LivePerson
LPSN Micro CapTechnology · Software - Application
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
LivePerson: Resumen de la Acción
LivePerson (LPSN) cotiza actualmente a 1,77 € con una capitalización bursátil de 22 M €. El rango de 52 semanas va desde 1,71 € hasta 18,61 €; el precio actual está un 90.5% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del -12,0%.
💰 Dividendo
LivePerson actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
2 analistas valoran LivePerson (LPSN) en consenso como: None. El precio objetivo medio es de 3,45 €, lo que implica un potencial del +95.12% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 2,59 € hasta 4,31 €.
LivePerson: La tesis de inversión en detalle
LivePerson (LPSN) opera en el sector Technology — concretamente Software - Application — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Con un margen bruto cercano al 71.74%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad.
La tesis bajista
Los ingresos se contraen al -12% interanual — hasta que esa tendencia se revierta, la valoración queda expuesta a nuevas revisiones a la baja. Los márgenes netos siguen siendo negativos, lo que significa que cada euro de ingresos sigue generando pérdidas — el camino hacia la rentabilidad es la cuestión central para los accionistas.
Valoración en contexto
Con un PEG de 7.22, los inversores pagan más del triple de la tasa de crecimiento por cada unidad de beneficio — esa valoración asume no solo que el crecimiento continúa, sino que se acelera desde aquí. El múltiplo EV/EBITDA de 25.21x refleja expectativas elevadas — históricamente, niveles así son difíciles de sostener más allá de unos pocos trimestres.
Qué vigilar a continuación
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 95.12% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Margen bruto alto del 71.74% — indica poder de fijación de precios
- –Ingresos en contracción (-12% interanual)
- –Actualmente no rentable
- –Flujo de caja libre negativo
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a volatilidad similar al mercado, interés corto elevado (6.52%).
Datos de Trading
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LivePerson (LPSN) 2026: De estrella del conversational commerce a apuesta de supervivencia penny-stock
La verdadera historia
LivePerson es el caso de advertencia más longevo en IA conversacional. Fundada por Robert LoCascio en 1995 como una de las primeras empresas de chat web, LivePerson se reinventó en la década de 2010 como plataforma de conversational commerce ayudando a marcas como T-Mobile, HSBC, Vodafone y Delta a gestionar mensajería con clientes en SMS, WhatsApp, Apple Messages for Business y chats propietarios. Los años pico 2020-2021 llevaron la acción de 20 $ a más de 77 $ con la tesis de que la mensajería empresarial mejorada por IA reemplazaría los contact centers de voz tradicionales.
Entonces llegó ChatGPT. Desde noviembre de 2022, todos los CIO que habían presupuestado mensajería empresarial empezaron a preguntar si realmente necesitaban LivePerson encima de una API LLM genérica. El churn de clientes se aceleró en 2023-2024, la compañía incumplió varias guías, el fundador LoCascio dejó el puesto de CEO, y una serie de reestructuraciones redujo la plantilla de 1.800 a unos 600 empleados.
A mayo de 2026 la acción cotiza alrededor de 2,22 $ con capitalización de 27 M $ — frente a más de 5.000 M $ en el pico de 2021. Los ingresos en últimos 12 meses son 236 M $, -12% interanual, con pérdidas operativas continuas pero un margen bruto del 71,7% que todavía sugiere un negocio de software viable por debajo. La apuesta sobre LPSN hoy es si la base existente de clientes empresariales puede estabilizarse a menor escala o si la comoditización de la IA conversacional sigue erosionando hacia cero.
Lo que piensa el Smart Money
El interés smart-money en LPSN se ha desplomado en línea con el precio. La mayoría de gestores growth enfocados en software empresarial (Whale Rock, Lone Pine, derivados de Tiger Global) salieron en 2023-2024 cuando los datos de churn post-ChatGPT dificultaron contrarrestar la tesis de declive secular.
Lo que queda: un contingente relevante de fondos de distressed credit y situaciones especiales que han mirado el overhang de deuda convertible y han concluido que el equity es un derecho residual con valor de un solo dígito porcentual en los escenarios de recuperación. El 9,2% de short interest es alto en absoluto pero subestima la convicción — el borrow es barato y muchos cortos han sido forzados a cubrir repetidamente en pequeños rebotes por rumores de activistas.
