Investissement dans la valeur

Qu'est-ce que Investissement dans la valeur ? — Définition

L'investissement dans la valeur a été inauguré par Benjamin Graham et David Dodd dans leur ouvrage de référence de 1934, « Security Analysis », puis popularisé par « L'Investisseur intelligent » de Graham. La philosophie de base : les marchés ne sont pas toujours rationnels. Les actions sont parfois valorisées bien en deçà (ou au-dessus) de leur valeur fondamentale en raison de la peur, du désintérêt ou de la spéculation. Les investisseurs patients qui identifient et achètent des actions sous-évaluées obtiennent des rendements supérieurs au fil du temps.

Warren Buffett, l'élève le plus célèbre de Graham, a affiné l'approche en se concentrant non seulement sur le bon marché mais aussi sur la qualité de l'entreprise sous-jacente. Son célèbre principe : acheter des « entreprises formidables à des prix équitables » plutôt que des « entreprises équitables à des prix formidables ». Parmi les autres investisseurs dans la valeur légendaires figurent Charlie Munger, Seth Klarman et Howard Marks.

Exemple

en 2009, l'action Bank of America est tombée à environ 3 $ par action pendant la crise financière. Warren Buffett a investi 5 milliards de dollars en actions privilégiées assorties d'un dividende de 6 %. En 2017, l'investissement de Buffett avait généré plus de 12 milliards de dollars de rendements totaux — un achat de valeur profonde classique au plus fort de la peur.

Les principes de l'investissement dans la valeur sous-tendent chaque rapport de recherche publié dans les 100X Insider Reports de BMInsider, et le suivi des allocations du smart money dans notre Smart Money Tracker révèle comment les meilleurs investisseurs dans la valeur au monde se positionnent aujourd'hui.