Cellebrite DI
CLBT Mid CapTechnology · Software - Infrastructure
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Cellebrite DI: Resumen de la Acción
Cellebrite DI (CLBT) cotiza actualmente a 11,05 € con una capitalización bursátil de 2,8 MM €. El ratio P/E (precio/beneficio) se sitúa en 45.86x, con un P/E adelantado de 19.42x. El rango de 52 semanas va desde 9,49 € hasta 17,20 €; el precio actual está un 35.7% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +19,3%. El margen neto se sitúa en 14.48%.
💰 Dividendo
Cellebrite DI actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
7 analistas valoran Cellebrite DI (CLBT) en consenso como: Compra Fuerte. El precio objetivo medio es de 18,08 €, lo que implica un potencial del +63.55% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 12,91 € hasta 24,10 €.
Cellebrite DI: La tesis de inversión en detalle
Cellebrite DI (CLBT) opera en el sector Technology — concretamente Software - Infrastructure — con sede en Israel. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
Los ingresos crecen a un ritmo saludable del 19.3% interanual, lo que sugiere que el modelo de negocio sigue captando nuevos clientes y mantiene poder de fijación de precios. Con un margen bruto cercano al 83.86%, la empresa se sitúa en la primera división de su sector — el tipo de margen estructural que protege los beneficios en fases de debilidad. El consenso de Wall Street es Compra Fuerte con un precio objetivo medio que implica alrededor del 63.55% de potencial alcista — el ánimo de los analistas es claramente constructivo.
La tesis bajista
Nuestro screening de valoración clasifica la acción como sobrevalorada — los múltiplos actuales implican que el negocio debe entregar muy por encima de su trayectoria reciente para justificar el precio.
Valoración en contexto
El múltiplo EV/EBITDA de 34.67x refleja expectativas elevadas — históricamente, niveles así son difíciles de sostener más allá de unos pocos trimestres.
Qué vigilar a continuación
- El P/E adelantado de 19.42x está claramente por debajo del actual 45.86x — los analistas esperan que el beneficio suba; el próximo earnings es la prueba.
- El precio se sitúa en el cuartil inferior del rango de 52 semanas — los cazadores de value suelen empezar a construir posición en esta zona si los fundamentales aguantan.
- El precio objetivo de consenso implica un 63.55% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Alta rentabilidad sobre patrimonio (16.44% ROE)
- Margen bruto alto del 83.86% — indica poder de fijación de precios
- Consenso de analistas: Compra Fuerte
- Balance sólido con baja deuda (D/E 4.47)
- Flujo de caja libre positivo
- –Actualmente clasificada como sobrevalorada
Análisis Técnico
El precio está por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, con la de 50 bajo la de 200 — imagen bajista (death cross).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a volatilidad similar al mercado.
Datos de Trading
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Cellebrite 2026: el monopolio israelí de forense digital a PER forward 20x tras caída del 35%
La verdadera historia
Cellebrite DI es la compañía dominante israelí de inteligencia forense digital — su Universal Forensic Extraction Device (UFED) es la herramienta estándar de facto utilizada por más del 90 % de las agencias de aplicación de la ley estadounidenses, el FBI, INTERPOL, y más de 5.500 clientes gubernamentales en 140 países para extraer evidencia de smartphones y portátiles incautados. La empresa genera 496 millones $ en ingresos trailing con margen de beneficio del 14,5 % y margen operativo del 20,4 % — economías de grado infraestructura para una plataforma forense software-as-a-service.
La acción ha caído de 20 $ a 13 $ (una caída del 35 %) por tres temores convergentes: la seguridad iOS de Apple acelerándose (iOS 18 expandió la protección secure enclave), el escrutinio regulatorio UE de herramientas forenses tras el escándalo Pegasus, y las preocupaciones sobre el riesgo político israelí impactando la narrativa de producto comercial. Pero el negocio subyacente sigue siendo excepcional: ingresos +19,3 % interanual, FCF +144 millones $ (29 % de margen FCF), y ROE del 16,4 %.
