💼 Mi cartera 👁 Lista 🖥 Terminal 🧠 Análisis acciones 🤖 Análisis cartera 📊 Miedo y codicia 💬 Community 📰 Archivo 🛒 Tienda
← Volver al Glosario

EV/EBITDA

Ratio de valoración que compara el Valor Empresa con el EBITDA. Más fiable que el P/E para comparar empresas con deuda diferente.

¿Qué es EV/EBITDA? — Definición

El múltiplo EV/EBITDA divide el Valor Empresa (Enterprise Value) entre el EBITDA. Es una de las métricas de valoración más usadas por banqueros de inversión, fondos de private equity y analistas, especialmente para fusiones y adquisiciones.

Ventajas frente al P/E:
• Independiente de la estructura de capital (incluye deuda)
• Independiente de la fiscalidad y depreciación
• Permite comparar empresas con balances muy diferentes
• Útil incluso para empresas con beneficio neto negativo (mientras EBITDA sea positivo)

Rangos típicos:
• Software/SaaS de calidad: 15-25x
• Tecnología madura: 12-18x
• Lujo / consumo de calidad: 12-20x
• Industria estable: 7-12x
• Utilities: 8-12x
• Telecos: 5-9x
• Bancos: no se usa (se usan otros ratios)
• Automoción / aerolíneas: 4-7x

Ejemplo

Apple cotiza a EV/EBITDA ~22x. Microsoft a ~20x. Coca-Cola a ~17x. Volkswagen a ~3x. La diferencia refleja la calidad y previsibilidad del negocio: Apple genera EBITDA estable y creciente; Volkswagen está expuesto a ciclos brutales y márgenes finos.

Private equity y M&A: la mayoría de las operaciones se cierran en torno a 8-12x EBITDA. Si una empresa cotiza a 6x EBITDA, los fondos de PE empiezan a mirar. Si cotiza a 18x, solo los compradores estratégicos (con sinergias) pueden justificar el precio.

Limitación importante: EBITDA no es flujo de caja libre. Empresas con alto CapEx (telecos, industria pesada) parecen baratas a EV/EBITDA pero pueden tener cash flow libre cero.

Preguntas frecuentes sobre EV/EBITDA

¿Qué significa EV/EBITDA en la práctica?
El múltiplo EV/EBITDA divide el Valor Empresa (Enterprise Value) entre el EBITDA. Para los inversores particulares, comprender el término es el primer paso para aplicarlo en sus propias decisiones de cartera.
¿Cómo se relaciona EV/EBITDA con EBITDA?
EV/EBITDA y EBITDA son conceptos estrechamente vinculados: comprender uno facilita el otro, pues aparecen juntos en situaciones reales de inversión. Nuestro glosario explica ambos en detalle.
¿Por qué deberían los inversores conocer EV/EBITDA?
Un vocabulario financiero sólido es la base de cualquier decisión de inversión. Tanto si lees informes anuales, como si sigues comentarios de mercado o analizas acciones — saber qué significa EV/EBITDA ahorra tiempo y evita errores costosos.
¿Dónde puedo aprender más términos financieros?
Nuestro glosario financiero completo cubre todos los términos clave — de Alpha a WACC — con ejemplos concretos y explicaciones claras, escritas específicamente para inversores particulares.

Términos Relacionados

Estos conceptos están estrechamente relacionados con EV/EBITDA — entender uno suele profundizar la comprensión de los demás.

EBITDA →
Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización. Aproxima el flujo de caja operativo.
Valor Empresa (EV) →
El valor total de una empresa desde la perspectiva de todos los proveedores de capital: capitalización bursátil + deuda neta.
Ratio P/E (Precio/Beneficio) →
Precio actual de la acción dividido entre el beneficio por acción. La métrica de valoración más usada del mundo.
Flujo de Caja Libre (FCF) →
Efectivo que genera una empresa después de gastos operativos e inversiones de capital. La métrica de calidad por excelencia.

Explora BMInsider:

Smart Money TrackerÍndice de Miedo y CodiciaCalendario de DividendosInformes 100X
Scroll al inicio