Novo Nordisk — la société derrière le best-seller amaigrissant Ozempic — a annoncé mardi un partenariat avec OpenAI. Le titre a bondi de 3 %. Mais la portée réelle dépasse de loin un simple communiqué de presse : l’industrie pharmaceutique devient le prochain grand champ de bataille de l’IA.
Ce que signifie le partenariat
Novo Nordisk prévoit d’utiliser l’IA pour accélérer la découverte de médicaments et améliorer son efficacité opérationnelle. Le dirigeant Mike Doustdar l’a formulé ainsi : l’IA donne à l’entreprise la capacité d’« analyser des jeux de données à une échelle jusqu’ici impossible, d’identifier des schémas que nous ne pouvions pas voir et de tester des hypothèses plus vite que jamais ».
Ce n’est pas qu’un discours marketing. Le temps de développement moyen d’un nouveau médicament est de 10 à 15 ans et coûte plus de 2 milliards de dollars. Si l’IA peut faire gagner ne serait-ce que 20 % de ce temps, on parle de milliards d’économies par médicament.
Novo Nordisk n’est pas seule
Moderna travaille avec l’IA sur la recherche en ARNm depuis plus d’un an. Sanofi a bâti sa propre division d’IA. Roche, Pfizer et AstraZeneca investissent massivement dans des plateformes d’apprentissage automatique pour la recherche clinique.
La différence aujourd’hui : il ne s’agit plus d’outils d’IA internes mais de partenariats avec les principales entreprises d’IA. Novo Nordisk × OpenAI en est l’exemple le plus marquant, mais ce ne sera pas le dernier.
La thèse d’investissement
Pour les investisseurs, cela crée une configuration intéressante. Les actions pharmaceutiques sont traditionnellement valorisées sur leur pipeline — quels médicaments sont en développement, quelle est la probabilité d’approbation, quelle est la taille du marché adressable.
L’IA ajoute une nouvelle dimension : les entreprises qui intègrent avec succès l’IA dans leur recherche pourraient doubler la vélocité de leur pipeline. Cela signifie plus de médicaments, plus rapidement sur le marché, à des coûts de développement plus faibles. Novo Nordisk se négocie actuellement à un PER prospectif d’environ 28.
Risques
Tous les partenariats d’IA ne produisent pas de résultats. L’industrie pharmaceutique est pleine de promesses technologiques jamais tenues. L’IA dans la découverte de médicaments n’a produit que peu de médicaments approuvés jusqu’à présent. La technologie est prometteuse, mais la preuve reste à faire.
La tendance est néanmoins claire. Quiconque investit dans la pharma devrait considérer la capacité en IA comme un nouveau facteur de valorisation. Suivez comment les investisseurs institutionnels renforcent ou réduisent leurs positions dans la pharma sur le Smart Money Tracker.
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