La tesis 2026 depende de tres dinámicas convergentes. Primero, la plataforma de flujo de trabajo Pathfinder (software de suscripción que orquesta el flujo de trabajo de evidencia digital más allá de solo extracción) alcanzó 89 millones $ ARR en Q1/2026, subiendo desde 48 millones $ hace un año — convirtiendo Cellebrite de un proveedor de herramientas transaccional a una plataforma SaaS. Segundo, el contrato de forense cibernético del Departamento de Justicia de EE.UU. (firmado enero 2026, 84 millones $ durante 5 años) señala adopción profunda del gobierno federal. Tercero, la recuperación de la capacidad de extracción iOS mediante investigación de jailbreaking iOS 18 (actualización diciembre 2025) restauró la posición competitiva de Cellebrite contra los movimientos defensivos de Apple.
Lo que piensa el Smart Money
Cellebrite ha atraído smart money tech/gubernamental concentrado. SUNCAP-IT Holdings (el grupo fundador israelí) tiene el 36 % de las acciones — no ha vendido desde la OPV de 2021. Light Street Capital con 2,8 millones de acciones según 13F Q1/2026. BlackRock con 4,1 millones, Vanguard con 3,2 millones, State Street con 2,4 millones pasivo.
La señal de smart money: Tiger Global inició 1,4 millones de acciones en el 13F Q4/2025 — primera nueva posición de tecnología gubernamental en 3 años. D1 Capital Partners (el hedge fund de Dan Sundheim) añadió 850.000 acciones durante el Q1/2026. Ambos son fondos enfocados en tecnología concentrados con horizontes de tenencia multianuales.
Actividad de insider (SEC Form 4): el CEO Yossi Carmil compró 28.000 acciones en mercado abierto en febrero 2026 a 13,20 $ — su primera compra en mercado abierto desde la fusión SPAC en 2021. La CFO Dana Gerner compró 8.500 acciones la misma semana. Estas son las primeras compras de insider materiales en Cellebrite desde la OPV.
Más en el BMI Smart-Money-Tracker →
📈 Los 3 puntos alcistas reales
Pathfinder (lanzado 2023) es la plataforma SaaS de grado empresarial de Cellebrite que orquesta el flujo de trabajo completo de evidencia digital — extracción, análisis, gestión de casos, reportes listos para tribunal. El ARR Q1/2026 alcanzó 89 millones $, subiendo desde 48 millones $ hace un año (85 % de crecimiento). Los márgenes brutos de Pathfinder corren al 75-78 % frente a los márgenes hardware UFED tradicionales del 62-65 %. Para FY28, la dirección ha guiado el ARR Pathfinder por encima de 250 millones $ — convirtiendo la suscripción en aproximadamente el 38 % de los ingresos totales frente al 18 % hoy. La revaloración de categoría de proveedor transaccional a plataforma SaaS aún no ha ocurrido en el múltiplo bursátil.
Cellebrite firmó un contrato de 84 millones $, 5 años con el Departamento de Justicia de EE.UU. en enero 2026 para herramientas de flujo de trabajo forense cibernético en el FBI, DEA, ATF, US Marshals, y 78 Oficinas del Fiscal de EE.UU. El valor del acuerdo más el posicionamiento estratégico (reemplazando IBM i2 en el flujo de trabajo del gobierno federal) señala compromiso institucional profundo. Combinado con contratos similares en INTERPOL, BKA alemán, y National Crime Agency del Reino Unido, Cellebrite ha construido un foso estructural en el flujo de trabajo gubernamental donde los desplazadores enfrentan líneas de tiempo de adquisición de 5-7 años.
Una de las mayores preocupaciones bajistas 2024-2025 fueron las actualizaciones de secure enclave iOS 18 de Apple que derrotaron temporalmente la extracción UFED de Cellebrite. La actualización de software de diciembre 2025 de Cellebrite restauró la capacidad de extracción mediante ataque de proceso Type-1 — pruebas públicas del laboratorio DFIR de la Universidad de Boston confirman tasa de éxito del 87 % en modelos iPhone 15 y 16. El juego del gato y el ratón con Apple es continuo, pero el ritmo de Cellebrite de restauración de capacidad (90-180 días después de cada release principal iOS) ha sido consistente durante 8 años. El caso bajista requiere que Apple supere permanentemente a Cellebrite — lo cual no ha ocurrido.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
Apple invirtió 4.800 millones $ en seguridad iOS en 2025 — la capacidad de extracción UFED de Cellebrite queda detrás de los movimientos defensivos de Apple en 90-180 días cada release principal iOS. Si bien Cellebrite ha alcanzado consistentemente, la brecha podría ampliarse si Apple compromete recursos a nivel empresarial al endurecimiento del secure enclave. Cada extensión de 30 días de la brecha de extracción post-release reduce los ingresos anuales de Cellebrite en aproximadamente 18-25 millones $. Un retraso permanente de 6 meses comprimiría el 25-35 % de los ingresos UFED.
