Valeur intrinsèque

Qu'est-ce que Valeur intrinsèque ? — Définition

La valeur intrinsèque est au cœur de l'investissement dans la valeur. Elle représente ce que vaut objectivement une entreprise au regard de sa capacité à générer des flux de trésorerie futurs, actualisés à leur valeur d'aujourd'hui. Contrairement au cours de marché — qui reflète ce sur quoi acheteurs et vendeurs s'accordent en temps réel — la valeur intrinsèque est une estimation réfléchie de la valeur fondamentale.

Benjamin Graham, le père de l'investissement dans la valeur, décrivait la valeur intrinsèque comme ce qu'un acheteur bien informé paierait pour l'entreprise entière dans une transaction privée. Warren Buffett a affiné cette définition : « La valeur intrinsèque est la valeur actualisée de la trésorerie qui peut être retirée d'une entreprise au cours de sa durée de vie restante. »

Exemple

une entreprise générant 50 M$ de flux de trésorerie disponible annuel, en croissance de 10 % par an, avec un taux d'actualisation de 9 % et un taux de croissance terminal de 3 %, pourrait avoir une valeur intrinsèque d'environ 1,25 milliard de dollars. Si sa capitalisation boursière est de 800 millions de dollars, elle se négocie avec une décote de 36 % par rapport à sa valeur intrinsèque.

Chaque rapport des 100X Insider Reports de BMInsider inclut une fourchette de valeur intrinsèque calculée, donnant aux abonnés un cadre concret pour décider si une action mérite d'être détenue à son cours actuel.