startete er die Situational Awareness LP mit Ankerkapital von Stripes Patrick und John Collison, Daniel Gross und Nat Friedman. Berichten zufolge erzielte der Fonds in der ersten Hälfte 2025 nach Gebühren eine Rendite von 47%, legte 2026 erneut kräftig zu und gewann später den Handelsriesen Jane Street als Investor.

Bedeutende Trades

Das „Situational Awareness“-Manifest (2024)

Wochen nach seinem Ausscheiden bei OpenAI veröffentlichte Aschenbrenner einen 165-seitigen Essay mit dem Argument, dass AGI bis 2027 und Superintelligenz kurz darauf der prägende Trade des Jahrzehnts sein würden. Statt einen Venture-Fonds aufzulegen, wählte er die öffentlichen Märkte als liquidesten Ausdruck seiner Überzeugung – und verwandelte eine virale These innerhalb weniger Monate in eine institutionelle Investmentfirma.

Das KI-Strom-Long-Buch (2025–26)

Aschenbrenner konzentrierte Kapital auf die physischen Engpässe des KI-Ausbaus: den Brennstoffzellen-Hersteller Bloom Energy (seine größte Aktien-Long-Position), den Speicherhersteller SanDisk, die Neocloud CoreWeave sowie Bitcoin-Miner, die auf KI-Rechenzentren umschwenken, etwa IREN, Core Scientific und Applied Digital. Die Wette: Strom und Rechenleistung, nicht Modelle, sind die knappe Ressource.

Der Chip-Bewertungs-Short (Q1 2026)

Bis Anfang 2026 legte er mehr als $8 Milliarden an Put-Optionen gegen die teuersten Halbleiter-Namen auf – Nvidia, Broadcom, AMD, Oracle und den VanEck Semiconductor ETF – eine Wette mit hoher Überzeugung, dass die Bewertungsmultiplikatoren für KI-Hardware den Fundamentaldaten vorausgeeilt waren, selbst während der Ausbau weiterging.

Aktuelle Strategie (2026)

Aschenbrenners 13F für das 2. Quartal 2026 beendet das Barbell. Die gesamte Put-Wand — mehr als 7 Mrd. $ an Optionen gegen Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, Micron und den VanEck-Halbleiter-ETF — wurde geschlossen, das Geld floss long in den Speicher-Engpass. SanDisk (+119 %) und Micron machen jetzt 56 % eines 20,2 Mrd. $ schweren Buchs aus nur 26 Positionen aus, dahinter Bloom Energy, Taiwan Semiconductor sowie die neuen Positionen Nebius und STMicroelectronics. Die "Schaufeln und Spitzhacken" der Rechenleistung bleiben: CoreWeave, Core Scientific, Applied Digital, Riot und IREN. Geändert hat sich das zweite Bein: Statt die überlaufensten Halbleiter-Bewertungen zu shorten, drückt der Fonds die AGI-These nun fast vollständig long aus — konzentriert auf jene Komponenten, die das Tempo des Rechenzentrumsausbaus begrenzen.

BMI

BMI Counter-Take

Aschenbrenners Aufstieg ist außergewöhnlich – und ebenso das Konzentrationsrisiko. Mehr als $20 Milliarden vor dem 30. Lebensjahr auf Basis einer einzigen Makro-These zu verwalten, wobei der Großteil seines ausgewiesenen 13F-Werts in Put-Optionen gebunden ist, ist ebenso sehr eine Timing-Wette wie ein Research-Urteil: Optionen verlieren an Wert, und ein Melt-up genau jener Chip-Namen, die er short ist, könnte schnell schmerzen. Das Long-Buch ist logisch – Strom und Rechenleistung sind echte Engpässe – doch es ist für sich genommen ebenfalls hoch bewertet. Wir respektieren die Überzeugung und die SEC-dokumentierte Bilanz, behandeln ein derart schiefes, derart junges und derart stark vom planmäßigen Eintreffen der AGI abhängiges Portfolio aber als Wette mit hoher Varianz, nicht als Blaupause zum Nachbauen.

Aktuelles Portfolio

NEUSTES 13F 2026-06-30

Aktuellste SEC-Form-13F-Meldung. Gesamtportfoliowert: 17,4 Mrd. €. Positionen: 26 Positionen.

Wertpapier	Stück	Δ ggü. Vor-Q	Wert (€)	Portfolio %
Sandisk Corp.	2,50 Mio.	+118.9%	4,89 Mrd. €	28,0 %
Micron Technology Inc.	4,83 Mio.	+27712.4%	4,80 Mrd. €	27,5 %
Bloom Energy Corp.	6,27 Mio.	-3.3%	1,64 Mrd. €	9,38 %
Taiwan Semiconductor Manufac	2,65 Mio.	+11713.9%	1,09 Mrd. €	6,25 %
Nebius Group N.v.	4,46 Mio.	★ NEU	1,06 Mrd. €	6,09 %
Coreweave Inc.	7,48 Mio.	+4.2%	642 Mio. €	3,68 %
Core Scientific Inc. New	26,0 Mio.	—	574 Mio. €	3,29 %
Stmicroelectronics	7,80 Mio.	★ NEU	504 Mio. €	2,89 %
Applied Digital Corp.	15,4 Mio.	+14.1%	404 Mio. €	2,32 %
Riot Platforms Inc.	17,1 Mio.	+48.7%	403 Mio. €	2,31 %

QUELLE: SEC Form 13F (2026-08-14). BMI Smart Money Tracker.

NUR PRO · GESPERRT

Strategische Analyse — nur für Pro-Mitglieder

Das volle strategische Briefing — jede Position, die These hinter jedem Trade, der BMI-Konter-Take und das Makro-Signal — ist BMInsider Pro-Mitgliedern vorbehalten.

Strategische Analyse folgt