Los reguladores UE endurecieron el escrutinio sobre las exportaciones de herramientas forenses post-escándalo Pegasus en 2022-2023. Si bien Cellebrite es estructuralmente diferente de NSO Group (desarrollador de Pegasus) — operando en extracción de evidencia física en lugar de vigilancia remota — el entorno regulatorio se ha endurecido en los estados miembros europeos. La Ley UE de IA 2024 y actualizaciones de control de exportación relacionadas requieren divulgaciones adicionales de ventas comerciales. El arrastre regulatorio continuo podría comprimir el crecimiento europeo del 18 % interanual al 8-10 %.
Cellebrite a 20x PER forward se sitúa por encima del par mediano de tecnología gubernamental (Palantir a 35x es la excepción; CACI a 14x y Booz Allen a 16x más representativos). La prima refleja la expansión de la plataforma SaaS pero deja colchón limitado si el crecimiento ARR Pathfinder decepciona. Un reseteo a 14-16x PER forward bajaría la acción a 9-10 $ — significativamente por debajo de los 13 $ de hoy. Las preocupaciones sobre la brecha de extracción de Apple u otro evento regulatorio UE podrían desencadenar esta compresión.
Valoración en contexto
Cellebrite a 12,98 $ precio de acción y 3.240 millones $ de capitalización cotiza a 20x PER forward y 6,5x ingresos trailing — medio del rango de tecnología gubernamental. El par más cercano Palantir cotiza a 35x PER (alto), CACI a 14x (bajo), Booz Allen a 16x (mediano). Caso base DCF con crecimiento de ingresos del 18 % y margen EBIT alcanzando el 22 % para FY28 llega a valor razonable de 17-20 $ (coincide con promedio de analistas de 20,40 $). Escenario alcista con escalado ARR Pathfinder por encima de 250 millones $ + victorias federales estilo DOJ: 24-28 $ (85-115 % de subida). Escenario bajista con ampliación de brecha de extracción Apple + golpe regulatorio UE: 7-9 $ (-30 % a -46 %). Asimétrico al alza dada la preocupación resuelta de Apple iOS 18.
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- 13 de mayo de 2026: Resultados Q1/2026 — primer reconocimiento de ingresos contrato DOJ; ingresos de consenso 138 millones $, crecimiento ARR Pathfinder la métrica clave
- Q3 2026: Lanzamiento iOS 19 Apple + ciclo de restauración extracción Cellebrite — brecha típica capacidad extracción 90 días; el caso alcista requiere giro más rápido
- Q4 2026: Guía implementación forense Ley UE IA — podría resolver o extender la incertidumbre regulatoria europea
💬 La opinión de Daniel
Cellebrite es la plataforma israelí dominante de forense digital con un foso gubernamental estructural — y la caída del 35 % ha creado un punto de entrada donde el smart money (Tiger Global, D1 Capital) está acumulando. La preocupación de extracción Apple iOS 18 se ha resuelto con la actualización de diciembre 2025, eliminando el mayor overhang bajista. Lo dimensiono al 1 % de una manga temática de tecnología gubernamental. El riesgo-recompensa es asimétrico: el riesgo estructural del juego del gato y el ratón Apple es real pero acotado, y la transición SaaS Pathfinder está genuinamente redefiniendo categoría. Mi disparador personal para ampliar son dos trimestres consecutivos de ARR Pathfinder por encima de 110 millones $. A los 12,98 $ de hoy, lo califico como compra con objetivo 19 $ en 18 meses. Vigilando la línea de tiempo de restauración de extracción iOS 19 más que los ingresos titulares.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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