Dan Loeb
Third Point
Profilo e filosofia di investimento
Third Point di Dan Loeb è costruito per situazioni event-driven e il secondo trimestre 2026 è stato il più attivo da anni: il portafoglio dichiarato è più che raddoppiato a 4,7 mld $ su 43 posizioni. Warner Bros. Discovery è entrata subito come prima posizione con 533 mln $ (11 %), insieme a nuovi ingressi su Keysight, Block e Flex. Loeb ha quasi sestuplicato Alphabet, rafforzato Live Nation (+144 %) e Taiwan Semiconductor (+67 %) e liquidato Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research e il suo ETF sull’oro.
Track Record
Loeb fonda Third Point nel 1995 con circa 3,4 milioni di dollari. In circa tre decenni, il fondo flagship compone a rendimenti netti annualizzati a doppia cifra bassa e l'AUM è cresciuto oltre i 15 miliardi. Third Point è noto per l'‚event-driven value' e l'attivismo azionario, eseguito tramite le sue lettere pubbliche che chiedono cambi nel board, restituzione di capitale o break-up. Tra i target: Sotheby's, Yahoo, Sony, Nestlé e Disney. Loeb è anche un grande collezionista d'arte e filantropo. Il veicolo riassicurativo di Third Point è stato scorporato separatamente. Il rendimento annualizzato è rimasto sotto l'S&P nel recente bull market concentrato, ma storicamente offre un forte excess return di lungo periodo.
Trade emblematici
Strategia attuale (2026)
Il 13F di Third Point del secondo trimestre 2026 è stato il più attivo da anni: il portafoglio dichiarato è più che raddoppiato a 4,7 mld $ su 43 posizioni e l'equilibrio si è spostato dall'hardware IA alle situazioni event-driven. Warner Bros. Discovery è entrata come prima posizione all'11 %, insieme a Keysight, Block, Flex e TTM Technologies, mentre Norfolk Southern è stata sestuplicata nel pieno del dibattito sul consolidamento ferroviario e Live Nation è cresciuta del 144 %. Loeb ha quasi sestuplicato Alphabet e rafforzato Taiwan Semiconductor (+67 %), ma è uscito da Meta, Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA e dall'ETF sull'oro. Il portafoglio ruota ora attorno al cambiamento societario più che al beta tecnologico.
BMI Counter-Take
Il book ibrido di Loeb — core AI più alfa attivista — è una delle risposte più oneste al setup attuale: non puoi combattere le mega-cap tech, ma non puoi nemmeno pagarle a qualsiasi prezzo. Lo sleeve attivista è dove l'alfa vive davvero, ma il retail non può replicare la piattaforma che gli permette di presentarsi con una minaccia credibile sul board. Replicabile è la lente: cerca aziende con una versione più semplice di sé stesse intrappolata dentro e cavalca il rerating quando il management è costretto ad agire. Il rischio è che il tasso recente di successo attivista sia stato misto; non ogni Disney diventa uno Yahoo. Rispettiamo la disciplina di alleggerire i vincitori ovvi.
Portafoglio attuale
ULTIMO 13F 2026-06-30Ultima dichiarazione SEC Form 13F. Valore totale portafoglio: 4,03 mld €. Posizioni: 43 posizioni.
| Titolo | Azioni | Δ vs prec. | Valore (€) | Portafoglio % |
|---|---|---|---|---|
| Warner Bros Discovery Inc. | 20,0 mln | ★ NUOVA | 459 mln € | 11,4 % |
| Amazon Com Inc. | 1,75 mln | -9.8% | 359 mln € | 8,91 % |
| Alphabet Inc. | 1,03 mln | +485.7% | 316 mln € | 7,83 % |
| Crh PLC | 2,20 mln | +15.5% | 202 mln € | 5,02 % |
| Telephone & Data Sys Inc. | 6,28 mln | -4.9% | 200 mln € | 4,96 % |
| Taiwan Semiconductor Manufac | 460.000 | +67.3% | 189 mln € | 4,69 % |
| Live Nation Entertainment In | 1,14 mln | +144.1% | 179 mln € | 4,44 % |
| Keysight Technologies Inc. | 585.000 | ★ NUOVA | 176 mln € | 4,38 % |
| Somnigroup International Inc. | 2,57 mln | +13.2% | 174 mln € | 4,31 % |
| Block Inc. | 2,56 mln | ★ NUOVA | 168 mln € | 4,16 % |
FONTE: SEC Form 13F (2026-08-14). BMI Smart Money Tracker.