Li Lu

Profil & Anlagephilosophie

Li Lu, Gründer von Himalaya Capital, vollzog im 1. Quartal 2026 einen strategischen Tausch von Alphabet-Aktien hin zur Klasse A. Zudem hielt er an seiner hohen Beteiligung an Pinduoduo fest, was sein tiefes Verständnis chinesischer Konsumplattformen widerspiegelt. Li Lus Philosophie verbindet Berkshire-Value-Prinzipien mit Expertise in asiatischen Märkten.

Track Record

Li Lus Himalaya Capital, 1997 gegründet, hat über mehr als zwei Jahrzehnte deutlich oberhalb der öffentlichen Märkte compoundet, wobei Charlie Munger den Grossteil seines Familienvermögens persönlich der Firma anvertraute. Munger bezeichnete Li Lu als den einzigen externen Manager, den er je vollständig unterstützte. Das AUM wird im tiefen zweistelligen Milliarden-USD-Bereich gemeldet und bewusst klein gehalten relativ zur Opportunität. Die Strategie ist konzentrierter Value über US- und chinesische Aktien hinweg, mit sehr niedrigem Turnover und langen Halteperioden. Der Track Record ist privat, aber Mungers öffentliche Empfehlung und die Persistenz seiner Familienallokation sind das stärkste verfügbare Signal.

Bedeutende Trades

Aktuelle Strategie (2026)

Himalayas 13F für die USA 2026 ist so konzentriert wie nie: Alphabet (GOOGL plus GOOG) macht rund 45% des offengelegten Aktienbuchs aus, eine ungewöhnlich grosse Einzelwette für einen Value-Manager. Bank of America wurde gegenüber dem letzten Filing um rund 71% reduziert, eine klare Senkung des Financials-Gewichts. Die übrigen Plätze sind von einer Handvoll langfristiger US-Compounder dominiert sowie von selektiven Asien-Listings, die in US-Filings nicht auftauchen. Das Bild zeigt einen Manager, der eine Search-und-AI-These rund um Google verdoppelt und anderswo Risiko abbaut, konsistent mit Li Lus Sicht, dass Qualität zu fairem Preis Mittelmass zu billigem Preis vorzuziehen ist.

Li Lu ist das sauberste lebende Beispiel der Munger-Doktrin: sehr wenige Namen, sehr lange Horizonte, keine Entschuldigung für Konzentration. Die 45%-Alphabet-Wette ist entweder visionär oder ein Kartell-Urteil entfernt von einer öffentlichen Lektion über Konzentrationsrisiko. Wir respektieren das Underwriting, weil es vor dem AI-Hype begann, aber 45% des eigenen Portfolios in eine Aktie zu stecken, weil Himalaya das tut, missversteht die Struktur: Li Lu hat Jahrzehnte Familienvermögen und Permanent Capital im Rücken. Du wahrscheinlich nicht. Behandle Alphabets Gewicht als Überzeugungs-Signal, nicht als Sizing-Rezept.

Aktuellste SEC-Form-13F-Meldung. Gesamtportfoliowert: 2,80 Mrd. €. Positionen: 14 Positionen.