Werdegang

Paul Tudor Jones II, geboren 1954 in Memphis, Tennessee, gilt als eine der prägendsten Figuren des modernen Global-Macro-Handels. Nach seinem Wirtschaftsstudium an der University of Virginia begann er seine Laufbahn auf dem Parkett der New York Cotton Exchange, wo er den Handel mit Baumwoll-Futures von Grund auf lernte. 1980 gründete er die Tudor Investment Corporation, die er zu einem der bekanntesten Hedgefonds-Häuser der Welt ausbaute. Über mehr als vier Jahrzehnte hat sich Jones den Ruf erarbeitet, makroökonomische Wendepunkte früh zu erkennen und konsequent in Positionen umzusetzen.

Der Crash von 1987

Berühmt wurde Jones durch seine Vorhersage des „Schwarzen Montags“ im Oktober 1987, als der Dow Jones an einem einzigen Tag rund 22 Prozent verlor. Anhand von Chartmustern und historischen Parallelen hatte er einen schweren Markteinbruch erwartet und sich entsprechend positioniert. Während die meisten Anleger schwere Verluste erlitten, soll seine Fonds-Strategie in jenem Jahr außergewöhnlich hohe Gewinne erzielt haben – nach gängigen Schätzungen ein dreistelliger Millionenbetrag. Die PBS-Dokumentation „Trader“ von 1987 hielt diese Phase fest und zeigt Jones als jungen Händler bei der Arbeit; er ließ den Film später aus dem Verkehr ziehen.

Handelsstil & Risikomanagement

Jones verfolgt einen Global-Macro-Ansatz: Er handelt über Anlageklassen und Länder hinweg – von Aktien und Anleihen bis zu Währungen und Rohstoffen – und stützt seine Entscheidungen auf große volkswirtschaftliche Themen. Im Zentrum steht für ihn jedoch nicht die Prognose, sondern das Risikomanagement. Bekannt ist sein Grundsatz, sich am 200-Tage-Durchschnitt zu orientieren: Notiert ein Wert darunter, wird er für ihn defensiv. „Verteidige zuerst, greife danach an“ beschreibt seine Haltung treffend – der Schutz des Kapitals und das frühe Begrenzen von Verlusten haben Vorrang vor jeder einzelnen Gewinnchance. Diese Asymmetrie zwischen Verlust und Erholung prägt seine gesamte Disziplin.

BMI-Einordnung

Für Privatanleger ist weniger die spektakuläre 1987er-Wette lehrreich als Jones‘ Besessenheit von Verlustbegrenzung – ein Prinzip, das sich auf jedes Depot übertragen lässt. Neben dem Handel engagiert er sich philanthropisch: 1988 war er Mitgründer der Robin Hood Foundation gegen Armut in New York, und 2013 rief er JUST Capital mit ins Leben, das verantwortungsvolles Unternehmensverhalten misst. Sein Wirken zeigt, dass Renditejagd und Kapitaldisziplin keine Gegensätze sind. Dies ist ein redaktionelles Bildungsprofil und keine Anlageempfehlung.