MSCI World vs. FTSE All-World
Es la pregunta sobre ETF más repetida de todas: ¿un MSCI World o un FTSE All-World como base de la cartera? La diferencia decisiva son los mercados emergentes. Comparamos ambos índices de forma directa — diversificación, costes, rentabilidad — y decimos con claridad para quién encaja cada uno.
La única diferencia decisiva: los mercados emergentes
Ambos son ETF mundiales muy diversificados, pero el MSCI World contiene solo países desarrollados (23 mercados desarrollados, sin mercados emergentes). El FTSE All-World incluye además los mercados emergentes (como China, India, Taiwán y Brasil), que suponen alrededor del 10 %. Ese es el núcleo de toda la decisión.
MSCI World vs. FTSE All-World cara a cara
| Criterio | MSCI World | FTSE All-World |
|---|---|---|
| Región cubierta | 23 países desarrollados | Desarrollados + emergentes |
| Número de acciones | ~1.400 | ~3.700 |
| Mercados emergentes | no | sí (~10 %) |
| Peso de EE. UU. | ~70 % | ~60 % |
| TER más bajo | ~0,12 % | ~0,15 % |
| Solución de un solo ETF | no (faltan emergentes) | sí |
Los ETF concretos con su ISIN
ETF de MSCI World
| ETF | ISIN | TER anual |
|---|---|---|
| iShares Core MSCI World | IE00B4L5Y983 | 0,20 % |
| Xtrackers MSCI World | IE00BJ0KDQ92 | 0,12 % |
| SPDR MSCI World | IE00BFY0GT14 | 0,12 % |
ETF de FTSE All-World
| ETF | ISIN | TER anual |
|---|---|---|
| Vanguard FTSE All-World (Acc) | IE00BK5BQT80 | 0,22 % |
| Vanguard FTSE All-World (Dist) | IE00B3RBWM25 | 0,22 % |
| Invesco FTSE All-World | IE000716YHJ7 | 0,15 % |
¿Y qué pasa con la rentabilidad?
A largo plazo ambos están muy cerca el uno del otro. En los últimos años el MSCI World ha ido a menudo ligeramente por delante gracias a su mayor peso en EE. UU. y tecnología, mientras los mercados emergentes flojeaban. Eso puede darse la vuelta: históricamente ha habido fases en las que los emergentes se comportaron claramente mejor. Quien elige el FTSE All-World compra esa diversificación sin tener que apostar por una sola región.
¿Cuál deberías elegir?
- FTSE All-World — si lo quieres sencillo: una sola posición que cubre casi todo el mercado mundial, mercados emergentes incluidos. La solución «comprar y olvidar» más cómoda.
- MSCI World — si quieres minimizar costes o gestionarlo tú mismo: mínimamente más barato; muchos lo combinan 70/30 con un ETF de mercados emergentes para fijar ellos mismos el peso de los emergentes.
- Tener los dos a la vez no tiene sentido: el solapamiento es enorme. Decídete por uno como núcleo.
El MSCI World y el FTSE All-World se solapan en torno al 90 %. Quien tiene los dos complica su cartera sin obtener una ventaja real de diversificación. Basta con un ETF mundial como núcleo, complementado como mucho con un ETF separado de mercados emergentes o de pequeñas empresas.
🇪🇸 Fiscalidad: idéntica para ambos
Ambos son ETF de acciones, por lo que su tratamiento fiscal es idéntico. En España las plusvalías tributan en la base del ahorro (del 19 % al 28 % según el tramo) y se aplican exactamente igual al MSCI World y al FTSE All-World. La elección es, por tanto, una cuestión puramente de diversificación, no de fiscalidad.
Preguntas frecuentes — MSCI World vs. FTSE All-World
¿Qué es mejor: MSCI World o FTSE All-World?
No hay un «mejor» objetivo. El FTSE All-World es la solución de un solo ETF más cómoda, porque ya incluye los mercados emergentes. El MSCI World es mínimamente más barato, pero solo cubre los países desarrollados: tendrías que añadir los emergentes por separado. Para la mayoría de los inversores que lo quieren sencillo, el FTSE All-World es la elección lógica.
¿Cuál es la diferencia entre MSCI World y FTSE All-World?
El MSCI World contiene unas 1.400 acciones de 23 países desarrollados, sin mercados emergentes. El FTSE All-World contiene unas 3.700 acciones e incluye además los mercados emergentes (en torno al 10 %). Por eso el FTSE está más diversificado, mientras que el MSCI World tiene un peso algo mayor en EE. UU.
¿Basta con el FTSE All-World como único ETF?
Sí. Con unas 3.700 acciones, el FTSE All-World cubre alrededor del 90 % de la capitalización bursátil invertible mundial, incluidos mercados desarrollados y emergentes. Como única base de la cartera es una solución completa y muy diversificada.
¿Debería combinar MSCI World y FTSE All-World?
No. Ambos se solapan en torno al 90 %. Combinarlos no aporta ninguna ventaja de diversificación, solo una complejidad innecesaria. Elige uno como núcleo y complétalo de forma selectiva si lo necesitas, por ejemplo con un ETF de mercados emergentes o de pequeñas empresas.
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