Wichtigste Meilensteine

• 1602 — VOC (Vereinigte Ostindische Compagnie) — weltweit erste moderne Aktie, Amsterdam
• 1685 — Gründung der Börse Berlin
• 1872 — Frankfurter Wertpapierbörse — wird zum primären Markt in Deutschland
• 1923 — Hyperinflation der Weimarer Republik — vernichtet das reale Aktienvermögen
• 1948 — Währungsreform nach dem Krieg, Wiederherstellung der Märkte
• 1959 — Volkswagen „Volksaktie“ — Demokratisierung des Privatanlegermarkts in Deutschland
• 1988 — Start des DAX 30 bei 1.163 Punkten
• 1996 — Börsengang der Deutschen Telekom — die Privatanleger-Mania der „T-Aktie“
• 2000 — DAX-Höchststand bei 8.064, der Dotcom-Crash löst ein Minus von 73 % aus
• 2007 — Neuer DAX-Höchststand bei 8.105, die globale Finanzkrise löst ein Minus von 55 % aus
• 2018 — Wirecard im DAX — erste Insolvenz im DAX (2020)
• 2021 — DAX 30 → DAX 40 (Erweiterung der Mitglieder)
• 2026 — DAX bei 22.000+ — absolutes Allzeithoch

DAX seit 1988 — Performance

1988-2026: DAX von 1.000 auf 22.000 Punkte = +6 %/Jahr im nominalen Durchschnitt (ohne Dividenden). Mit reinvestierten Dividenden (DAX TR Index): ~9 %/Jahr im Durchschnitt. Vergleichbar mit dem S&P 500 (~10 %/Jahr).

Lehren für deutsche Anleger

1) Hyperinflation 1923 = zeitlose Lektion über die Bedeutung der Diversifikation nach Anlageklasse und Währung. 2) Wirecard 2020 = auch DAX-Blue-Chips können pleitegehen (niemand ist „too big to fail“). 3) VW-Volksaktie = die Privatanleger-Mania endet häufig schlecht (T-Aktie -90 %). 4) DAX vs. MSCI World: auf lange Sicht schlägt der MSCI World das einzelne Land.