Intuitive Machines
LUNR Mid CapIndustrials · Aerospace & Defense
Actualizado: Jun 14, 2026, 22:19 UTC
Gráfico
Métricas Clave
Análisis de Valoración
Sobre la Empresa
Intuitive Machines: Resumen de la Acción
Intuitive Machines (LUNR) cotiza actualmente a 22,93 € con una capitalización bursátil de 3,7 MM €. El rango de 52 semanas va desde 6,70 € hasta 40,27 €; el precio actual está un 43.1% por debajo del máximo anual. El crecimiento interanual de ingresos es del +198,7%.
💰 Dividendo
Intuitive Machines actualmente no paga dividendo. La empresa suele reinvertir sus beneficios en iniciativas de crecimiento y desarrollo de productos.
📊 Calificación de Analistas
9 analistas valoran Intuitive Machines (LUNR) en consenso como: None. El precio objetivo medio es de 35,13 €, lo que implica un potencial del +53.18% respecto al precio actual. El rango de objetivos de analistas va desde 9,48 € hasta 64,61 €.
Intuitive Machines: La tesis de inversión en detalle
Intuitive Machines (LUNR) opera en el sector Industrials — concretamente Aerospace & Defense — con sede en United States. A continuación, una lectura estructurada de la tesis de inversión construida directamente con los fundamentales más recientes, múltiplos de valoración, posicionamiento de analistas y flujos de smart money. Cada sección traduce números crudos en la lógica de inversión que implican, para que puedas decidir si el binomio riesgo/retorno encaja en tu cartera.
La tesis alcista
El impulso de los ingresos es inusualmente fuerte con un crecimiento del 198.7% interanual, un ritmo muy por encima del promedio del mercado que apunta a una demanda real más allá de meros vientos cíclicos.
La tesis bajista
Los márgenes netos siguen siendo negativos, lo que significa que cada euro de ingresos sigue generando pérdidas — el camino hacia la rentabilidad es la cuestión central para los accionistas. El interés corto se sitúa en el 26.53% del free float — un contingente significativo de profesionales apuesta a la baja, lo que merece atención aunque su tesis pueda resultar equivocada.
Qué vigilar a continuación
- El precio objetivo de consenso implica un 53.18% al alza — si los próximos dos trimestres confirman la tesis subyacente, las subidas de target suelen seguir.
Tesis de Inversión: Fortalezas y Debilidades
- Fuerte crecimiento de ingresos del 198.7% interanual
- –Actualmente no rentable
- –Alto interés corto (26.53%)
- –Flujo de caja libre negativo
Análisis Técnico
El precio muestra debilidad a corto plazo (bajo MM 50d) pero sigue en tendencia alcista a largo plazo (sobre MM 200d).
Perfil de Riesgo
Los datos apuntan a oscilaciones de precio superiores a la media, interés corto elevado (26.53%).
Datos de Trading
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Intuitive Machines 2026: el único pure-play en la reactivación lunar de la NASA, subió 4x con ingresos reales
La verdadera historia
Intuitive Machines (LUNR) se sitúa en la categoría enrarecida de acciones espaciales especulativas que realmente han cumplido: en marzo de 2026 la compañía se convirtió en la primera entidad privada en aterrizar dos veces en la Luna (misión Athena IM-2, febrero de 2026), y los ingresos del Q3/FY26 de 334 millones $ han subido un 199 % interanual — impulsados no por bombo sino por entregas contra el marco contractual NASA Commercial Lunar Payload Services (CLPS). El CEO Steve Altemus (veterano de la NASA de la era Apolo) ha construido la empresa en torno a tres pilares contractuales de ingresos: entrega de carga útil de aterrizador lunar (IM-3 en 2026, IM-4 en 2027), el contrato de comunicaciones Near Space Network (NSN) por valor de 4.800 millones $ durante 10 años, y la asociación Lunar Terrain Vehicle (LTV) con Lockheed Martin para la misión Artemis V de 2028.
La tesis gira en torno a tres ventajas estructurales: la financiación del programa NASA Artemis subió de 7.400 millones $ en 2024 a 9.200 millones $ en 2026 con apoyo bipartidista (el único programa NASA totalmente financiado hasta 2028); LUNR es uno de solo 3 proveedores CLPS calificados (Firefly, Astrobotic); y el contrato Near Space Network — ganado en noviembre de 2024 — se convierte en ingresos recurrentes a partir del Q3/2026, proporcionando el primer flujo de ingresos no basado en misiones.
