Vorabpauschale vs. ganancia realizada — ¿Cuándo se paga qué impuesto?
La Vorabpauschale es un pago anticipado sobre los ETF de acumulación. Pero cuando finalmente vende sus participaciones, ¿paga impuestos otra vez? La respuesta es no — y en esta guía explicamos exactamente cómo el sistema fiscal alemán evita la doble imposición y qué significa esto para su rentabilidad neta a largo plazo.
El principio de imputación: Vorabpauschale como anticipo
La Vorabpauschale es jurídicamente un anticipo a cuenta sobre las plusvalías futuras del ETF. Cada año en el que paga Vorabpauschale, ese importe se anota como importe ya tributado en su historial fiscal del bróker. Cuando finalmente vende las participaciones del ETF, el sistema procede así:
- Se calcula la plusvalía total bruta (precio de venta − precio de compra − costes).
- Se reduce por la exención parcial del 30 % (para ETF de renta variable).
- Se restan todas las Vorabpauschalen ya gravadas durante el período de tenencia.
- Solo sobre la diferencia se calcula el impuesto sobre plusvalías al 26,375 %.
Ejemplo numérico concreto
Compra 10.000 € de un MSCI World ETF en enero de 2026. Mantenimiento de 10 años. Vorabpauschale anual estimada: 80 € × 10 años = 800 € ya tributados (parte gravada, antes de exención parcial).
- Precio de venta en 2036: 22.500 €
- Plusvalía bruta: 12.500 €
- Exención parcial 30 %: 12.500 € × 0,7 = 8.750 € (base imponible bruta)
- Vorabpauschalen ya tributadas (parte gravada, neta de exención parcial): 800 € × 0,7 ≈ 560 €
- Base imponible neta: 8.750 − 560 = 8.190 €
- Impuesto al 26,375 %: 2.160 €
Sin Vorabpauschale habría pagado: 8.750 € × 26,375 % = 2.308 €. Pero con Vorabpauschale ya tributó 800 € × 0,7 × 26,375 % = 148 € a lo largo de los años. Total combinado: 148 + 2.160 = 2.308 €. Idéntico — no hay doble imposición.
¿Y si el ETF baja y vende con pérdida?
Si el precio final es inferior al precio de compra, hay pérdida realizada. Las Vorabpauschalen pagadas no se devuelven — pero generan una pérdida adicional reconocida fiscalmente que se compensa con plusvalías de otros valores en el mismo año o en años posteriores (Verlusttopf Aktien).
Diferencia frente a los ETF de distribución
En los ETF de distribución no hay Vorabpauschale (siempre que las distribuciones sean suficientes para cubrir el rendimiento mínimo nocional). En su lugar, cada año tributa las distribuciones efectivas. Al vender, solo tributa la plusvalía pura — sin ajuste por anticipos.
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