Novo Nordisk — l’azienda dietro il blockbuster per la perdita di peso Ozempic — ha annunciato martedì una partnership con OpenAI. Il titolo è balzato del 3%. Ma il vero significato va ben oltre un singolo comunicato stampa: l’industria farmaceutica sta diventando il prossimo grande campo di battaglia dell’IA.
Cosa significa la partnership
Novo Nordisk intende utilizzare l’IA per accelerare la scoperta di farmaci e migliorare l’efficienza operativa. Il dirigente Mike Doustdar l’ha inquadrata così: l’IA offre all’azienda la capacità di “analizzare set di dati su una scala prima impossibile, identificare schemi che non potevamo vedere e testare ipotesi più velocemente che mai”.
Non si tratta solo di marketing. Il tempo medio di sviluppo di un nuovo farmaco è di 10-15 anni e costa oltre 2 miliardi di dollari. Se l’IA riuscisse a risparmiare anche solo il 20% di quel tempo, parliamo di miliardi di risparmi per farmaco.
Novo Nordisk non è sola
Moderna lavora con l’IA sulla ricerca sull’mRNA da oltre un anno. Sanofi ha creato la propria divisione IA. Roche, Pfizer e AstraZeneca stanno investendo massicciamente in piattaforme di machine learning per la ricerca clinica.
La differenza ora: non si tratta più di strumenti di IA interni, ma di partnership con le principali aziende di IA. Novo Nordisk × OpenAI è l’esempio più importante, ma non sarà l’ultimo.
La tesi di investimento
Per gli investitori, ciò crea una configurazione interessante. I titoli farmaceutici sono tradizionalmente valutati in base alla loro pipeline — quali farmaci sono in sviluppo, quanto è probabile l’approvazione, quanto è ampio il mercato potenziale.
L’IA aggiunge una nuova dimensione: le aziende che integrano con successo l’IA nella propria ricerca potrebbero raddoppiare la velocità della pipeline. Ciò significa più farmaci, più rapidamente sul mercato, a costi di sviluppo inferiori. Novo Nordisk viene attualmente scambiata a un P/E atteso di circa 28.
Rischi
Non tutte le partnership sull’IA producono risultati. L’industria farmaceutica è piena di promesse tecnologiche mai mantenute. Finora l’IA nella scoperta di farmaci ha prodotto pochi medicinali approvati. La tecnologia è promettente, ma la prova è ancora attesa.
Tuttavia, la tendenza è chiara. Chiunque investa nel farmaceutico dovrebbe considerare la capacità nell’IA come un nuovo fattore di valutazione. Monitora come gli investitori istituzionali costruiscono o riducono le posizioni nel farmaceutico sullo Smart Money Tracker.
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