Die Kennzahl, die angibt, wie schnell sich das Delta einer Option ändert, wenn sich der Basiswert bewegt.
Gamma ist am Geld und kurz vor Verfall am größten. Optionskäufer sind „long Gamma“ und profitieren von großen Bewegungen, Optionsverkäufer sind „short Gamma“. Müssen Market Maker bei steigenden Kursen massiv Aktien nachkaufen, um ihr Delta auszugleichen, spricht man von einem Gamma Squeeze.