Dan Loeb
Third Point
Perfil y filosofía de inversión
Third Point, de Dan Loeb, está diseñado para situaciones event-driven y el segundo trimestre de 2026 fue su trimestre más activo en años: la cartera declarada más que se duplicó hasta 4.680 M$ en 43 posiciones. Warner Bros. Discovery entró directamente como mayor posición con 533 M$ (11 %), junto a nuevas apuestas en Keysight, Block y Flex. Loeb casi sextuplicó su posición en Alphabet, amplió Live Nation (+144 %) y Taiwan Semiconductor (+67 %) y salió por completo de Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research y su ETF de oro.
Track Record
Loeb fundó Third Point en 1995 con unos 3,4 millones de dólares. A lo largo de unas tres décadas, el fondo insignia ha compuesto a una rentabilidad neta anualizada de dos dígitos bajos y el AUM ha crecido por encima de los 15.000 millones. Third Point es conocido por su ‚event-driven value' y por el activismo accionarial, ejecutado mediante sus cartas públicas exigiendo cambios en el consejo, devoluciones de capital o segregaciones. Entre sus objetivos: Sotheby's, Yahoo, Sony, Nestlé y Disney. Loeb es además un gran coleccionista de arte y filántropo. El vehículo reasegurador de Third Point se segregó por separado. La rentabilidad anualizada ha quedado por debajo del S&P en el reciente mercado alcista concentrado, pero históricamente entrega un fuerte exceso a largo plazo.
Operaciones emblemáticas
Estrategia actual (2026)
El 13F de Third Point del segundo trimestre de 2026 fue el más activo en años: la cartera declarada más que se duplicó hasta 4.680 M$ en 43 posiciones y el equilibrio se inclinó del hardware de IA hacia situaciones event-driven. Warner Bros. Discovery entró como mayor posición con el 11 %, junto a Keysight, Block, Flex y TTM Technologies, mientras Norfolk Southern se sextuplicaba en plena discusión sobre la consolidación ferroviaria y Live Nation crecía un 144 %. Loeb casi sextuplicó Alphabet y amplió Taiwan Semiconductor (+67 %), pero salió de Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA y su ETF de oro. La cartera gira ahora en torno al cambio corporativo más que al beta tecnológico del índice.
BMI Counter-Take
El libro híbrido de Loeb — núcleo de IA más alfa activista — es una de las respuestas más honestas al escenario actual: no puedes pelear contra las mega-cap tecnológicas, pero tampoco pagar cualquier precio por ellas. La pata activista es donde vive realmente el alfa, pero el minorista no puede replicar la plataforma que le permite presentarse con una amenaza creíble en el consejo. Lo copiable es la lente: busca empresas con una versión más simple de sí mismas atrapada dentro y cabalga la revalorización cuando la dirección se ve obligada a actuar. El riesgo es que la tasa reciente de aciertos activistas ha sido mixta; no todo Disney se convierte en un Yahoo. Respetamos la disciplina de recortar ganadores evidentes.
Cartera actual
ÚLTIMO 13F 2026-06-30Última declaración SEC Form 13F. Valor total de la cartera: 4,03 mil M €. Posiciones: 43 posiciones.
| Valor | Acciones | Δ vs ant. | Valor (€) | Cartera % |
|---|---|---|---|---|
| Warner Bros Discovery Inc. | 20,0 M | ★ NUEVA | 459 M € | 11,4 % |
| Amazon Com Inc. | 1,75 M | -9.8% | 359 M € | 8,91 % |
| Alphabet Inc. | 1,03 M | +485.7% | 316 M € | 7,83 % |
| Crh PLC | 2,20 M | +15.5% | 202 M € | 5,02 % |
| Telephone & Data Sys Inc. | 6,28 M | -4.9% | 200 M € | 4,96 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 460.000 | +67.3% | 189 M € | 4,69 % |
| Live Nation Entertainment In | 1,14 M | +144.1% | 179 M € | 4,44 % |
| Keysight Technologies Inc. | 585.000 | ★ NUEVA | 176 M € | 4,38 % |
| Somnigroup International Inc. | 2,57 M | +13.2% | 174 M € | 4,31 % |
| Block Inc. | 2,56 M | ★ NUEVA | 168 M € | 4,16 % |
FUENTE: SEC Form 13F (2026-08-14). BMI Smart Money Tracker.