Dan Loeb
Third Point
Profilo e filosofia di investimento
Third Point di Dan Loeb ha mantenuto la fiducia in Amazon come maggiore partecipazione nel primo trimestre del 2026. Loeb ha spostato capitali anche verso l'oro (GLD) e le infrastrutture crypto (HUT). La sua strategia continua a cercare valore in CRH e Tempur Sealy.
Track Record
Loeb fonda Third Point nel 1995 con circa 3,4 milioni di dollari. In circa tre decenni, il fondo flagship compone a rendimenti netti annualizzati a doppia cifra bassa e l'AUM è cresciuto oltre i 15 miliardi. Third Point è noto per l'‚event-driven value' e l'attivismo azionario, eseguito tramite le sue lettere pubbliche che chiedono cambi nel board, restituzione di capitale o break-up. Tra i target: Sotheby's, Yahoo, Sony, Nestlé e Disney. Loeb è anche un grande collezionista d'arte e filantropo. Il veicolo riassicurativo di Third Point è stato scorporato separatamente. Il rendimento annualizzato è rimasto sotto l'S&P nel recente bull market concentrato, ma storicamente offre un forte excess return di lungo periodo.
Trade emblematici
Strategia attuale (2026)
Il 13F di Third Point del Q1 2026 mostra un book bilanciato tra beneficiari dell'infrastruttura AI e special situation event-driven. Le principali posizioni dichiarate includono ancora mega-cap tech come scommessa centrale sull'AI, con esposizione selettiva a semiconduttori e rete elettrica legati al buildout dei data center. Sul fronte attivista, la firma resta impegnata in operazioni di consolidamento nel healthcare e in break-up nei consumi, spingendo i management alla semplificazione di portafoglio. Loeb ha alleggerito parte dell'esposizione alle Magnificent 7 sulla forza e ha aumentato mid cap poco seguite con opzionalità attivista. La lettera macro è costruttiva sull'azionario USA ma segnala il rischio di concentrazione dell'indice: il book è costruito per sovraperformare se l'ampiezza si allarga. Cassa e coperture su livelli moderati.
BMI Counter-Take
Il book ibrido di Loeb — core AI più alfa attivista — è una delle risposte più oneste al setup attuale: non puoi combattere le mega-cap tech, ma non puoi nemmeno pagarle a qualsiasi prezzo. Lo sleeve attivista è dove l'alfa vive davvero, ma il retail non può replicare la piattaforma che gli permette di presentarsi con una minaccia credibile sul board. Replicabile è la lente: cerca aziende con una versione più semplice di sé stesse intrappolata dentro e cavalca il rerating quando il management è costretto ad agire. Il rischio è che il tasso recente di successo attivista sia stato misto; non ogni Disney diventa uno Yahoo. Rispettiamo la disciplina di alleggerire i vincitori ovvi.
Portafoglio attuale
ULTIMO 13F 2026-03-31Ultima dichiarazione SEC Form 13F. Valore totale portafoglio: 1,82 mld €. Posizioni: 33 posizioni.
| Titolo | Azioni | Δ vs prec. | Valore (€) | Portafoglio % |
|---|---|---|---|---|
| Amazon Com Inc. | 1,94 mln | -10.4% | 353 mln € | 19,4 % |
| Telephone & Data Sys Inc. | 6,60 mln | -1.1% | 243 mln € | 13,3 % |
| Crh PLC | 1,90 mln | -26.9% | 174 mln € | 9,59 % |
| Somnigroup International Inc. | 2,27 mln | -33.2% | 147 mln € | 8,06 % |
| Carpenter Technology Corp. | 310.000 | -60.5% | 107 mln € | 5,87 % |
| Mastec Inc. | 320.000 | -65.4% | 89,9 mln € | 4,94 % |
| Danaher Corp. Del | 525.000 | -12.5% | 87,0 mln € | 4,78 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 275.000 | -35.3% | 81,2 mln € | 4,46 % |
| Api Group Corp. | 2,03 mln | -32.3% | 71,9 mln € | 3,95 % |
| Live Nation Entertainment In | 465.000 | -73.0% | 61,9 mln € | 3,40 % |
FONTE: SEC Form 13F (2026-05-15). BMI Smart Money Tracker.