La guía forward Q4/FY26 de 440-500 millones $ de ingresos, con dirección apuntando al equilibrio EBITDA para el Q4/2027, es el punto de inflexión. Con la capitalización actual de 5.400 millones $ y un crecimiento de ingresos del 199 %, LUNR es una de las pocas acciones espaciales donde la economía TAM subyacente es real, no aspiracional.
Lo que piensa el Smart Money
LUNR ha atraído propiedad institucional inusual para un ex-SPAC. ARK Invest de Cathie Wood a través de ARKX (ETF Espacio) y ARKK mantiene 8,4 millones de acciones — haciendo de LUNR la segunda mayor posición en ARKX tras Kratos Defense. Capital Research and Management (American Funds) con 7,2 millones de acciones según 13F Q1/2026. BlackRock con 11,8 millones, Vanguard con 8,9 millones — pasivo pero significativo dado el pequeño flotante de solo 110 millones de acciones.
La señal smart-money: Lockheed Martin Ventures todavía mantiene su participación del 8,4 % de la inversión de asociación de 2023, con un periodo de bloqueo de 5 años que termina en junio de 2028. Northrop Grumman tomó una posición estratégica del 3,1 % en el Q4/2025 — la primera vez que el contratista principal invierte directamente en un proveedor CLPS.
Actividad de insider (SEC Form 4): sin ventas de insiders por más de 100.000 acciones desde la adjudicación del contrato Near Space Network en noviembre de 2024. El CEO Steve Altemus de hecho compró 25.000 acciones en febrero de 2026 a 28 $ en el mercado abierto (~700.000 $ de desembolso) — poco común para un veterano SPAC de alto perfil. El CFO Pete McGrath mantiene su participación fundadora completa sin cambios desde la OPV.
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📈 Los 3 puntos alcistas reales
LUNR ganó el contrato NASA Near Space Network (NSN) en noviembre de 2024 — un acuerdo marco a 10 años por 4.800 millones $ para proporcionar servicios de relé de comunicaciones para misiones lunares y cislunares. Los ingresos por servicios comienzan en Q3/2026 a una tasa run-rate anual de 48 millones $, escalando a 480 millones $ para 2030 conforme escala la infraestructura NSN. Este contrato único convierte a LUNR de un modelo de ingresos misión por misión a un negocio de servicio recurrente — un evento de re-rating de categoría que aún no aparece en los modelos de consenso.
IM-1 (Odysseus, febrero de 2024) fue el primer aterrizaje lunar estadounidense desde Apolo 17 en 1972, aunque el aterrizador volcó en el contacto. IM-2 (Athena, febrero de 2026) logró un aterrizaje limpio y vertical en la región polo sur de Mons Mouton. Con IM-3 programado para el Q4/2026 e IM-4 para el Q3/2027, LUNR construye el único historial operacional comercial en aterrizajes lunares. La prima de fiabilidad frente a Astrobotic (la misión Peregrine falló en enero de 2024) es ahora sustancial y se refleja en la asignación de adjudicaciones NASA.
El equipo Lockheed Martin / Intuitive Machines ganó la adjudicación NASA Lunar Terrain Vehicle (LTV) en abril de 2024, venciendo a Northrop y Astrolab. La misión Artemis V de 2028 lleva el rover presurizado del equipo para movilidad superficial. Valor total del contrato: 4.600 millones $ durante la vida útil de la plataforma. La cuota de LUNR al 24 % = 1.100 millones $ de contribución de ingresos entre 2027-2033, repartidos entre fases de construcción, prueba y operaciones. La línea temporal de la misión Artemis V alinea el ramp de ingresos de LUNR con el valle Q4/2026-Q3/2027 en cadencia de misiones de aterrizador.
📉 Los 3 puntos bajistas reales
LUNR cotiza a un PER forward de 521x — con mucho el más alto en la categoría de economía espacial. La valoración solo funciona sobre DCF a largo plazo asumiendo que los ingresos Near Space Network suben a 480 millones $ para 2030 Y la cadencia de misión se acelera a 2+ aterrizajes por año para 2028. O un recorte de presupuesto NASA (riesgo de transición presidencial en 2028) o un solo fallo de misión comprimiría el múltiplo en un 50 %+ en días. Cada retraso anunciado (e IM-3 ya se ha deslizado dos veces) erosiona los supuestos de cronograma incorporados en la valoración.
