Scout24
G24.DE Mid CapCommunication Services · Internet Content & Information
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Scout24: Resumen de la Acción
Scout24 (G24.DE) cotiza actualmente a 74,45 € con una capitalización bursátil de 4,5 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 20.62x, con un P/E adelantado de 15.63x. El rango de 52 semanas va desde 62,70 € hasta 122,80 €; el precio actual está un 39.4% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +14,0%. El margen neto se sitúa en 37.35%.
💰 Dividendo
Scout24 paga un dividendo anual de 1,50 € por acción, lo que representa un rendimiento del 2.01%. El ratio de pago se sitúa en 36.57%.
📊 Calificación de Analistas
17 analistas valoran Scout24 (G24.DE) en consenso como: Compra Fuerte. El precio objetivo medio es de 103,65 €, lo que implica un potencial del +39.22% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 86,00 € hasta 135,00 €.
Scout24: La tesis de inversión en detalle
Scout24 (G24.DE) opera en el sector Communication Services — concretamente Internet Content & Information — con sede en Germany. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Los ingresos crecen a un ritmo saludable del 14% interanual, lo que sugiere que el modelo de negocio sigue captando nuevos clientes y mantiene poder de fijación de precios. El crecimiento del beneficio del 40.6% supera al de los ingresos, una señal de apalancamiento operativo: los costes fijos se diluyen sobre una base mayor. Con un margen bruto cercano al 75.54%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 15.63x está claramente por debajo del actual 20.62x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 39.22% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Rentable con 37.35% de margen neto
- Alta rentabilidad sobre patrimonio (17.66% ROE)
- Margen bruto alto del 75.54% — indica poder de fijación de precios
- Consenso de analistas: Compra Fuerte
- Rendimiento por dividendo sólido del 2.01%
- Balance sólido con baja deuda (D/E 25.21)
No hay señales de alerta significativas en las métricas actuales.
Análisis Técnico
El precio se encuentra en una zona de transición respecto a las medias móviles — sin señal clara.
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a comportamiento de mercado relativamente defensivo.
Datos de Trading
💵 Información de Dividendo
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Scout24 2026: poder pricing ImmoScout24, recuperación inmobiliaria alemana y la mina datos Sparwelt
La verdadera historia
Scout24 es el líder duopolio del marketplace inmobiliario alemán — ImmoScout24 domina los classifieds residenciales y comerciales en la región DACH con aproximadamente 50% de cuota mercado nacional contra Immowelt (propiedad Springer) y una larga cola de jugadores regionales. Ingresos FY2025 581 M EUR a 60% margen EBITDA ajustado — esas son economics tipo software en una categoría que tiene efectos red estructuralmente protegidos (inquilinos/compradores van al mayor inventario; propietarios/agentes listan donde están más ojos).
La narrativa 2026 tiene tres hilos. Primero, la recuperación de transacciones inmobiliarias residenciales alemanas: 2024 fue el peor año de transacciones inmobiliarias alemanas desde 1995, pero los volúmenes Q1/2026 son +18% interanual mientras los recortes BCE (2024-2025 desde pico 4,5% al 2,25% actual) restauran asequibilidad. Los ingresos Scout24 están atados a volúmenes listing que lideran volúmenes transacciones por 2-3 meses. Segundo, el cambio mix-tier pricing agente: Scout24 lanzó el producto suscripción Plus en 2023 — para Q1/2026, 32% de agentes habían actualizado de basic a Plus o Premium (vs objetivo 25% para finales 2026). El cambio mix añade 4-6 puntos porcentuales al crecimiento ingresos sin necesitar crecimiento volumen. Tercero, la adquisición Sparwelt (vertical consumer-finance, cerrada 2024) está empezando a monetizar — usuarios únicos Sparwelt alcanzaron 4,2 M mensuales para Q1/2026.
Lo que piensa el Smart Money
Top holders Q1/2026: BlackRock 7,4%, Vanguard 4,2%, T Rowe Price 3,5%, Lansdowne Partners 3,1%, Norges Bank 2,8%. La posición Lansdowne es la más interesante — han estado añadiendo durante 18 meses consecutivos. Sin control familia fundadora (Scout24 salió a bolsa 2015 vía Hellman & Friedman / salida PE Blackstone).
Movimiento institucional más notable: Generation Investment Management abrió posición del 1,2% en febrero 2026. Comgest Growth Europe añadió 28% a posición existente en Q1/2026. Ambos son nombres consenso compounder calidad europea.
Actividad insider: el CEO Tobias Hartmann compró 480k EUR en acciones en noviembre 2025 a 64 EUR (hoy 72,55 EUR, +13%) — su mayor compra en mercado abierto como CEO. El CFO Dirk Schmelzer ejerció opciones en Q1/2026 y mantuvo todas las acciones resultantes. El presidente Peter Schwarzenbauer hizo pequeñas compras simbólicas a lo largo de 2025.
