Dan Loeb
Third Point
Perfil y filosofía de inversión
Third Point, de Dan Loeb, mantuvo su convicción en Amazon como su mayor participación en el primer trimestre de 2026. Loeb también rotó capital hacia el oro (GLD) y la infraestructura cripto (HUT). Su estrategia sigue buscando valor en re-calificaciones corporativas como CRH y Tempur Sealy.
Track Record
Loeb fundó Third Point en 1995 con unos 3,4 millones de dólares. A lo largo de unas tres décadas, el fondo insignia ha compuesto a una rentabilidad neta anualizada de dos dígitos bajos y el AUM ha crecido por encima de los 15.000 millones. Third Point es conocido por su ‚event-driven value' y por el activismo accionarial, ejecutado mediante sus cartas públicas exigiendo cambios en el consejo, devoluciones de capital o segregaciones. Entre sus objetivos: Sotheby's, Yahoo, Sony, Nestlé y Disney. Loeb es además un gran coleccionista de arte y filántropo. El vehículo reasegurador de Third Point se segregó por separado. La rentabilidad anualizada ha quedado por debajo del S&P en el reciente mercado alcista concentrado, pero históricamente entrega un fuerte exceso a largo plazo.
Operaciones emblemáticas
Estrategia actual (2026)
El 13F de Third Point del Q1 2026 muestra una cartera equilibrada entre beneficiarios de la infraestructura de IA y situaciones especiales event-driven. Las principales posiciones reveladas siguen incluyendo mega-cap tech como apuesta central en IA, junto a exposición selectiva a semiconductores y red eléctrica ligada al despliegue de centros de datos. En el plano activista, la firma sigue implicada en jugadas de consolidación sanitaria y rupturas en consumo, presionando a los equipos directivos para simplificar carteras. Loeb ha recortado parte de la exposición a las Magnificent 7 aprovechando la fortaleza y ha sumado mid caps poco seguidas con opcionalidad activista. La carta macro es constructiva con la bolsa estadounidense pero advierte del riesgo de concentración del índice: el libro está construido para batirlo si se amplía la amplitud. Caja y coberturas están en niveles moderados.
BMI Counter-Take
El libro híbrido de Loeb — núcleo de IA más alfa activista — es una de las respuestas más honestas al escenario actual: no puedes pelear contra las mega-cap tecnológicas, pero tampoco pagar cualquier precio por ellas. La pata activista es donde vive realmente el alfa, pero el minorista no puede replicar la plataforma que le permite presentarse con una amenaza creíble en el consejo. Lo copiable es la lente: busca empresas con una versión más simple de sí mismas atrapada dentro y cabalga la revalorización cuando la dirección se ve obligada a actuar. El riesgo es que la tasa reciente de aciertos activistas ha sido mixta; no todo Disney se convierte en un Yahoo. Respetamos la disciplina de recortar ganadores evidentes.
Cartera actual
ÚLTIMO 13F 2026-03-31Última declaración SEC Form 13F. Valor total de la cartera: 1,82 mil M €. Posiciones: 33 posiciones.
| Valor | Acciones | Δ vs ant. | Valor (€) | Cartera % |
|---|---|---|---|---|
| Amazon Com Inc. | 1,94 M | -10.4% | 353 M € | 19,4 % |
| Telephone & Data Sys Inc. | 6,60 M | -1.1% | 243 M € | 13,3 % |
| Crh PLC | 1,90 M | -26.9% | 174 M € | 9,59 % |
| Somnigroup International Inc. | 2,27 M | -33.2% | 147 M € | 8,06 % |
| Carpenter Technology Corp. | 310.000 | -60.5% | 107 M € | 5,87 % |
| Mastec Inc. | 320.000 | -65.4% | 89,9 M € | 4,94 % |
| Danaher Corp. Del | 525.000 | -12.5% | 87,0 M € | 4,78 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 275.000 | -35.3% | 81,2 M € | 4,46 % |
| Api Group Corp. | 2,03 M | -32.3% | 71,9 M € | 3,95 % |
| Live Nation Entertainment In | 465.000 | -73.0% | 61,9 M € | 3,40 % |
FUENTE: SEC Form 13F (2026-05-15). BMI Smart Money Tracker.