El margen de beneficio del Q4/FY26 del -32,7 % refleja el carácter irregular de los ingresos por misiones: cuando se lanzó IM-2 en febrero de 2026, los ingresos subieron +88 % secuencialmente, pero la base de costes para el desarrollo de IM-3 se incurre incluso antes de que IM-3 genere ingresos en el Q4/2026. El equilibrio EBITDA para el Q4/2027 (guía de la dirección) requiere tres cosas concurrentes: reconocimiento de ingresos de la misión IM-3, rampa del servicio NSN en cronograma y cero amortizaciones importantes de programa. Cualquier deslizamiento individual retrasa la rentabilidad hacia 2028 — un retraso de 12 meses que fundamentalmente re-precia la acción.
La NASA representa el 87 % de los ingresos FY26 según la divulgación de riesgos del 10-Q. Esto es estructural — todavía no existe un mercado comercial para la entrega de carga útil lunar a escala — pero crea riesgo presupuestario político estadounidense puro. Una reducción de la administración Trump en la financiación de Artemis (las propuestas del Project 2025 incluían recortes del 40 % al presupuesto NASA) aterrizaría directamente sobre LUNR. El trabajo de vigilancia lunar del Departamento de Defensa (programas CHRONOS, Echo) está creciendo como contrapeso pero actualmente representa menos del 8 % de los ingresos.
Valoración en contexto
LUNR a 5.400 millones $ de capitalización sobre ingresos de consenso FY27 de 580 millones $ cotiza a 9,3x EV/ventas — extraordinariamente alto para un industrial no rentable. La única comparación significativa es Rocket Lab (RKLB) a 12x EV/ventas con crecimiento de ingresos similar pero un mercado final más diversificado. Los métodos tradicionales de valoración se rompen — el DCF con crecimiento terminal del 35 % hasta 2030 y WACC del 8 % llega a un rango de valor razonable de 48-58 $; el DCF bajista con deslizamientos de misión y retrasos NSN llega a 18-22 $. La acción a 33,89 $ se sitúa aproximadamente entre estos escenarios. El PER forward de 521x no tiene sentido hasta que LUNR genere ganancias predecibles, lo cual no ocurrirá antes de 2028. Escenario alcista: IM-3 e IM-4 exitosos, NSN sube en cronograma, múltiples nuevos contratos comerciales = 50-65 $ en 24 meses. Escenario bajista: cualquier fallo de misión o deslizamiento de cronograma de 18 meses = 15-18 $ (caída del 50 %+).
🗓️ Próximas 3 fechas catalizadoras
- Q3 2026: Primer trimestre de ingresos del servicio Near Space Network — comienzo del modelo de ingresos recurrentes que reratea la acción de cadencia de misión a suscripción
- Q4 2026: Misión de aterrizaje lunar IM-3 — tercer aterrizaje lunar comercial en 3 años; el éxito extiende la prima de fiabilidad de LUNR sobre competidores
- Q1 2028: Lanzamiento de la misión Artemis V con el Vehículo de Terreno Lunar Lockheed-IM — hito de activación del contrato de 4.600 millones $; la cuota de 1.100 millones $ de LUNR contribuye a la rampa de ingresos FY28
💬 La opinión de Daniel
LUNR es el pure-play especulativo sobre la tesis de reactivación lunar de la NASA que encuentro más defendible — el contrato Near Space Network lo convierte de éxito-o-fracaso binario de misión en un contratista espacial híbrido de ingresos recurrentes. Lo dimensiono al 0,5-1 % de una manga especulativa de crecimiento, no más — el PER forward de 521x significa que cualquier misión mala individual podría reducir a la mitad la acción. El riesgo-recompensa es asimétrico: un objetivo de 50 $ en 24 meses requiere que tres cosas salgan bien (éxito IM-3, rampa NSN, sin amortizaciones importantes de programa). Mi disparador personal para ampliar es un aterrizaje exitoso de misión IM-3 combinado con reconocimiento de ingresos NSN por encima de 50 millones $ anualizados. Vigilo las asignaciones presupuestarias Artemis más que el precio de la acción.
Fuentes (3)
Aviso: este artículo no es asesoramiento de inversión. Invertir en acciones implica riesgos, incluida la pérdida total.
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