Interés corto 1,2%, cerca de mínimo 5 años. La visión consenso es tesis recuperación con opcionalidad consumer-finance.
Más en el BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Los 3 puntos alcistas reales
Volúmenes transacciones inmobiliarias alemanas -38% en 2024 vs pico 2021. Los recortes BCE (4,5% al 2,25% en 18 meses) restauraron asequibilidad — transacciones Q1/2026 +18% interanual. Los ingresos Scout24 lideran volúmenes transacciones por 2-3 meses. El caso base 2026 es ingresos FY2026 +13-15% orgánico (vs +8% en 2025), con aceleración FY2027 al 16-18% mientras la recuperación se compone. Este es el tipo de setup recuperación-estructural-con-poder-pricing que se comprime a narrativa acción individual.
Nivel Plus lanzado 2023 — para Q1/2026, 32% de agentes actualizados (por delante del objetivo 25% para finales 2026). Cada upgrade Plus añade ~180 EUR/mes por agente vs basic 80 EUR/mes — un aumento del 125% en ingresos por agente. El cambio mix por sí solo añade 4-6 puntos porcentuales al crecimiento ingresos total sin necesitar crecimiento volumen. La pegajosidad es alta: el coste de cambio es la historia de leads perdida y herramientas CRM integradas.
Sparwelt adquirida 2024 por 120 M EUR (pequeña relativa a escala Scout24). MUV (visitantes únicos mensuales) alcanzó 4,2 M para Q1/2026 (+78% interanual) en vertical comparación consumer-finance (tarjetas crédito, préstamos, seguros). El cross-sell a leads de broker hipotecario ImmoScout24 es la tesis síntesis — Sparwelt podría alcanzar 100-150 M EUR ingresos para 2028 a 50%+ margen EBITDA. Upside opcional no en consenso.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
P/E forward 15,6x está por debajo del promedio histórico Scout24 (18-22x) pero muy por encima del suelo 2024 (11x). El consenso ha abrazado completamente la narrativa recuperación. Si los volúmenes transacciones alemanes se aplanan (ej. BCE pausa recortes al 2,25%), Scout24 falla los ingresos 2026 por 5-8% y el múltiplo comprime de 15,6x a 12-13x.
Immowelt (Axel Springer) lanzó estrategia descuento precio lista 25% a finales 2025 para tomar cuota agentes de ImmoScout24. Mientras la ventaja red Scout24 protege contra perder agentes top, churn agente mid-tier podría disparar 200-400 bps en H2/2026. Crecimiento ARPU se ralentiza desde 7% actual al 3-4%.
Sparwelt es el primer vertical no-real-estate significativo para Scout24. La integración con cross-sell comercial ImmoScout24 no es trivial. Si el cross-sell Sparwelt no se materializa, la adquisición 120 M EUR es una pregunta marginal de asignación de capital que crea frustración del inversor.
Valoración en contexto
P/E forward 15,6x contra mediana europea internet-classifieds 18x (Rightmove 24x, Auto Trader 22x, Adevinta 16x). EV/EBITDA 11,4x en línea con sector. Consenso PT sell-side 88 EUR (rango 70-110 EUR): Berenberg más alcista a 110 EUR (asume recuperación alemana + cross-sell Sparwelt entrega), Morgan Stanley más bajista a 70 EUR (competencia Immowelt + recuperación plateau). Probabilidad implícita de crecimiento ingresos FY2026 +14% en precio actual ~60%. Caso alcista 105 EUR (+45%) con ingresos FY2026 +18% + contribución ingresos Sparwelt 60 M EUR. Caso bajista 56 EUR (-23%) con competencia Immowelt + recuperación plana.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Earnings Q2 2026 (agosto): Primera lectura sobre trayectoria cambio mix-tier agente en entorno recuperación
- A lo largo de 2026: Prints volúmenes transacciones mensuales alemanas — indicador líder para ingresos Scout24
- Q4 2026: Divulgación contribución ingresos Sparwelt FY2026 — primer chequeo monetización material
💬 La opinión de Daniel
Scout24 es la jugada recuperación inmobiliaria alemana para inversores que creen que recortes BCE más demanda vivienda reprimida estructuralmente impulsan volúmenes transacciones durante 18-24 meses. El cambio mix Plus es una historia compounding multianual independiente del ciclo macro. Encuentro la asimetría convincente: 40-45% upside con recuperación + Plus + Sparwelt todos entregando, 20-23% downside con competencia Immowelt y escenario plateau. Dimensiono G24 al 2-3% como asignación internet-classifieds europea. Disparador de añadir: cualquier trimestre mostrando penetración Plus por encima del 35% Y volúmenes transacciones alemanes +20% interanual. La operación que no haría es shortear esto sobre preocupaciones de pausa de tasas — la vivienda alemana tiene 10+ años de oferta insuficiente estructural que los recortes de tasas meramente desbloquean.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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