Leopold Aschenbrenner
Situational Awareness
Perfil y filosofía de inversión
Leopold Aschenbrenner es el exinvestigador germano-estadounidense del equipo de Superalignment de OpenAI cuya Situational Awareness LP pasó de unos 225 M$ en su lanzamiento de 2024 a más de 20.000 M$ sobre una única tesis de AGI. El segundo trimestre de 2026 fue su giro más drástico: el muro de opciones put ha desaparecido. Las apuestas contra Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD y el ETF de semiconductores - más de 7.000 M$ en puts un trimestre antes - se cerraron y el dinero se fue largo a memoria. SanDisk (+119 %) y Micron suman ya el 56 % de una cartera de 20.242 M$, con Nebius y STMicroelectronics como nuevas posiciones.
Track Record
Aschenbrenner se graduó como mejor alumno de su promoción en Columbia University a los 19 años, trabajó en institutos de investigación vinculados a Oxford y luego se incorporó al equipo de Superalignment de OpenAI en 2023, antes de su despido en abril de 2024 en medio de disputas sobre seguridad. Su ensayo de 165 páginas «Situational Awareness: The Decade Ahead» sostenía que la AGI podría llegar para 2027. Ese mismo año lanzó Situational Awareness LP con capital ancla de Patrick y John Collison de Stripe, Daniel Gross y Nat Friedman. Según se informa, el fondo rindió un 47% después de comisiones en la primera mitad de 2025, volvió a dispararse en 2026 y más tarde atrajo como inversor al gigante del trading Jane Street.
Operaciones emblemáticas
Estrategia actual (2026)
El 13F de Aschenbrenner del segundo trimestre de 2026 pone fin al barbell. Todo el muro de opciones put — más de 7.000 M$ contra Nvidia, Oracle, Broadcom, AMD, Micron y el ETF de semiconductores de VanEck — se cerró y el dinero se fue largo al cuello de botella de la memoria. SanDisk (+119 %) y Micron suponen ya el 56 % de una cartera de 20.242 M$ con solo 26 posiciones, seguidas de Bloom Energy, Taiwan Semiconductor y las nuevas Nebius y STMicroelectronics. Siguen las "palas y picos" del cómputo: CoreWeave, Core Scientific, Applied Digital, Riot e IREN. Lo que cambia es la segunda pata: en lugar de ponerse corto en las valoraciones más masificadas, el fondo expresa ahora la tesis de la AGI casi enteramente en largo.
BMI Counter-Take
El ascenso de Aschenbrenner es extraordinario, y también lo es su riesgo de concentración. Gestionar más de $20.000 millones antes de cumplir los 30 sobre una única tesis macro, con la mayor parte del valor de su 13F declarado atado a opciones put, es tanto una apuesta de timing como una tesis de análisis: las opciones se deprecian, y un rally explosivo en los mismos nombres de chips que tiene en corto podría perjudicarle con rapidez. La cartera larga es lógica —la energía y la capacidad de cómputo son auténticos cuellos de botella—, aunque también tiene valoraciones exigentes por sí misma. Respetamos la convicción y el historial documentado ante la SEC, pero tratamos una cartera tan sesgada, tan joven y tan dependiente de que la AGI llegue según lo previsto como una apuesta de alta varianza, no como un plano para copiar.
Cartera actual
ÚLTIMO 13F 2026-06-30Última declaración SEC Form 13F. Valor total de la cartera: 17,4 mil M €. Posiciones: 26 posiciones.
| Valor | Acciones | Δ vs ant. | Valor (€) | Cartera % |
|---|---|---|---|---|
| Sandisk Corp. | 2,50 M | +118.9% | 4,89 mil M € | 28,0 % |
| Micron Technology Inc. | 4,83 M | +27712.4% | 4,80 mil M € | 27,5 % |
| Bloom Energy Corp. | 6,27 M | -3.3% | 1,64 mil M € | 9,38 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 2,65 M | +11713.9% | 1,09 mil M € | 6,25 % |
| Nebius Group N.v. | 4,46 M | ★ NUEVA | 1,06 mil M € | 6,09 % |
| Coreweave Inc. | 7,48 M | +4.2% | 642 M € | 3,68 % |
| Core Scientific Inc. New | 26,0 M | — | 574 M € | 3,29 % |
| Stmicroelectronics | 7,80 M | ★ NUEVA | 504 M € | 2,89 % |
| Applied Digital Corp. | 15,4 M | +14.1% | 404 M € | 2,32 % |
| Riot Platforms Inc. | 17,1 M | +48.7% | 403 M € | 2,31 % |
FUENTE: SEC Form 13F (2026-08-14). BMI Smart Money Tracker.