Alfa

¿Qué es Alfa? — Definición

El alfa mide cuánto mejor (o peor) se comporta una inversión frente a un índice de referencia relevante, ajustado por el riesgo asumido. Un alfa de +3% significa que la inversión rindió 3 puntos porcentuales más que el benchmark. Un alfa negativo indica un rendimiento inferior. Es la métrica clave para juzgar si la gestión activa aporta valor frente a comprar simplemente un fondo indexado.

El alfa está estrechamente ligado a la beta (riesgo de mercado). Un fondo que bate al mercado simplemente asumiendo más riesgo no ha generado alfa real: solo ha aceptado más volatilidad. El alfa auténtico es rendimiento que no se explica por la exposición al mercado.

Ejemplo

si el S&P 500 rindió un 12% en un año y tu cartera rindió un 17%, generaste aproximadamente un 5% de alfa. Pero si tu cartera tuvo el doble de volatilidad que el mercado, el alfa ajustado al riesgo sería mucho menor o incluso negativo.

El Smart Money Tracker de BMInsider ayuda a identificar qué inversores legendarios generan alfa de forma consistente y qué acciones están comprando para conseguirlo.