¿Qué es el TER de un ETF?
El TER (Total Expense Ratio, ratio de gastos totales) es el ratio de costes corrientes anuales de un ETF, expresado en porcentaje. Un ETF con un TER del 0,20 % te cuesta al año el 0,20 % de tu patrimonio invertido — con 10.000 €, eso son 20 €. Se descuenta directamente dentro del fondo, así que nunca lo pagas por separado. Aquí tienes lo que incluye y lo que no.
Qué significa el TER
El TER agrupa los costes corrientes de un ETF: comisión de gestión, comisión del depositario, costes de licencia y de administración. No se cobra de tu cuenta, sino que se descuenta cada día de forma proporcional del patrimonio del fondo — de modo que ya está reflejado en la cotización. Los ETFs mundiales típicos se sitúan entre el 0,10 y el 0,20 %, y los ETFs temáticos entre el 0,40 y el 0,80 %.
Qué NO incluye el TER
- Costes de orden / spread: la comisión de tu bróker al comprar y la horquilla entre compra y venta en bolsa.
- Impuestos (base del ahorro): la tributación de las plusvalías no forma parte del TER.
- Costes de transacción dentro del fondo: los costes internos de negociación se indican aparte (a menudo como «costes de transacción»).
¿Cuánto se come el TER de tu rentabilidad?
A lo largo de plazos prolongados, una pequeña diferencia en el TER influye sorprendentemente mucho — por el interés compuesto. El siguiente ejemplo de cálculo muestra el patrimonio final tras 30 años con una inversión de 10.000 € y una rentabilidad bruta supuesta del 7 % anual.
Patrimonio final tras 30 años (10.000 €, 7 % bruto, ejemplo)
| TER | rent. neta anual | Patrimonio final |
|---|---|---|
| 0,10 % | 6,90 % | ~73.700 € |
| 0,20 % | 6,80 % | ~71.700 € |
| 0,50 % | 6,50 % | ~66.100 € |
| 1,50 % | 5,50 % | ~49.800 € |
Un TER bajo es bueno, pero no es el único criterio. También cuentan la diferencia de seguimiento (tracking difference) (con qué precisión replica el ETF el índice), el tamaño del fondo, la facilidad de negociación y el tratamiento fiscal. Un ETF con un TER ligeramente más alto, pero que replica el índice con mayor exactitud, puede salir mejor parado al final.
Preguntas frecuentes — el TER en los ETF
¿Qué es el TER de un ETF?
El TER (Total Expense Ratio) es el ratio de costes totales anuales de un ETF, expresado en porcentaje. Comprende los costes corrientes, como las comisiones de gestión y del depositario. Con un TER del 0,20 % pagas al año el 0,20 % de tu valor invertido — con 10.000 €, eso son 20 €. El importe se liquida automáticamente dentro del fondo, así que nunca ves un cargo aparte.
¿Se cobra el TER de forma adicional?
No. El TER no se descuenta de tu cuenta, sino que se detrae cada día de forma proporcional directamente del patrimonio del fondo. Por tanto, ya está reflejado en la cotización del ETF. Lo pagas de manera indirecta, a través de una rentabilidad ligeramente inferior.
¿Cuál es un buen TER para un ETF?
Para los ETFs mundiales amplios, un 0,10 a 0,20 % se considera barato. Los ETFs temáticos y de nicho suelen situarse entre el 0,40 y el 0,80 %. Para comparar: los fondos de gestión activa cobran con frecuencia entre el 1,5 y el 2,0 %. A lo largo de plazos prolongados, incluso una pequeña diferencia tiene un gran impacto por el interés compuesto.
¿Cuál es la diferencia entre el TER y los costes reales?
El TER cubre los costes corrientes del fondo, pero no todo: los costes de orden y el spread al comprar, los costes internos de transacción del fondo y los impuestos se añaden aparte. La diferencia de seguimiento (tracking difference) muestra al final cuánta rentabilidad se perdió realmente frente al índice — a menudo más reveladora que el TER por sí solo.
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