Gold-ETF Vergleich 2026
Gold gilt als Krisenwährung und Inflationsschutz. Doch in Europa gibt es kaum echte Gold-ETFs — fast alle Produkte sind ETCs (börsengehandelte Schuldverschreibungen). Wir erklären den Unterschied, vergleichen die wichtigsten physisch besicherten Gold-ETCs und zeigen den steuerlichen Sonderfall, der Gold so attraktiv macht.
Gold-ETF oder Gold-ETC? Der wichtige Unterschied
In Europa sind reine Rohstoff-ETFs nach UCITS-Regeln nicht erlaubt, weil ein ETF breit gestreut sein muss — ein Fonds nur auf Gold erfüllt das nicht. Deshalb sind nahezu alle „Gold-ETFs“ in Wahrheit ETCs (Exchange Traded Commodities): börsengehandelte Schuldverschreibungen, die mit physischem Gold besichert sind.
- ETF: Sondervermögen, im Insolvenzfall des Anbieters geschützt — gibt es für reines Gold in der EU praktisch nicht.
- ETC: rechtlich eine Inhaberschuldverschreibung; das Emittentenrisiko wird durch physische Hinterlegung in einem Tresor minimiert.
- Achte daher beim Kauf auf „physisch besichert“ und idealerweise ein Auslieferungsrecht (echtes Gold abrufbar).
Die wichtigsten Gold-ETCs im Vergleich
Die deutschen Produkte Xetra-Gold und EUWAX Gold II bieten ein Recht auf physische Auslieferung — das ist steuerlich entscheidend (siehe unten). Die iShares- und WisdomTree-ETCs sind international breit handelbar und günstig.
Physisch besicherte Gold-ETCs (Stand Juni 2026)
| Produkt | ISIN | TER p.a. | Lieferrecht |
|---|---|---|---|
| Xetra-Gold | DE000A0S9GB0 | ~0,0 % laufend | ✓ physisch |
| EUWAX Gold II | DE000EWG2LD7 | niedrig | ✓ physisch |
| iShares Physical Gold ETC | IE00B4ND3602 | 0,12 % | — institutionell |
| Invesco Physical Gold ETC | IE00B579F325 | 0,12 % | — institutionell |
| WisdomTree Physical Gold | JE00B1VS3770 | 0,39 % | — institutionell |
🇩🇪 Der Steuervorteil: Gold nach einem Jahr steuerfrei
Hier liegt der große Vorteil bestimmter Gold-ETCs in Deutschland: Produkte mit Anspruch auf physische Auslieferung (wie Xetra-Gold und EUWAX Gold II) werden vom Bundesfinanzhof steuerlich wie physisches Gold behandelt. Das bedeutet:
- Verkauf nach mehr als 12 Monaten Haltedauer: steuerfrei — keine Abgeltungsteuer auf den Kursgewinn.
- Verkauf innerhalb eines Jahres: steuerpflichtig als privates Veräußerungsgeschäft (Freigrenze 1.000 € pro Jahr).
- Gold-ETCs ohne physisches Lieferrecht (synthetisch) fallen dagegen meist unter die normale Abgeltungsteuer von 25 %.
In Österreich werden Gewinne aus physisch hinterlegten Gold-ETCs in der Regel als Spekulationsgeschäft behandelt, sofern Lieferanspruch besteht — nach einjähriger Behaltefrist können sie steuerfrei sein. Die genaue Behandlung hängt vom Produkt ab und ist komplexer als in Deutschland. Im Zweifel Steuerberatung einholen.
Wie viel Gold gehört ins Depot?
Gold wirft keine Zinsen oder Dividenden ab — der Wert liegt in der Diversifikation und dem Krisenschutz. Klassisch werden 5–10 % des Vermögens in Gold gehalten. Als Kerninvestment für den Vermögensaufbau ist ein breit gestreuter Aktien-ETF überlegen; Gold ist die Versicherung, nicht der Motor.
FAQ — Gold-ETF / ETC 2026
Gibt es echte Gold-ETFs in Europa?
Praktisch nicht. UCITS-ETFs müssen diversifiziert sein, ein reiner Gold-Fonds erfüllt das nicht. Alle gängigen „Gold-ETFs“ in der EU sind in Wahrheit Gold-ETCs — physisch besicherte Schuldverschreibungen. Wichtig ist, dass das Produkt physisch mit Gold hinterlegt ist.
Welcher Gold-ETC ist der beste?
Für deutsche Anleger sind Xetra-Gold (DE000A0S9GB0) und EUWAX Gold II (DE000EWG2LD7) besonders attraktiv, weil sie ein physisches Lieferrecht bieten und damit nach einem Jahr Haltedauer steuerfrei verkauft werden können. International günstig und liquide ist der iShares Physical Gold ETC (IE00B4ND3602) mit 0,12 % TER.
Ist Gold im ETC sicher?
Ein ETC ist rechtlich eine Schuldverschreibung, kein Sondervermögen — es besteht theoretisch ein Emittentenrisiko. Bei physisch besicherten Produkten ist dieses Risiko durch echtes, im Tresor verwahrtes Gold weitgehend abgedeckt. Synthetische, nicht hinterlegte Produkte tragen ein höheres Risiko.
Lohnt sich Gold 2026?
Gold ist primär ein Diversifikations- und Krisenbaustein, kein Renditemotor. In Phasen hoher Inflation oder geopolitischer Unsicherheit hat es sich historisch bewährt. Als Beimischung von 5–10 % sinnvoll, als alleiniges Investment für den langfristigen Vermögensaufbau ungeeignet.