Meta Platforms vient de perdre une bataille judiciaire majeure qui pourrait remodeler le fonctionnement des réseaux sociaux. La Cour judiciaire suprême du Massachusetts a statué vendredi que Meta doit faire face à une action en justice de l’État alléguant qu’elle a délibérément conçu Instagram pour rendre les mineurs dépendants. Cette décision contourne les protections de la Section 230 — la loi fédérale qui protège depuis des décennies les géants technologiques de toute responsabilité.
Il ne s’agit pas d’un cas isolé. C’est la partie émergée d’un iceberg qui pourrait coûter des milliards à Meta.
Les dégâts juridiques jusqu’ici
La décision du Massachusetts intervient après une période brutale pour le département juridique de Meta. Au Nouveau-Mexique, l’entreprise a écopé d’une pénalité de 375 millions de dollars. En Californie, Meta et Alphabet ont ensemble fait l’objet d’un verdict de 6 millions de dollars pour négligence. Et 34 autres États poursuivent des actions fédérales similaires contre l’entreprise.
L’accusation centrale dans l’ensemble de ces affaires est la même : les recherches internes de Meta montraient qu’Instagram était nuisible à la santé mentale des adolescents, et l’entreprise non seulement a ignoré ces conclusions, mais a activement conçu des fonctionnalités pour maximiser l’engagement des mineurs — tout en sachant que cela causerait du tort.
Pourquoi cela compte pour les investisseurs
L’action de Meta progresse de moins de 1 % sur la journée, ce qui suggère que le marché — consultez le BMInsider Fear & Greed Index pour le sentiment du moment — ne mesure pas encore pleinement l’ampleur de cette exposition juridique. Mais faites le calcul : si ne serait-ce que la moitié des 35 actions d’État aboutissaient à des pénalités similaires aux 375 millions de dollars du Nouveau-Mexique, cela représenterait à lui seul 6,5 milliards de dollars d’amendes — avant toute éventuelle réglementation fédérale.
Le risque le plus important, ce ne sont pas les amendes. C’est le potentiel de modifications forcées du produit. Si les tribunaux imposent le fonctionnement de l’algorithme d’Instagram, la manière dont les contenus sont recommandés aux mineurs, ou le temps que les jeunes utilisateurs peuvent passer sur la plateforme, cela affecte directement les revenus publicitaires de Meta — qui représentent 97 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.
Le scénario haussier existe toujours
Malgré ces vents juridiques contraires, les investissements de Meta dans l’IA portent leurs fruits. Le partenariat de l’entreprise avec CoreWeave dans le cadre d’un accord de cloud computing de 21 milliards de dollars annoncé cette semaine montre que Meta est sérieux quant au déploiement de son infrastructure d’IA. L’action se négocie à environ 20 fois les bénéfices à terme — bon marché pour une entreprise dont le chiffre d’affaires croît de plus de 15 % par an.
Mark Zuckerberg a déjà survécu à des menaces existentielles — le scandale Cambridge Analytica, les changements de confidentialité d’iOS, le pari sur le métavers qui a brûlé 50 milliards de dollars. À chaque fois, le marché a enterré Meta, et à chaque fois l’action s’est redressée. Mais 35 actions d’État simultanées ciblant le produit phare, c’est différent de tout ce qui a précédé.
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