¿Distribución o acumulación? — ¿Qué es mejor fiscalmente para la Vorabpauschale 2026?
La respuesta corta: En la fase de acumulación, ganan los ETFs acumulativos claramente. El aplazamiento fiscal durante más de 20 años es medible en el capital final. En la fase de retiro, la lógica cambia: los ETFs de distribución son más eficientes porque aprovechan mejor el mínimo exento del ahorro y no inmovilizan liquidez forzosa para el pago a cuenta. Esta guía te muestra la diferencia real con ejemplos prácticos.
¿Cómo afecta la Vorabpauschale a cada tipo?
Ambas variantes de fondos están sujetas a la misma fórmula de pago a cuenta desde 2018. La diferencia radica en cómo las distribuciones (dividendos) afectan al importe sujeto a impuestos.
| Mecánica | Distribución (Ausschütter) | Acumulación (Thesaurierer) |
|---|---|---|
| Impuesto sobre dividendos | Anual, sobre el total distribuido (con exención parcial) | Sin dividendos directos, sin impuesto inmediato |
| Pago a cuenta (Vorabpauschale) | A menudo 0 € (si dividendos > rendimiento base) | Pago a cuenta completo (interés base × 0,7 × valor) |
| Necesidad de liquidez | El impuesto se cubre con el propio dividendo | Necesitas efectivo en la cuenta del bróker |
| Aplazamiento fiscal | No — tributación anual | Sí — gran parte solo al vender |
| Mínimo exento (1.000 €) | Se usa automáticamente con los dividendos | Se usa con el pago a cuenta (importe menor) |
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