Qu’est-ce que le TER d’un ETF ?
Le TER (Total Expense Ratio, ratio de frais totaux) est le ratio annuel des frais courants d’un ETF, exprimé en pourcentage. Un ETF avec un TER de 0,20 % vous coûte 0,20 % de votre capital investi par an — sur 10 000 €, cela représente 20 €. Il est prélevé directement à l’intérieur du fonds, vous ne le payez donc jamais séparément. Voici ce qu’il couvre et ce qu’il ne couvre pas.
Ce que signifie le TER
Le TER regroupe les frais courants d’un ETF : frais de gestion, frais de dépositaire, coûts de licence et d’administration. Il n’est pas prélevé sur votre compte, mais ponctionné quotidiennement au prorata sur les actifs du fonds — il est donc déjà reflété dans le cours. Les ETF monde typiques se situent entre 0,10 et 0,20 %, tandis que les ETF thématiques vont de 0,40 à 0,80 %.
Ce que le TER N’inclut PAS
- Frais d’ordre / spread : la commission de votre courtier lors de l’achat et l’écart entre cours acheteur et vendeur en Bourse.
- Impôts : l’impôt allemand sur les plus-values (Abgeltungsteuer) et le forfait d’imposition anticipé (Vorabpauschale) ne font pas partie du TER.
- Coûts de transaction internes au fonds : les coûts de négociation internes du fonds sont indiqués séparément (souvent comme « coûts de transaction »).
Combien le TER grignote-t-il votre rendement ?
Sur de longs horizons, un petit écart de TER creuse un trou étonnamment grand — grâce aux intérêts composés. L’exemple chiffré suivant montre la valeur finale après 30 ans pour un investissement de 10 000 € et un rendement brut supposé de 7 % par an.
Valeur finale après 30 ans (10 000 €, 7 % brut, exemple)
| TER | rendement net annuel | Valeur finale |
|---|---|---|
| 0,10 % | 6,90 % | ~73 700 € |
| 0,20 % | 6,80 % | ~71 700 € |
| 0,50 % | 6,50 % | ~66 100 € |
| 1,50 % | 5,50 % | ~49 800 € |
Un TER bas, c’est bien, mais ce n’est pas le seul critère. L’écart de suivi (tracking difference, la fidélité avec laquelle l’ETF réplique son indice), la taille du fonds, la négociabilité et le traitement fiscal comptent aussi. Un ETF avec un TER légèrement plus élevé mais qui réplique plus fidèlement son indice peut s’avérer globalement plus avantageux.
FAQ — TER des ETF
Qu’est-ce que le TER d’un ETF ?
Le TER (Total Expense Ratio) est le ratio de frais total annuel d’un ETF, exprimé en pourcentage. Il couvre les frais courants tels que les frais de gestion et de dépositaire. Avec un TER de 0,20 %, vous payez 0,20 % de votre valeur investie par an — sur 10 000 €, cela représente 20 €. Le montant est réglé automatiquement à l’intérieur du fonds, vous ne voyez donc jamais de prélèvement séparé.
Le TER s’ajoute-t-il à tout le reste ?
Non. Le TER n’est pas prélevé sur votre compte ; il est ponctionné quotidiennement au prorata directement sur les actifs du fonds. Il est donc déjà reflété dans le cours de l’ETF. Vous le payez indirectement via une performance légèrement inférieure.
Qu’est-ce qu’un bon TER pour un ETF ?
Pour les ETF monde larges, 0,10 à 0,20 % est considéré comme bon marché. Les ETF thématiques et de niche se situent souvent entre 0,40 et 0,80 %. À titre de comparaison, les fonds gérés activement facturent fréquemment 1,5 à 2,0 %. Sur de longs horizons, même un petit écart a un impact important à cause des intérêts composés.
Quelle est la différence entre le TER et les coûts réels ?
Le TER couvre les frais courants du fonds, mais pas tout : les frais d’ordre et le spread à l’achat, les coûts de transaction internes du fonds et les impôts viennent s’y ajouter. L’écart de suivi (tracking difference) montre en fin de compte combien de rendement a réellement été perdu par rapport à l’indice — souvent plus parlant que le seul TER.
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