Cómo se determina el Basiszins

El BMF utiliza la rentabilidad media de la deuda pública alemana a largo plazo (Bundesanleihen) a 2 de enero del año en curso. El cálculo sigue la fórmula del § 18 párrafo 4 InvStG. Para 2026 el resultado oficial es 2,29 % (publicado en el BStBl mediante decreto del BMF).

Comparación histórica:

• 2022: 0,05 % (mínimo histórico tras COVID)
• 2023: 2,55 %
• 2024: 2,29 %
• 2025: 2,53 %
• 2026: 2,29 %

Fórmula de la Vorabpauschale 2026

Vorabpauschale = Valor ETF a 01.01.2026 × 2,29 % × 0,7 − distribuciones pagadas en 2026

El factor 0,7 corresponde a la reducción del 30 % prevista en la ley para evitar sobreimposición.

Ejemplo: ETF de acumulación con 30.000 € al 01.01.2026:

• Vorabpauschale bruta: 30.000 × 2,29 % × 0,7 = 480,90 €
• Exención parcial 30 %: 480,90 × 0,7 = 336,63 € (base imponible)
• Impuesto al 26,375 %: 88,79 €
• Si dispone del Freistellungsauftrag completo de 1.000 € y aún no se ha agotado: el impuesto se compensa íntegramente y queda en 0 €.

¿Por qué ha bajado de 2,53 % a 2,29 %?

El rendimiento medio de la deuda alemana a largo plazo cayó ligeramente entre principios de 2025 y principios de 2026. La causa principal: la expectativa de mercado de recortes del BCE durante 2026 ha hecho bajar las curvas de tipos largos. Para los inversores en ETF de acumulación esto significa una Vorabpauschale ligeramente menor (~9 % menos que en 2025).

Implicaciones prácticas

• Si su cartera de ETF de acumulación está entre 30.000 y 60.000 €, normalmente el Freistellungsauftrag de 1.000 € basta para cubrir la Vorabpauschale.
• Para carteras de más de 100.000 € el impuesto resultante puede ser de 100-200 € por encima del Freistellungsauftrag.
• Si tiene también dividendos directos de acciones, considere reservar parte del Freistellungsauftrag para esos dividendos para optimizar la planificación.