La actividad insider es mixta. El nuevo management ha comprado pequeños lotes en mercado abierto, pero ninguna transacción ha sido lo suficientemente grande como para señalar un compromiso insider de alta convicción real. La temporada 13F muestra fondos indexados y un puñado de boutiques value microcap como únicos titulares no triviales.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
Un margen bruto del 71,7% sobre 236 M $ de ingresos no son las unit economics de un negocio moribundo — son las de una empresa de software que gasta demasiado en lo equivocado. Si la dirección ajusta la base de costes a la huella de clientes más pequeña, la P&L estructural existe. Muchas recuperaciones de distressed equity se han construido exactamente sobre esta señal de margen bruto.
LivePerson está embebido en mensajería con clientes sensible a compliance en grandes corporaciones reguladas (bancos, telcos, aerolíneas). Apagar LivePerson requiere re-plataformar decenas de workflows cara al cliente, re-entrenar personal de call center y obtener nuevas aprobaciones regulatorias de audit trail. Incluso las instalaciones en reducción se reducen lentamente, no de golpe — eso compra tiempo para un turnaround.
Con P/S de 0,11 y 0,5% del máximo de 52 semanas, LPSN ya descuenta un camino a cero. Cualquier estabilización operativa, refinanciación o venta parcial de activos por encima de expectativas puede disparar un upside asimétrico. El equity restante se comporta más como una opción que como una acción.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
La propuesta de valor central de LivePerson — comprensión de lenguaje natural para mensajería de atención al cliente — está hoy disponible mediante APIs de OpenAI, Anthropic, Google y Microsoft a una fracción del precio histórico de LivePerson. Los compradores empresariales pueden construir soluciones internas comparables en semanas. La destrucción del pricing power es permanente.
LivePerson tiene aproximadamente 500 M $ de valor nominal en notas convertibles que vencen en olas entre 2026 y 2029. A los precios actuales de la acción, la cláusula de conversión no tiene valor, lo que significa que las notas deben refinanciarse o pagarse en efectivo. Los accionistas existentes son subordinados a los bonistas en cualquier escenario de reestructuración — y la dilución es el resultado más probable.
Los ingresos en 12 meses caen -12% interanual pese a múltiples anuncios de reset operativo. La retención de ingresos netos lleva seis trimestres por debajo del 90% — un nivel en el que el crecimiento sostenible es matemáticamente imposible sin una adquisición masiva de nuevos clientes que la compañía no puede permitirse financiar.
Valoración en contexto
Los múltiplos convencionales fallan para LPSN: PER negativo, EV/EBITDA distorsionado por la estructura de deuda, y un P/S de 0,11 que es marcador de distress o señal deep-value según las hipótesis sobre estabilización de ingresos. El marco que importa realmente: análisis enterprise-value-to-recovery a lo largo de la cascada de deuda convertible. Si el equity acaba recuperando 50-150 M $ en cualquier reestructuración (frente a la capitalización actual de 27 M $), hay upside relevante. Si la recuperación es cero — el resultado individual más probable — la acción va a cero. La distribución es genuinamente bimodal. Los targets de Wall Street se sitúan entre 3 y 5 $, pero solo dos analistas cubren la acción y ninguno tiene un strong-buy; el campo recomendación lee none. La respuesta honesta de valoración es que LPSN cotiza a un precio consistente con una probabilidad de reestructuración del 60% aproximadamente.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Q3 2026: Disclosures de retención de ingresos netos y número de clientes — primera oportunidad de ver si el relato de estabilización tiene apoyo empírico
- Finales 2026: Primera ventana de refinanciación de deuda convertible importante — el resultado determinará si los accionistas sobreviven o sufren dilución significativa
- Q1 2027: Disclosures anuales de reset de base de costes — visibilidad sobre si la estructura de costes se ha movido realmente para coincidir con la menor base de ingresos
💬 La opinión de Daniel
LivePerson es un setup deep-value de distressed equity de manual donde el resultado dominante es cero y el asimétrico es un rebote 5-10x en una reestructuración exitosa. El margen bruto del 71,7% lo mantiene honesto — no es un fraude ni un cubo de hielo derritiéndose sin opcionalidad, es un negocio de software real en la configuración de costes equivocada con la estructura de capital equivocada. Solo consideraría LPSN como una asignación máxima del 0,25% de cartera, y solo con la comprensión explícita de que el resultado más probable es la pérdida total de la asignación. Si no te puedes permitir perder esta posición por completo, no la tengas. La pregunta interesante no es si LPSN está barato — obviamente lo está en métricas cíclicas — sino si el viento en contra de la comoditización IA deja alguna vez de erosionar la franquicia subyacente.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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