Vorabpauschale 2026: Cos’è, come si calcola e come ridurla
La Vorabpauschale è la mini-imposta annuale sugli ETF ad accumulazione — fa sì che gli investitori non vengano tassati solo alla vendita, ma versino ogni anno un piccolo importo anticipato. Per il 2026 il tasso base rilevante della Bundesbank è del 2,29 %. Questa guida spiega la meccanica, la formula con un esempio numerico concreto e tre leve con cui puoi ridurre legalmente il carico.
Il risultato è il rendimento base. La Vorabpauschale effettiva è il minore tra il rendimento base e l’incremento di valore reale dell’ETF nell’anno — se il prezzo scende, la Vorabpauschale è zero. Per gli ETF azionari si applica inoltre l‘esenzione parziale del 30 %, per cui viene effettivamente tassato solo il 70 % della Vorabpauschale.
Che cos’è esattamente la Vorabpauschale?
La Vorabpauschale è stata introdotta con la riforma della tassazione degli investimenti del 2018. Prima, gli investitori potevano di fatto „parcheggiare“ fiscalmente gli ETF ad accumulazione (fondi che non distribuiscono i dividendi, ma li reinvestono) — le imposte maturavano solo alla vendita. L’Agenzia delle Entrate, però, non voleva aspettare 20 anni. Soluzione: una piccola imposta forfettaria annuale, che finge che il fondo abbia generato un rendimento minimo senza rischio.
Il punto chiave: quanto hai già tassato come Vorabpauschale viene accreditato alla successiva vendita. Non è quindi un’imposta aggiuntiva, ma una quota anticipata dell’imposta liberatoria comunque dovuta.
Il tasso base 2026: 2,29 %
La Bundesbank pubblica il tasso base all’inizio di ogni gennaio — è ancorato al rendimento dei titoli di Stato tedeschi a lunga scadenza. Per l’anno fiscale 2026 è stato fissato al 2,29 % (dato: gennaio 2026). Per inquadrarlo:
| Anno fiscale | Tasso base | Aliquota effettiva dopo 70 % | Carico per 10.000 € di ETF azionario |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2,55 % | 1,79 % | ~33 € |
| 2024 | 2,29 % | 1,60 % | ~30 € |
| 2025 | 2,53 % | 1,77 % | ~33 € |
| 2026 | 2,29 % | 1,60 % | ~30 € |
Carico calcolato come Vorabpauschale × 70 % di esenzione parziale azionaria × 26,375 % di imposta liberatoria + Soli, senza imposta ecclesiastica e senza compensazione con la franchigia per risparmiatori.
Esempio di calcolo: 50.000 € di ETF mondiale
A inizio 2026 detieni un MSCI World ad accumulazione del valore di 50.000 €. L’ETF non eroga distribuzioni. Nel corso dell’anno il valore sale a 55.000 €.
Calcolo: 50.000 × 0,0229 × 0,7 = 801,50 € → × 0,7 (esenzione parziale azionaria) × 0,26375 = 147,98 €. Se sono stati esauriti meno di 1.000 € di franchigia per risparmiatori, l’imposta decade del tutto.
Tre leve con cui ridurre la Vorabpauschale
- Impostare un Freistellungsauftrag fino a 1.000 € presso il broker — la Vorabpauschale decade del tutto, finché la franchigia non è interamente esaurita.
- Preferire ETF azionari (quota azionaria ≥ 51 %) — l’esenzione parziale del 30 % riduce il carico di un terzo.
- Sfruttare attivamente le minusvalenze nello stesso anno tramite il calderone di compensazione delle perdite — la VP viene compensata con le perdite prima che venga prelevata liquidità.
- Trasferire ETF su broker domiciliati all’estero — la VP vale per tutti i residenti fiscali tedeschi, la sede del broker è irrilevante.
- Passare a ETF a distribuzione sperando di risparmiare la VP — le distribuzioni vengono tassate per intero, di solito è più costoso.
- Aspettare l’anno di vendita — la VP viene comunque accreditata, si sposta solo la liquidità.
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Domande frequenti sulla Vorabpauschale
Quando il broker preleva la Vorabpauschale?
Nei primi giorni lavorativi del nuovo anno — tipicamente all’inizio di gennaio 2027 per l’anno fiscale 2026. Il broker addebita l’importo dell’imposta direttamente dal conto di regolamento. Se non c’è liquidità sufficiente, può vendere d’ufficio quote di ETF o lasciare che il conto vada in negativo — dipende dal broker.
La Vorabpauschale matura anche in anni in perdita?
No. Se nell’anno solare l’ETF non aumenta di valore (incremento ≤ 0), la Vorabpauschale è per legge zero — indipendentemente dal tasso base. Il 2022 è stato un anno del genere; molti investitori hanno avuto 0 € di Vorabpauschale.
Cosa succede alla Vorabpauschale alla vendita?
L’importo già tassato viene detratto dalla plusvalenza di realizzo, in modo da non creare doppia imposizione. In pratica: lungo la durata di detenzione paghi lo stesso importo d’imposta che pagheresti senza Vorabpauschale — solo in piccole porzioni annuali invece di una grande somma alla fine.
La Vorabpauschale vale anche per gli ETF a distribuzione?
Sì, in linea di principio — ma di solito di fatto viene azzerata. Motivo: la distribuzione viene detratta dal rendimento base. Se il rendimento da distribuzione supera il tasso base × 0,7 (cioè circa 1,6 % nel 2026), la Vorabpauschale è automaticamente zero.
Devo indicare la Vorabpauschale nella dichiarazione dei redditi?
Con un broker tedesco e Freistellungsauftrag: no, il broker fa tutto automaticamente. Con un broker estero (es. Interactive Brokers, DEGIRO senza certificato conforme KAP) devi inserire tu stesso la Vorabpauschale nell’allegato KAP.
Quanto è alta la Vorabpauschale per un ETF obbligazionario?
Gli ETF obbligazionari non godono dell’esenzione parziale del 30 % — l’intera Vorabpauschale è imponibile. In pratica: su 50.000 € di ETF obbligazionario e tasso base 2,29 % maturano circa 211 € di imposte, contro i 148 € di un ETF azionario.
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